Изкупими привилегировани акции са тези акции, при които издателят на акцията има право да изкупи обратно акциите в рамките на 20 години от емитирането на предварително определена цена, посочена в проспекта към момента на издаване на привилегировани акции и преди изкупуването на такива акции, емитентът гарантират, че изкупуемите привилегировани акции се изплащат изцяло и всички условия, посочени към момента на издаване, са изпълнени.
Какво представляват предпочитаните акции с възможност за изкупуване?
Акциите с обратно изкупуване на преференции са онези видове привилегировани акции, издадени на акционери, които имат вградена опция за извикване, което означава, че те могат да бъдат осребрени по-късно от компанията.
- Това е един от методите, които компаниите възприемат, за да върнат паричните средства на съществуващите акционери в компанията. Това е начин за обратно изкупуване на акции, но се различава от традиционното обратно изкупуване на акции по определени начини.
- Цените, на които компаниите могат да изкупят обратно тези обратно изкупими акции, вече са определени по време на емитирането на тези акции.
- Издаването на изискуеми преференциални акции, които могат да бъдат изкупени в бъдеще, предоставя на компанията гъвкавост да избира дали да отиде за обратно изкупуване на акции или за обратно изкупуване на акции.
Опростен пример за обратно изкупуване на преференциални акции
Нека приемем произволен пример, за да видим как акциите се изкупуват от компания A. Нека приемем, че компанията, докато използва обратно изкупуемите преференциални акции, е имала опция за обаждане за тези акции на 180 долара в предварително определения период от време. Да предположим, че акциите се търгуват на пазарна цена, по-голяма от изискуемата цена. Тук компанията може да изиска преференциалните акции, които могат да бъдат изкупени, когато цената на компанията е по-ниска от цената на кол. И компанията може да отиде за обратно изкупуване на акции, вместо да изкупи акциите. Ако те не са в състояние да осигурят обратно изкупуване на акции, те винаги могат да се откажат от опцията за обратно изкупуване на акциите. По този начин компанията има по-голяма гъвкавост, ако е издала акции, подлежащи на изкупуване.
Практически пример
Изплатимите преференциални акции, ако има такива, се отчитат от дружеството в баланса му в раздела за собствения капитал на акционера. По-долу е моментната снимка на секцията на акционера в счетоводния баланс, където е информацията за откупувани привилегировани акции, отчетени от компанията.
В примера, показан тук, има два набора от изкупуеми преференциални акции. Един от тях е 4000 в броя на акциите.
- Купонната ставка, платена от компанията за тези изкупими привилегировани акции, е 10%.
- За другия броят на акциите е 2000. Купонната ставка, платена от компанията за тези изкупуеми преференциални акции, е 9%.
Предимства на изкупуваните преференциални акции
Предимствата на изкупуемите преференциални акции са както следва
- Издаването на преференциални акции, подлежащи на обратно изкупуване, предоставя на компанията възможност да избира дали да изкупи обратно акции или да изкупи акции в зависимост от пазарните условия.
- Компанията изкупува акции, когато реши да изплати акционерите. Това е начин за изплащане на акционерите, подобен на изплащането на дивиденти. Когато акциите бъдат изкупени от компаниите, броят на общите акции в обращение намалява за компанията, а печалбата на акция или EPS на компанията се увеличава, което води до увеличаване на цената на акциите.
- Чрез изкупуване на акции, компанията, през повечето време, се отървава от акции, които плащат купонни ставки, които са много по-високи от текущата доходност от дивиденти за акциите, като по този начин увеличават стойността за съществуващите акционери на компанията.
- Изкупимите преференциални акции често предоставят възможности за излизане на фондове за рисков капитал, които са снабдени с предварително определена опция за излизане в предварително определен час и предварително определена цена
Недостатъци на изкупуваните преференциални акции
Недостатъците на изкупуемите привилегировани акции са както следва:
- Тези видове акции са възможни за обратно изкупуване на компаниите само когато цената на кол на акциите е по-ниска от текущата пазарна цена на акциите. В противен случай е логично вместо това компанията да отиде за обратно изкупуване на акции.
- Компанията трябва да изчака предварително определеното време, докато издава акциите, преди да може да изкупи акциите.
Ограничения на изкупуваните преференциални акции
Ограниченията на изкупуемите привилегировани акции са както следва:
- Компанията може да изкупи акции само ако е издала по-рано изкупими акции. В противен случай компанията няма възможност да изкупи своите акции.
- Компанията трябва да изчака времето, след което може да упражни възможността за обратно изкупуване на акциите на компанията. Компанията също трябва да изчака текущата пазарна цена да бъде благоприятна, за да изкупи акциите.
Важни точки за отбелязване
Важни моменти по отношение на обратно изкупуване на привилегировани акции
- Компанията може да изкупи акции само ако е издала изкупуеми привилегировани акции. В противен случай компанията няма възможност да изкупи своите акции.
- Ако дадена компания е издала подлежащи на изкупуване привилегировани акции, тя предоставя на компанията възможност да избира между това дали да изкупи обратно акции или да изкупи акции в зависимост от пазарните условия.
Заключение
Това е начин за изплащане на съществуващите акционери, много подобен на изплащането на дивиденти на акционерите. Чрез изкупуване на привилегировани акции, компанията се отървава от по-високо платените ценни книжа с купонен процент; по някакъв начин, увеличаване на стойността на акционера чрез изкупуване на привилегировани акции. Броят на общите акции в обращение намалява, а EPS на компанията се увеличава. Това увеличава стойността на компанията. Когато дадена компания е издала преференциални акции, подлежащи на изкупуване, тя предоставя на компанията възможност да избира дали да изкупи обратно акции или да изкупи акции.
