Блокиране на търговска дефиниция
Block Trade са ценни книжа, които се купуват и търгуват от инвеститор в големи количества и такава търговия включва преговори за много голям брой акции и облигации, които се търгуват между две страни, обикновено с помощта на инвестиционен банкер, на подходящо уредена цена и извън фондовия пазар, за да се намали ефектът върху цената на ценната книга.
Блоковата търговия включва търговия с особено голям брой облигации и собствен капитал от две страни на цена, подходящо подредена. Много пъти инвеститорите предпочитат да извършват такива сделки, за да спестят от намалението на цените, тъй като в този случай цената може да бъде взаимно решена благоприятно за продавача. Като цяло, това включва минималното количество от 10 000 броя ценни книжа, което изключва стотинки или облигации на стойност 200 000 долара. В практическия свят блоковата търговия включва много повече от 10 000 акции.
Как работи блоковата търговия?
Да вземем пример за хедж фонд, който иска да продаде 200 000 акции на малка компания, чиято текуща пазарна цена е 20 долара. Това е сделката, включваща 4 милиона долара за компанията, която може да струва общо само около сто милиона. Сега, ако се въведе същото като поръчка на единния пазар, това вероятно ще доведе до тласкане на цените надолу. Освен това, тъй като размерът на транзакцията е висок и съществуването на пазара прави поръчката ще бъде изпълнена на прогресивно по-лоши цени. Поради това хеджирането може да наблюдава приплъзване по поръчка и на същото, натрупването на шорта ще се извършва от други участници на пазара въз основа на ценовото действие. Това ще принуди запасите допълнително.
Така че, за да се избегне същото, хедж фондовете обикновено се възползват от помощта на блокхаус, където блокхаусът помага за разбиването на голямо количество търговия в някаква управляема. Както например в настоящия случай, 100-те по-малки блока могат да бъдат направени с 2000 акции всеки на цена от $ 20 на акция. Сега, за да се запази общата волатилност на пазара ниска, всеки от разделените блокове ще бъде иницииран от отделния брокер. Също така, вместо горната опция, всеки брокер може да сключи споразумение с всеки купувач, който може да изведе всички 200 000 акции извън свободния пазар посредством споразумението за покупка. Като цяло в този случай купувачът е друг институционален инвеститор, тъй като размерът на капитала, участващ в този тип сделки, е висок.
Предимства
- Това е едно от полезните средства, чрез които анализаторите могат да преценят къде институционалните инвеститори правят ценообразуване на акциите.
- Полезно е в случай на сливане или придобиване, тъй като в този случай офертата изисква „изчистване на пазара“, така че за това могат да се видят цените, на които се търгува големият пакет от акции. Тези цени показват, че с каква скорост най-големите акционери на компанията са готови да продадат притежаваните от тях акции и по този начин в случая на анализа на блоковата търговия се разглеждат предимно малките сделки, за да се избегне изкривяването на данните.
Недостатъци
- Блокирането е по-трудно от други видове сделки, тъй като брокерът-дилър се ангажира с цена. За голямо количество ценни книжа, така че в случай, че има някакво неблагоприятно движение на пазара, тогава той може да оседлае брокер-дилъра с огромно количество загуба (в случай, че позицията се задържа и не се продаде). Така че участието в дейността по блокова търговия може да доведе до обвързване на капитала на брокера-дилър. Поради това поради това брокерите-дилъри често са изложени на по-голям риск.
- Има ситуации, при които добре информираните големи парични мениджъри искат да купят или продадат голямата позиция на акциите на конкретната акция, което може да отразява движението на цените в бъдеще, като извършва обратното на сделката на брокер-дилъра. По този начин мениджърите на пари имат неформално предимство и брокерът-дилър ще има неблагоприятен риск от подбора.
Важни точки
- Блокирането на сделки трябва да се извършва частно, като например чрез личен чат, телефон или други електронни средства. Това трябва да бъде транзакция чрез страните или брокерите директно. Така те се изпълняват отделно от публичния търг.
- Тези сделки се извършват обикновено чрез посредниците, които са известни като блокхаус. Това са фирмите, специализирани в големи сделки. Тези фирми са добре запознати с блоковата търговия и знаят как търговията може да бъде инициирана внимателно, така че да няма променлив спад или покачване на цените на акциите или облигациите.
- Тъй като размерът на такива сделки е огромен както в случаите на капиталови, така и на дългови пазари, отделните инвеститори рядко правят блокови сделки. В практическия свят тези сделки се извършват, когато институционалните инвеститори и хедж фондовете купуват или продават големия размер или количество акции и облигации в блоковата търговия чрез посредници като инвестиционни банки и др.
- Търговците на пазара трябва да бъдат внимателни, докато извършват транзакциите, в случай че блоковата търговия се извършва на открития пазар, както в този случай, ще има големи колебания в обема на транзакцията и същото може да доведе до въздействие върху пазара стойност на закупените облигации или акции. По този начин тези сделки обикновено се извършват чрез канала на посредници, а не чрез инвестиционна банка или хедж фондове, които обикновено купуват ценни книжа, защото тогава те биха го направили за по-малки суми.
Заключение
Блоковите сделки са големите сделки, направени от институционалните инвеститори, които първо се разбиват на по-малки поръчки и след това се изпълняват чрез средствата на различните брокери, за да се прикрият истинските размери. Това са сделки, които могат да се извършват извън свободния пазар и чрез частен договор за покупка. Това може да се окаже по-трудно от другата сделка и може да изложи брокер-дилъра на по-голям риск. Полезно е за анализаторите да преценят къде институционалните инвеститори правят ценообразуване на акциите.
