Разлика между взаимния фонд и хедж фонда
Както взаимните фондове, така и хедж фондовете са инвестиционни фондове, където взаимните фондове са фондовете, които са достъпни за целите на инвестицията на обществеността и са разрешени за ежедневна търговия, докато при хедж фондовете инвестициите са само от акредитирани инвеститори са разрешени.
Всеки индивид или организация желае парите им да растат с бързи темпове, за които трябва да инвестират. Съществуват разнообразни инвестиции; някои предлагат по-голяма възвръщаемост, но може да се наложи да поемат по-големи рискове и обратно. В тази връзка ще разгледаме възможностите за инвестиции, свързани с взаимните фондове и хедж фондовете с основните разлики между тях.
И двата фонда са инвестиционно средство, което ще обедини пари от различни инвеститори с цел да ги умножи за кратко време и пропорционално ниво на риск в зависимост от апетита на инвеститорите. И двата фонда се управляват от професионален мениджър на фондове.
Нека разберем всяка от опциите в детайли с разликите -
- Какво представляват взаимните фондове?
- Какво представляват хедж фондовете?
- Инфографика
- Основни разлики
- Сравнителна таблица
- Заключение
Какво представляват взаимните фондове?
Взаимният фонд е инвестиционен инструмент, който ще обедини пари от множество инвеститори за закупуване на ценни книжа. Тези фондове обикновено не са склонни към риск и се фокусират върху редовното увеличение на инвестициите, направени на фондовия пазар. Те се регулират от борсите и следователно е задължително да издават проспект, който ясно да посочва целите на фонда и стратегиите, които трябва да бъдат приложени от тях. Съответно те трябва да се придържат към същото, което от своя страна ще влее доверие у инвеститорите.
Инвеститорите на дребно, които имат ограничени спестявания за инвестиционни цели, от своя страна са склонни към тази област на инвестициите. Такива фондове предлагат ограничена възвръщаемост, но от своя страна, по-голяма сигурност в направената основна инвестиция. Фондовете се управляват от професионален управител на фондове, който трябва да управлява средствата в рамките на проспекта и да максимизира доходността в рамките на амбициите на закона. Не е задължително управителят на фонда да включва личната си инвестиция. Някои от другите важни предимства на взаимните фондове са:
- Повишена диверсификация към много ценни книжа, което от своя страна намалява риска от концентрация
- Прозрачност и лесно сравнение чрез годишни отчети и периодични оповестявания на резултатите
- Способността за инвестиционно участие в области, до голяма степен достъпни за големи инвеститори, напр. Инвестиции в чужди пазари, които може да не са пряко достъпни за отделни инвеститори.
- Отворените взаимни фондове могат да предлагат ликвидност ежедневно, тъй като акциите на фондовете могат да се продават на цена, равна на NAV на фонда.
Въпреки някои много предимства, има някои недостатъци, които трябва да се вземат предвид:
- Предсказуемостта на дохода не може да бъде измерена.
- Възможността за персонализиране на фонда е относително по-малка.
- Тъй като фондът трябва да се придържа към целите на фонда, ако възможност за печалба е извън полето на действие, той не може да бъде преследван.
Има три основни структури на взаимните фондове:
# 1 - Отворени взаимни фондове
Повечето от взаимните фондове са с отворен край, което позволява на инвеститорите да купуват и продават дяловете по всяко време от NAV (Net Asset Value). Тази НСА на целия фонд се изчислява въз основа на цената на ценните книжа, притежавани от фонда. Такава полза предлага възглавница за инвеститорите за повишаване на тяхната възвръщаемост по време на бичи пазари или съответна ликвидация по време на нестабилни пазарни условия.
# 2 - Взаимни фондове със затворен тип
Тези фондове издават публично акции само веднъж по време на Първоначално публично предлагане. Акциите се котират на фондовата борса и акциите могат да бъдат продадени само на друг инвеститор на пазара, а не на фонда. Цената, която инвеститорите могат да получат за своята инвестиция, може да се различава от НСА и може да бъде на „Премия“ или на „Отстъпка“ на НСА.
# 3 - Дялови инвестиционни фондове
Тези тръстове издават акции само веднъж при създаването си, като цялостният портфейл също остава непроменен. Те обикновено имат ограничен жизнен цикъл, при който инвеститорите могат да изкупуват акции директно от фонда по всяко време или да изберат да изчакат до прекратяване на доверието. Такива фондове нямат услугите на професионален мениджър на фондове.
Също така, погледнете следните статии за по-задълбочено разбиране -
- Взаимни фондове с отворен и затворен тип
- Анализатор на взаимни фондове
- Какво е взаимен фонд?
Какво представляват хедж фондовете?
Хедж фондът е инвестиционен пул, който отговаря за частното събиране на средства с използване на разнообразни и агресивни стратегии с цел печелене на редовна и над нормалната възвръщаемост за своите инвеститори. Инвеститорите са по-малко на брой, но заемат много здравословна база. Инвеститорите обикновено са от богатите сектори, притежаващи много голям апетит за поемане на загуби, което може да попречи на цялата капиталова инвестиция. Като критерий за влизане Меморандумът за предлагане на хедж фонд посочва минималната инвестиция, която се изисква от бъдещите инвеститори и в повечето случаи тази сума е не по-малка от 10 милиона долара.
Фондът се управлява непрекъснато от управител на хедж фонд, който е изцяло отговорен за редовното функциониране и решенията на инвестицията, което ще окаже влияние върху работата на фонда. Хедж фондовете с управлявани активи (AUM) над 100 милиона щатски долара се задължават да бъдат регистрирани в Американската комисия по ценни книжа и борси. Освен това хедж фондовете не са длъжни да правят периодични отчети съгласно Закона за борсите с ценни книжа от 1934 г.
Нека проучим някои от важните ползи от тези фондове:
# 1 - Защита от падане
Хедж фондовете се стремят да защитят печалбите и сумата на капитала от намаляващи пазари, като използват различни стратегии за хеджиране. Те могат да се възползват от падащите пазарни цени:
- Използване на тактики като „Къси продажби“, при които те ще продадат ценните книжа с обещание да ги изкупят на по-късна дата
- Приспособявайте се към търговските стратегии според съществуващите пазарни условия.
- Извличане на ползите от по-широко разпределение на активите и диверсификация
Следователно, например, ако портфейлът включва акции на медийна компания и циментовия сектор и ако правителството предлага някои предимства на медийния сектор, но налага допълнителна такса на циментния сектор, тогава в такива случаи ползите могат да засенчат възможните спадове в циментовия сектор.
# 2 - Последователност на изпълнението
Обикновено мениджърите нямат никакви ограничения за избора си на инвестиционни стратегии и притежават способността да инвестират в който и да е клас активи или инструменти. Ролята на управителя на фонда е да максимизира капитала възможно най-много и да не надвишава определено ниво на еталон и да бъде доволен. Включени са и техните индивидуални средства, които в този случай трябва да действат като ускорител.
# 3 - Ниска корелация
Способността да реализират печалби при нестабилни пазарни условия ги подготвя да генерират възвръщаемост, която има малка връзка с традиционните инвестиции. Следователно не е от съществено значение, че ако пазарът пада, портфейлът трябва да носи загуба и обратно.
# 4 - Внимателно вземане на решения
Един от уникалните и задължителни критерии е, че управителят на фонда трябва да бъде един от големите инвеститори във фонда, което ще ги направи предпазливи, докато обмислят съответни инвестиционни решения.
Популярните структури на хедж фондовете са:
- Master-Feeder: Може би, една от най-популярните структури, това включва средствата, които инвеститорите трябва да инвестират във фидера, който след това ще се консолидира в основния фонд. Той е от този главен фонд; управителят на фонда допълнително ще инвестира в закупуване на различни активи. Това се прави, за да се получат данъчни облекчения, тъй като подаващото устройство ще позволи на инвеститорите от цял свят. Структурно е по-лесно да се управлява и да се отчитат и инвеститорите.
- Самостоятелни фондове: Това са индивидуални фондове, при които всички инвестиции са направени от инвеститорите, а управителят на фонда сам ще отклони средствата от тези самостоятелни фондове. Като цяло такива фондове не получават данъчни облекчения, но са относително по-лесни за отчитане.
- Фонд на фондовете: Това е инвестиционна стратегия, при която един фонд допълнително ще инвестира в други видове фондове, съдържащи различни базови активи, вместо директни инвестиции в акции и други видове ценни книжа.
Освен това може да разгледате тези следващи статии за задълбочено разбиране.
- Как работи хедж фондът?
- Рискове от хедж фонд?
Взаимен фонд срещу Хедж фонд Инфографика
Основни разлики
- Взаимният фонд е инвестиционен инструмент, при който фондовете се консолидират от няколко инвеститори, управлявани от професионален мениджър на фондове за закупуване на ценни книжа от фондовия пазар. От друга страна, хедж фондовете са портфейл от инвестиции, при което само на няколко установени инвеститори е разрешено да допринасят за закупуването на активи.
- Целта на взаимните фондове е да предлагат възвръщаемост, надвишаваща безрисковата норма на възвръщаемост, която се предлага от пазара, докато хедж фондовете имат за цел да предложат максимално възможна възвръщаемост от направената инвестиция.
- Инвеститорите на взаимни фондове са инвеститори на дребно (обикновен човек), които пренасочват ограничения си разполагаем доход в тези фондове с надеждата да увеличат парите си, докато тези, които инвестират в хедж фондове, обикновено са HNI или установени лица с голям апетит за риск. Тези инвеститори правят много големи инвестиции и желаят много висока възвръщаемост за бързо време.
- Въпреки че и двата вида фондове се управляват от професионален мениджър на фондове, управителят на взаимни фондове не проявява съществен интерес към работата на фонда. Управителите на хедж фондове имат мандат да държат голям дял в съответния фонд, за да генерират равни условия от страна на управителя и да предотвратят всякакви решения, които могат да навредят на общия интерес на фонда.
- Взаимните фондове са строго регулирани от борса за ценни книжа на съответната държава, което не е от съществено значение за хедж фондовете.
- По отношение на прозрачността взаимните фондове трябва да се придържат изцяло под формата на годишно публикуване на годишни отчети / баланс в допълнение към тримесечните резултати на активите. Тези оповестявания трябва да бъдат публично оповестени, като декларацията се изпраща до всички инвеститори, в която се посочва цялостното изпълнение. Хедж фондовете предлагат информацията само на инвеститорите, без публично разкриване на информация.
- Таксите за управление на взаимни фондове зависят от процента на управляваните активи, докато за хедж фондовете таксите се основават на резултатите от активите.
- Числово, взаимните фондове имат голям брой инвеститори, като всеки от тях има ограничена инвестиция (до Rs.500 ($ 8.33)), докато хедж фондовете имат малък брой много големи инвестиции от всеки инвеститор (инвестиция от минимум $ 10 милиона).
- Изкупуването на взаимни фондове е относително по-лесно (отворени фондове) да се изпълни, тъй като размерът на средствата е относително по-малък и докато в хедж фондовете периодът на блокиране е дълъг период (обикновено три години), поради което обратно изкупуване не е възможен. Впоследствие обратно изкупуване се извършва в блокове и 100% сума не може да бъде осребрена.
Сравнителна таблица
| Основа за сравнение | Взаимни фондове | Хедж фондовете |
| Значение | Тези фондове обединяват спестявания от инвеститорите, за да подготвят кошница с ценни книжа от пазара на атрактивни разходи. | Портфейл от инвестиции, при който малко утвърдени инвеститори обединяват пари за закупуване на активи. |
| Инвеститори | Инвеститори на дребно с ограничен разполагаем доход | Високи нетни лица и фирми с високорисков апетит |
| Собственици | Няколко хиляди | Малцина |
| Такси за изпълнение | Въз основа на активите, управлявани и начислени като процент | Въз основа на изпълнението |
| Стил на управление | По-малко агресивни и в съответствие с целите | Много агресивен |
| Регламент | Регулирано от борсата (напр. SEBI в Индия) | Ограничена регулация |
| Прозрачност | Годишни отчети и редовно оповестяване на резултатите от активите | Информацията се предлага само на инвеститори. |
| Принос на мениджъра на фонда | Без задължително участие | Значителна инвестиция на лични пари |
Заключение
И двата фонда са известни инвестиционни инструменти, чиято цел е да се увеличи основната сума, дадена от външни лица с цел увеличаване на парите. Скоростта и стратегиите, възприети от тези фондове, правят разликата в събирането на възвръщаемостта.
Взаимните фондове са насочени към инвеститорите на дребно, които са склонни да рискуват, но предпочитат парите им да растат с постоянни темпове за дълъг период от време, докато хедж фондовете вярват в извличането на максималната възможна полза от много големите инвестиции, направени от утвърдени инвеститори. Тези инвеститори искат да постигнат максимално възможни печалби и съответно са готови да поемат еквивалентен риск.
Въпреки че регулациите и оповестяванията за двете структури се различават, всичко зависи от инвестиционната цел на инвеститора и размера на риска, който те са готови да поемат. Съответно инвеститорът ще трябва да структурира вземането на решения.
