Какво представлява Incremental IRR?
Инкрементална IRR или Инкрементална вътрешна норма на възвръщаемост е анализ на възвръщаемостта от направената инвестиция с цел да се намери най-добрата възможност за инвестиция сред две конкурентни инвестиционни възможности, които включват различни структури на разходите. Тъй като разходите за две инвестиции са различни, се прави анализ на размера на разликата.
Допълнителен IRR анализ
IRR е вътрешна норма на възвръщаемост; това е инструмент за изчисляване на рентабилността на инвестицията.
- Инкременталният IRR анализ е техника, която се използва, за да се определи дали трябва да се направят допълнителни разходи. Допълнителен анализ може да се използва и когато човек вече е направил разходи и той иска да определи дали е добро решение да се харчат допълнителни средства.
- Когато инвеститорите анализират две потенциални инвестиции, където едната е скъпа, а другата е евтина, IRR за скъп проект се изчислява, за да намери допълнителния потенциал на инвестицията и помага на инвеститорите да анализират, че инвестирането на допълнителна сума ще бъде изгодно или не. Той също така помага на инвеститор при изчисляване на риска и чрез това инвеститорите решават къде скъпата инвестиция ще доведе до потенциална възвръщаемост или не обмисля допълнителни разходи и риск. Тук IRR основно изчислява потенциалната инвестиция и печалба, които могат да направят скъпите инвестиции. Ако IRR е по-висока от минималната приемлива норма на възвръщаемост, колкото по-скъпа инвестиция се счита, толкова по-добра.
- Според анализа трябва да се избере най-добрата възможност за инвестиция и за предпочитане тя да е скъпа, ако нарастващата IRR е по-висока от възвръщаемостта на препятствието. И все пак едно нещо, което трябва да се има предвид, е, че качествените проблеми водят до увеличаване на риска. Следователно, инвеститорът трябва да вземе предвид различни видове фактори, които влияят на IRR и преди да вземе решение за инвестиция.
- Тази норма на възвръщаемост може или не може да бъде решаващият фактор при вземането на инвестиционно решение, тъй като винаги има риск. Преди да вземете каквото и да е решение, процентът на възвръщаемост и риск са двукомпонентни, което помага на човек да анализира потенциалната инвестиция. Възможно е инвеститорът да получи средна норма на възвръщаемост и нисък риск, а друга инвестиция да има висока възвръщаемост и висок риск тук; инвеститорите могат да се приспособят за този риск, като увеличат значително приетата минимална възвръщаемост.
Как да изчислим нарастващата IRR ?
Пример # 1
Има два проекта с различни инвестиции. Нека разгледаме проект с паричен поток и за двата инвестиционни проекта. Вие приемате 10% отстъпка.
IRR / NPV може да се изчисли в Excel чрез използване на функция на IRR и NPV, докато NPV е нетната настояща стойност.
Инвестиция Проектът има паричен поток под:
IRR за този паричен поток е 14%
А NPV е 193.10.
Инвестиционният проект B има по-нисък паричен поток: -
IRR за този паричен поток е 13%
а NPV е 1210.
Тъй като инвестиционният проект B струва повече от A, тогава трябва да изчислим нарастваща IRR. Определя се като вътрешна норма на възвръщаемост на допълнителните парични потоци.
Допълнителният паричен поток е разликата между паричните потоци на двата проекта.
IRR за допълнителен паричен поток е 11%
а NPV е 310.
- По този начин, нарастващият IRR е начин за анализ на финансовата възвращаемост, когато има две конкурентни възможности за инвестиция, включващи различни суми от първоначалната инвестиция.
- Ако инвестиционният IRR е по-висок от минималната възвръщаемост, тогава трябва да се вземе проектът с по-висока инвестиция (в този случай това е проект B)
- Преди да се вземе решение за инвестиция обаче трябва да се разгледа качествен въпрос. Възможно е да има допълнителен риск, свързан с по-скъпата опция за инвестиция.
Пример # 2
Разпечатките на ACME обмислят да получат цветен принтер и могат да го направят или с лизинг, или чрез покупка. Наемът или лизингът на такъв продукт включва плащане всяка година за тригодишния полезен живот на принтера. За разлика от това, опцията за покупка включва непрекъсната поддръжка и разходи за покупка, но едно нещо, което трябва да се има предвид, е, че това е актив и има стойност за препродажба.
Следващият анализ на нарастващите разлики между двете налични опции, който е да се купи или да се получи на лизинг. Ако анализираме, същата опция за покупка има положителен нарастващ IRR. Тази опция за покупка е най-добра от опцията за лизинг.
Тук, при анализ на две алтернативи за инвестиции (едната е по-скъпа от другата), възвръщаемостта на допълнителните разходи. Изчислява се като вътрешна норма на възвръщаемост на допълнителния паричен поток. В този анализ алтернативата с нарастваща вътрешна норма на възвръщаемост, по-висока от минимално приемливата норма на възвръщаемост, се счита за по-добър избор.
Следователно, нарастващият IRR е начин за анализ на финансовата възвръщаемост, когато има две конкурентни инвестиционни възможности, включващи различни инвестиционни суми.
