Определение на клиринговата къща
Клиринговата къща е посредник между две фирми (които могат или не могат да се познават), които участват във финансова транзакция (където едната страна е купувач, а другата страна е продавач в споменатата сделка), заемайки точно противоположните позиции за всяка фирма и гарантира, че няма риск от неизпълнение на сделката.
Обяснение
- Кажете, че г-н А обещава на г-н Б да продаде акциите си в Джонсън ООД две седмици по-късно от днес. В замяна на това г-н Б му е платил 20% аванс днес и обещава да му плати балансовата цена за всички акции на този ден. Г-н Б сключва сделка с г-н С, за да му продаде тези акции в същия ден, в който го получи.
- С какъв риск е изправен г-н Б тук? Рискът от недоставка на акции от г-н А. С какъв риск е изправен г-н С тук? Рискът от недоставка на акции от г-н Б Пред какъв риск е изправен г-н А тук? Рискът от неизпълнение от страна на г-н Б, че той ще отложи плащането.
- Е, такива рискове се избягват, ако човек между транзакциите поеме отговорност за неизпълнение. Това е ролята на клиринговата къща. Така че улеснява платежните транзакции или транзакции от естеството на деривати или ценни книжа. Основната цел е да се намали рискът от чест при задълженията за търговско уреждане.
- Ако наблюдавате, клиринговата къща винаги ще заема точно противоположната позиция за всяка страна на сделката. Той действа като купувач за човека, който продава нещо. Едновременно с това той действа като продавач на лицето, което получава същото. По този начин той има голямо значение на финансовите пазари.
Как работи клиринговата къща?
Горната диаграма показва опростения процес на това как транзакцията действително протича между две страни. Купувачът получава действителните стоки от предполагаемия продавач (т.е. клиринговата къща), а продавачът получава възнаграждението за продадените стоки на предполагаемия купувач (т.е. клиринговата къща).
Това прави транзакцията защитена. Въпросът, който възниква тук, е, „дали клирингът ще направи същото безплатно?“ Отговорът очевидно е „Не“. Посредникът начислява номинална сума от всяка от страните по договора, например 0,001% от участващата търговия. Маржът не е ли твърде нисък? Очевидно да. Но посредникът печели поради огромни обеми на търговия по целия свят.
Клиринговата къща участва в редовни транзакции за търговия със стоки (т.е. ръчна физическа доставка или персонализирани договори), а също и във фючърсен договор или договори за деривати или опционни договори (т.е. автоматизирани борсови договори).
Пример за клирингова къща
Да речем, акциите се търгуват на $ 850. Ще видите няколко договора, както следва:
Обяснение
Тук г-н С може да купи от г-н R само 5000 акции на 849 долара. Цената ще се понижи. След това можете да видите, че г-н Б може да купува от г-н Q на цена от $ 848 до 10 000 акции. Г-н Q ще остане с 10 000 акции на $ 848. Сега, г-н Q може да увеличи цената си на $ 849 и да продаде на г-н C до 5000.
Цената няма да се движи, докато една от страните по сделката не промени цените си.
И така, можете да видите как всичко това се случва за секунди на фондовия пазар. Фондовата борса тук е посредникът, улесняващ търговията.
Функции
- Първото и основно нещо, което клиринговата къща прави, е, че осигурява безпроблемен поток на транзакцията.
- Той гарантира възникването на сделката по начина, планиран от споменатите страни.
- Тази гаранция се дава чрез проверка на капацитета за изплащане и надеждността на участващите страни. Сега това се прилага независимо дали страните са физически или изкуствени лица.
- Той гарантира, че системата е достъпна по време на търговията. Това гарантира, че пазарът е ликвиден.
- Клиринговата къща също така предоставя стандартизирани норми по отношение на качеството, количеството, цената, минималните отметки, максималното движение на цената в рамките на един ден и падежа за договора.
Значение
- Основният риск, пред който е изправен всеки търговец, е неспазването на договора и риска от неизпълнение от страна на купувача.
- Клиринговата къща елиминира подобни рискове и по този начин предоставя гаранция за финансовата транзакция.
- Той е отговорен за сетълмента между страните, срока, в рамките на който транзакцията трябва да приключи, мониторинг на адекватността на маржовете, поставени по сметките на всеки търговец.
- Клиринговата къща гарантира, че променливият марж е изискан в случай, че маржът за поддръжка бъде нарушен от търговец.
Ползи
- Лекота на транзакцията.
- Това е сигурен начин за справяне във финансова транзакция на незначителна цена.
- Намаляване на грешките, ориентирани към човека.
- По-бързо обработване на транзакциите.
- Не е необходимо да се търси допустим контрагент по сделката.
Недостатъци
Всъщност има най-малко недостатъци за клиринговата къща. Системата на клиринговата къща се е появила поради недостатъци в по-ранната система за физическо сетълмент. По принцип клиринговата къща е създадена в полза на широката общественост. Той никога не може да се провали поради строги регулации, наложени от правителството. По-добре можем да го наречем ограничения, а не недостатъци.
- Ограничени часове за сетълмент от размяната не са налични 24 x 7.
- Изисква се определен квант поръчки. Така че, не можете да търгувате в нечетни партиди според вашето удобство.
- По-ниската интернет връзка може да забави поставянето на вашите поръчки.
- Съществува много малък риск от неизпълнение от страна на посредниците към клиринговата къща.
Заключение
Клиринговата къща се ръководи от разпоредби, поставени от правителството. Тъй като те са регулирани, търговците разчитат на системата. Днес фондовата борса играе ролята на посредничество. На борсата можем да видим огромни обеми транзакции. Това е възможно само чрез автоматизираната клирингова система.
