Какво представлява пазарът на деривати?
Пазарът на деривати е финансов пазар, където дериватите като фючърси и опции се състоят от финансови инструменти, които се използват за хеджиране или за спекулация както от физическото лице, така и от институционалните инвеститори.
Видове пазари на деривати
В зависимост от условията и правните условия този пазар може да бъде разделен на две части, а именно:
# 1 - Борсови деривати
Те се състоят от договори за деривати, които се търгуват на регулиран пазар. Това са стандартизирани фючърсни или опционни договори, които се търгуват на организирани пазари, поради което се изисква първоначално плащане, докато се влиза в договора като марж. Инвеститорите и търговците предпочитат да се търгуват на борса деривати, тъй като това елиминира определен риск от неизпълнение и има стандартна структура, която трябва да се следва.
Изображението по-долу показва представяне на пазара на различни пазари на деривати по целия свят:
Източник: statista.com
Търгуваните на борса деривати имат специални кодове в зависимост от месеца, в който договорът изтича. На целия пазар кодът на договора ще остане същият. Дори ако пазарната цена за договора може да бъде проверена на Bloomberg или Reuters, като се използват кодовете в зависимост от месеца на изтичане на договора. Всички договори имат родов код с префикс, последван от кода на месеца на изтичане и годината.
Кодовете за изтичане на месеца са както по-долу:
Пример
Двугодишната държавна хазна на САЩ има родов код като „TU“, така че 2-годишната държавна хазна на САЩ, която изтича през септември 2019 г., ще има код като „TUU9“. По същия начин двугодишната държавна хазна на САЩ, която изтича през февруари 2020 ще има код като „TUG0“.
Фючърсният договор за 2-годишна американска съкровищна бележка, който изтича през септември 2019 г. и се търгува на Чикагската стокова борса (CME), е пример за борсов дериват.
По същия начин всяка търговия с опции или всеки фючърсен договор, който се търгува на борсата, ще бъде борсов дериват. Капиталови опции, облигационни опции, облигационни фючърси са няколко производни, за да назовем няколко, които се търгуват на борсата.
# 2 - Без рецепта (OTC)
Без рецепта сделките са частни сделки между две страни. Сделката се сключва между участващите страни и е непозната за външния пазар. Основната разлика между борсовата търговия и извънборсовата търговия е тази на мястото, на което се извършва търговията. В транзакцията също не участват посредници. Търговията извън борсата не включва търгуване на пазара. Извън борсата сделките не са толкова структурирани, колкото борсово търгуваните деривати и следователно могат да бъдат модифицирани и персонализирани според нуждите на търговията на страните, участващи в сделката. За разлика от борсово търгуваните деривати, няма специфична номенклатура за извънборсовите деривати и той следва същите кодове като борсово деривативите.
Пример
Суапциите са перфектни примери за сделки с извънборсови деривати, въпреки че контрагентите могат да търгуват и фючърсен договор върху договора, когато това е сделка за извънборсов дериват, това се нарича срочен договор. Суапциите могат да бъдат класифицирани като бермудски, европейски или американски, в зависимост от условията на договора. Суапът на Бермуда позволява на купувача да упражни опцията на определени предварително определени дати и да размени опциите. Подобно на европейските опции, европейските суапове могат да се упражняват само на датата на изтичане. Същото важи и за американските суапове, като американските опции, те могат да бъдат упражнени по всяко време, когато притежателят на опцията намира договора за благоприятен за упражняване.
Предимства на пазара на деривати
- Позволява безпроблемна търговия с деривативни инструменти.
- Привлича инвеститорите благодарение на примамливата си възвръщаемост, която може да накара човек да спечели многократни първоначални инвестиции.
- Създава възможности за хеджиране на инвестиционни опции.
- Инвеститорите могат да инвестират или в борсов дериват, или извън насрещния дериват, в зависимост от риска, който е готов да поеме.
- Инвестирането в деривативен инструмент включва по-висок риск от инвестирането на първичния или вторичния пазар, но възвръщаемостта на инвестицията също е значително по-висока, което прави търговията с деривати по-висока.
Важни точки
- Това е мамутски пазар, който има търговци по целия свят, които инвестират всеки ден.
- Сделките с извънборсови деривати са много по-популярни и имат пазарна стойност от 600 трилиона долара.
- Въпреки че условната сума за сделки с деривати е висока, пазарната стойност намалява поради финансовото забавяне на световната икономика.
- Търговията е висока на пазара на деривати поради спекулации и хеджиране, извършвани от търговци в опит да спечелят от благоприятни пазарни условия.
- За разлика от традиционната търговия, която е пряка, търговията с деривати изисква задълбочено познаване на пазара и тенденциите.
Заключение
- Пазарът на деривати е финансов пазар, където се търгуват деривати.
- Деривативните инструменти могат да се търгуват на борсата или на борсата.
- Опционните и фючърсните договори са съставни части на борсово търгуваните деривати, докато пазарът извън борсата може също да включва суапове и форуърди заедно с опции и фючърсни договори.
- Дериватите позволяват на инвеститорите и търговците да хеджират рисковете си на други позиции, в които са влезли.
- Тъй като възвръщаемостта на инвестициите е огромна в сравнение с риска, инвеститорите са склонни да инвестират на пазара на деривати.
