Какво е съотношението на оборота на активите?
Коефициентът на оборот на активите е съотношението между нетните продажби на дадено дружество и общите средни активи, които компанията притежава за определен период от време; това помага при вземането на решение дали компанията създава достатъчно приходи, за да се увери, че си струва да държи голямо количество активи под баланса на компанията.
С прости думи, коефициентът на оборот на активите означава колко приходи печелите на базата на общите активи, които имате. И тази цифра на приходите ще се равнява на цифрата на продажбите във вашия отчет за доходите. Колкото по-голям е броят, толкова по-добра би била ефективността на активите на организацията. Вижда се, че в търговията на дребно това съотношение обикновено е по-високо, т.е. повече от 2.
На 31 -ви януари 2020 г. Wal-Mart има общи приходи от САЩ $ 523 960 000 000. А нейните общи активи са 219,30 милиарда щатски долара в началото на годината и 236,50 щатски долара в края на годината. Така че, за да изчислим средните общи активи, трябва да вземем средната стойност на цифрата в началото на годината и на цифрата в края на годината, т.е. (236,60 милиарда щатски долара + 219,30 милиарда щатски долара) / 2 = 228,1 долара милиард. Тогава оборотът на активите на Wal-Mart би бил точно (523,96 милиарда щатски долара / 228,1 милиарда щатски долара) = 2,29 пъти
Така че, ако разгледате фигурата по-горе, визуално ще разберете колко ефективно е използването на активите на Wal-Mart. Приходите са повече от два пъти повече от активите, които имат.
Формула
За да изчислите коефициента на оборот на активите, трябва да откриете общите приходи (общите продажби или можете да вземете средната стойност на продажбите в началото на годината и в края на годината) и след това да ги разделите с общите активи (или можете да вземете средната цифра в началото на годината и в края на годината).
Формула за съотношение на оборота на активите = продажби / средни активи
Сега има няколко неща, които трябва да знаете, преди да преминем към тълкуването на съотношението.
Първо, какво имаме предвид под продажби или нетни продажби и каква цифра бихме взели, за да изчислим съотношението? Какво представляват общите активи и бихме ли включили всеки актив, който фирмата има, или би имало някакво изключение?
Когато изчислявате коефициент, използвайки „Продажби“, това обикновено означава „Нетни продажби“, а не „Брутни продажби“. Това „Нетни продажби“ се появява в отчета за доходите и се нарича „оперативни приходи“ за компанията за продажба на нейни продукти или предоставяне на някакви услуги. Ако сте получили цифра „Брутни продажби“ и трябва да разберете „Нетни продажби“, потърсете „Отстъпка от продажби“ или „Връщане на продажбите“. Ако приспаднете „Отстъпки от продажби / връщания“ от „Брутни продажби“, ще получите цифрата „Нетни продажби“.
Сега нека да стигнем до общите активи. Какво бихме включили в общите активи? Ще включим всичко, което дава стойност за собственика за повече от една година. Това означава, че ще включим всички дълготрайни активи. В същото време ще включим и активи, които лесно могат да бъдат конвертирани в пари. Това означава, че ще можем да вземем текущите активи под общите активи. И ние също така ще включим нематериални активи, които имат стойност, но те имат нефизически характер, като репутация. Няма да вземем предвид фиктивни активи (напр. Разходи за промоция на бизнес, отстъпка, разрешена при емитирането на акции, загуба, възникнала при емитирането на облигации и др.).
Интерпретация
Това е много важно нещо, което трябва да имате предвид, тъй като в крайна сметка това ще се окаже решението, което бихте взели за вашата компания в дългосрочен план. Нека интерпретираме две възможности и нека обсъдим подробно тези сценарии.
Ако коефициентът на оборот на активите <1
- Ако съотношението е по-малко от 1, тогава това не е добре за компанията, тъй като общите активи не могат да донесат достатъчно приходи в края на годината.
- Но това подлежи на предположение. Ако оборотът на активите на индустрията, към която принадлежи компанията, обикновено е по-малък от 0,5 в повечето случаи и коефициентът на тази компания е 0,9. Тази компания се справя добре независимо от по-ниския си оборот на активите.
Ако коефициентът на оборот на активите > 1
- Ако съотношението е по-голямо от 1, винаги е добро. Защото това означава, че компанията е в състояние да генерира достатъчно приходи за себе си.
- Но това е предмет на изключение. Например, да предположим, че компанията принадлежи към индустрия за търговия на дребно, където компанията поддържа общите си активи ниски. В резултат на това средното съотношение винаги е над 2 за повечето компании.
- В този случай, ако тази компания има оборот на активите 1,5, тогава тя не се справя добре. И собственикът трябва да помисли за преструктуриране на компанията, така че компанията да може да генерира по-добри приходи.
Тук едно нещо трябва да има предвид всяка компания. Ако искате да сравните оборота на активите с друга компания, това трябва да се направи с компаниите от същия бранш.
Пример
Нека разберем това с пример.
| Данни | Фирма А (в щатски долари) | Фирма Б (в щатски долари) |
| Големи продажби | 10000 | 8000 |
| Отстъпка от продажби | 500 | 200 |
| Активи в началото на годината | 3000 | 4000 |
| Активи в края на годината | 5000 | 6000 |
Нека направим изчислението, за да разберем коефициента на оборот на активите и за двете компании.
Първо, тъй като ни бяха дадени Брутни продажби, трябва да изчислим нетните продажби и за двете компании.
| Фирма А (в щатски долари) | Фирма Б (в щатски долари) | |
| Големи продажби | 10000 | 8000 |
| (-) Отстъпка от продажби | (500) | (200) |
| Нетните продажби | 9500 | 7800 |
И тъй като разполагаме с активите в началото на годината и в края на годината, трябва да намерим средните активи и за двете компании.
| Фирма А (в щатски долари) | Фирма Б (в щатски долари) | |
| Активи в началото на годината (A) | 3000 | 4000 |
| Активи в края на годината (Б) | 5000 | 6000 |
| Общо активи (A + B) | 8000 | 10000 |
| Средни активи ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
Нека сега изчислим коефициента на оборот на активите и за двете компании.
| Фирма А (в щатски долари) | Фирма Б (в щатски долари) | |
| Нетни продажби (X) | 9500 | 7800 |
| Средни активи (Y) | 4000 | 5000 |
| Съотношение на оборота на активите (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Да приемем, че и двете компании, A и B, са от една и съща индустрия. В този случай можем да направим сравнителен анализ. Ясно се вижда, че съотношението на компания A е повече от съотношението на компания B. Тъй като се предполага, че и двете принадлежат към една и съща индустрия, можем да заключим, че компания A е в състояние да използва активите си по-добре, за да генерира приходи от компания B .
Да приемем, че компания А и компания Б са от различни индустрии. Тогава няма да можем да сравним съотношението на оборота на активите им помежду си. По-скоро в този случай трябва да открием средния коефициент на оборот на активите на съответните отрасли и след това можем да сравним съотношението на всяка компания.
Пример за Nestle
Обсъдихме как бихте могли да изчислите коефициента на оборота на активите и също така ще можете да сравнявате между множество коефициенти в една и съща индустрия.
Нека сега изчислим оборота на активите на Nestle и какво можем да интерпретираме от получените стойности.
Първата стъпка включва извличане на съответните данни за оборота на активите. За оборот на активи се изискват два набора данни - 1) Продажби 2) Активи.
Можете да получите достъп до годишните отчети на Nestle от тук.
След като разполагате с данните за да кажем, последните 5-6 години, можете да ги поставите в Excel, както е показано по-долу. Изчислете средния размер на активите за всяка година.
Следващата стъпка е да се изчисли оборотът на активите = продажби / средни активи.
По-долу е оборотът на активите на Nestle за последните 15+ години.
източник: ycharts
Така от изчислението се вижда, че коефициентът на оборот на активите на Nestle е по-малък от 1. Но това не означава, че е по-нисък коефициент. Трябва да видим други компании от същия бранш, за да направим сравнение.
Също така, можете да отбележите от тази диаграма; Оборотите на активи показват тенденция на намаляване през последните 15 години.
Да вземем друг пример за оборотите на активи.
Colgate срещу P&G - битка за съотношенията на оборота на активите
Нека разгледаме двете компании Colgate и P&G.
източник: ycharts
- През последните 10 години Colgate поддържа здравословен оборот на активи от над 1,0 пъти
- От друга страна, P&G е изправена пред предизвикателства при поддържането на оборот на активите. В момента оборотът на активите му е 0.509x.
- Оборотът на активите на Colgate е 1,262 / 0,509 = 2,47 пъти по-добър от този на P&G.
- Бихме могли да кажем, че P&G трябва да подобри използването на своите активи, за да увеличи генерирането на приходи чрез активи.
Ограничения
Тъй като всичко има своята добра и лоша страна, коефициентът на оборот на активите има две неща, които правят това съотношение ограничено по обхват. Разбира се, това ни помага да разберем полезността на активите в организацията, но това съотношение има два недостатъка, които трябва да споменем.
- Включва всички неактивни активи: Както при изчислението, вземаме цифрата на общите активи в края на годината; ние също така вземаме предвид неактивни активи, които не е трябвало да бъдат включени.
- Той дава общо съотношение на ефективност: От това съотношение е невъзможно да се извлекат данните за използването на отделните активи, което ограничава нашето разбиране за ефективността на отделния актив.
Съотношение на оборота на активи Видео
Свързани статии
- Отчитане на отстъпки при продажби
- Какво представляват материални активи?
- Определение на текущите активи
- DSCR съотношение
- Текущо съотношение Значение
В крайна сметка
Със сигурност трябва да използвате коефициент на оборот на активите, за да разберете ефективността на активите си в организацията, но не забравяйте да имате и други коефициенти, като коефициент на пари, текущ коефициент, бърз коефициент, коефициент на оборот на дълготрайни активи, коефициент на оборот на собствения капитал, за да разберете цялостна картина на компанията.
