Дефиниция отпред
Front Running, посочен като tailgating, е забранено, при което брокер търгува с ценната книга, използвайки своите предишни познания за непублична информация по отношение на голяма транзакция, която може потенциално да промени цената на активите, собствения капитал или деривата с мотива за спечелване на икономически предимство.
Как работи?
С мотива за спечелване на икономическо предимство, когато брокер или търговец прави сделка преди голяма неразгласена поръчка, подобна практика е отначало. Например, когато брокер получи поръчка от клиент за закупуване на един милион акции на компанията Syndicate и брокерът преди да изпълни заявката на клиента, прави поръчка за същия запас за собствената си сметка и след това прави поръчката на клиента, което прави цената на акциите да се повиши рязко поради масовата поръчка на клиентите, което създава огромна незабавна печалба за брокера. Това е незаконна търговска практика, която предоставя нечестни печалби на брокер или търговец.
Примери за бягане отпред
Нека обсъдим следните примери.
Пример # 1
Да предположим, че брокерът получи поръчка да продаде пет милиона акции на SAMCO INC на пазара. В резултат на продажбата цените вероятно ще паднат. Брокерът продава 1000 акции на SAMCO INC от сметката си на пазара, преди да изпълни получената поръчка за продажба. Както беше планирано за продажбите на пет милиона акции на SAMCO INC, цените паднаха. Брокерът покрива късата си позиция, като купува 1000 акции и печели печалбата от размера на разликата.
Пример # 2
Експерт е направил доклада по отношение на инвестициите за VYOAGE INC, докато докладът все още трябва да бъде разпространен сред инвеститорите, което ясно показва мнението за закупуване на VYOAGE INC. Имайки предвид след разпространението на доклада, много инвеститори ще купуват акциите на VYOAGE INC и цената на акциите ще се повиши. Експертът купува 500 акции на VYOAGE INC, преди отчетът да достигне до инвеститорите и да спечели печалбата, когато докладът бъде разпространен, и има огромно закупуване на акции на VYOAGE INC.
Как да го предотвратим?
Единственият начин да се предотврати подобен акт е стриктното наблюдение на транзакциите и поддържането на високи етични стандарти в сделките. Те могат да бъдат ограничени от комисиите за размяна на ценни книжа само ако са вътрешно бдителни и са ангажирани да го направят. Най-важният компонент за предотвратяване на бягане отпред е строгото наказване на подобни действия. Липсата на грижи или строгост във вътрешния контрол е истинската причина за загубите, претърпени от инвеститорите. Човек, който управлява парите на другите, има ограничено доверие и ако това доверие веднъж е загубено, е трудно да си върне.
Как търговците използват предния ход?
Търговецът ще използва информацията от непубликувана поръчка, за да спечели парично предимство. Търговецът използва информацията на клиента за сделки в определена компания, преди да направи своята поръчка; търговецът или брокерът ще направи поръчката в неговата сметка.
Това води до това, че брокер или търговец печели огромна печалба, когато е направена поръчката на клиента, а цената на акциите на тази конкретна компания ще изпитва тежка инерция занапред. В случай, че ако анализатор продаде или закупи акциите преди да пусне публично препоръки за покупко-продажба на тяхната фирма с мотива да спечели огромна печалба, това също е начин за предварителен старт, използван от брокера.
Предно бягане срещу вътрешна търговия
- Търговията с вътрешна информация е злоупотреба, при която всеки участник се възползва от всякаква чувствителна към цената информация за компанията, която е вътрешна информация като цяло, за да спечели огромни печалби. Това е строго обезкуражено от размяната на комисионната и също така е силно санкционирано, тъй като другите акционери са в голямо неравностойно положение, тъй като им липсва важна вътрешна информация за компанията.
- Предварителното управление е незаконен акт на използване на информация от брокер за търговия с ценни книжа за получаване на печалба по неговата сметка. Тук брокерите имат вече съществуваща информация за поръчките на инвеститорите, които той злоупотребява преди да търгува от името на своите клиентски инвеститори и печели, след като инвеститорът повлияе върху цената на ценната книга.
Предимства
- Предната работа помага при масови транзакции със сигурност, без да влияе върху движението на цените от големите институционални търговци.
- Малките инвеститори се възползват изключително от такава търговска дейност, макар и нелегални, те печелят огромна печалба в рамките на ограничен период от време и без допълнителни разходи.
- Брокерите също получават комисионна, ако предоставят този съвет на други клиенти.
- Трудно е да се проследи, тъй като е свободен от контрола на борсовата комисионна, защото показва нормален механизъм за търговия.
- След като по-голямата транзакция стане публично достояние, тогава покупката или продажбата преди транзакцията на клиента не се счита за незаконна.
Недостатъци
- Целият процес се счита за незаконен и неетичен.
- Ако клиентът внезапно реши да оттегли поръчката, поръчката, направена от брокера, може да търси или огромна загуба, или никаква печалба.
- Може да се окаже неблагоприятно за клиентите на ранните инвеститори, които са направили искането за сделката, ако цената на акциите стане вече по-висока, ако брокерът разкрие тази новина публично.
- Ако попадне под контрола на борсовата комисия, брокер или търговец може да привлече огромно наказание и строго наказание за участие в подобна практика.
Заключение
Предното управление е форма на манипулация на пазара, извършена на почти всеки пазар по света. Такава търговия се счита за незаконна и се извършва предимно чрез отделни брокери или брокерски фирми с единствения мотив за печелене на печалба.
Той се използва най-вече като тактика на брокерите, свързани с транзакциите, извършени преди да се направи поръчката на клиента или преди публикуването на съответната информация. Очевидно е, че подобно деяние е явно незаконно и може да доведе до тежки наказания и наказания в случай, че бъде заловен. Човек трябва да поддържа високо ниво на етични стандарти в своите сделки / транзакции.
