Какво е LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (Последните дванадесет месеца EBITDA) е изчисление на печалбата на компанията преди нетиране на лихви, данъци и амортизационни и амортизационни компоненти за последните дванадесет последователни месеца.
- LTM EBITDA е важен показател, използван при оценката на бизнеса, тъй като е по-фокусиран върху оперативните резултати на компанията за непосредствения период от последните дванадесет месеца.
- Освен това, това е един от най-добрите инструменти за измерване за изчисляване на оперативния паричен поток, тъй като изчислява оперативния доход, преди да се приспаднат лихвените разходи, данъците и разходите за амортизация и амортизация, като се вземат предвид настоящите сценарии.
Моля, обърнете внимание, че LTM EBITDA е известен също като TTM EBITDA (след 12 месеца)
LTM EBITDA изчисляване
Нека да разгледаме следния отчет за доходите на компанията ABC.
Нека първо изчислим EBITDA през календарната година
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
След като изчислихме календарната EBITDA, нека изчислим последните дванадесет месеца EBITDA (ако приемем, че изчислявате LTM EBITDA през месец април 2018 г.)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- TTM EBITDA = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Използване на LTM EBITDA
- TTM EBITDA се използва при сливания и придобивания. Потенциалните купувачи предпочитат да оценят цената на придобиване на Target Company въз основа на TTM EBITDA. Помага им да определят действителните оперативни резултати на компанията, без да въздействат на нейните финансови и инвестиционни решения.
- LTM EBITDA дава представа за чистите оперативни резултати на всяка млада компания. Той също така разказва за ефекта от синергията в оперативните резултати на всяка преструктурирана компания.
- Инвеститорите използват EBITDA, докато изчисляват различни коефициенти за оценка и ги сравняват с други потенциални целеви компании. Въпреки това, покупката на Target Company може да бъде направена по всяко време и използването на EBITDA от предходната година за изчисляване на финансовите коефициенти може да означава неправилни резултати от оценката за инвеститорите. Следователно е най-подходящата практика сред техниците да изчисляват LTM EBITDA, като вземат само финансовата история за последните дванадесет месеца и изчисляват коефициентите за оценка.
TTM EBITDA в анализ на съотношението
1) Марж на TTM EBITDA
LTM EBITDA марж се отнася до колко оперативни парични средства една компания може да генерира спрямо общите си приходи през последните дванадесет месеца? Това е един от решаващите коефициенти на рентабилност, който се изчислява като
TTM EBITDA марж = TTM EBITDA / Общо TTM приходи.
2) TTM EBITDA покритие
Коефициентът на покритие TTM EBITDA е вид коефициент на платежоспособност, който определя колко пари е генерирала една компания през последните дванадесет месеца от оперативната си дейност, за да покрие своите финансови задължения, т.е. лихви и лизингови разходи. Може да се изчисли като
LTM EBITDA Съотношение на покритие = TTM EBITDA + LTM Лизингови разходи / LTM Лихвени разходи + LTM Принцип Погасяване + LTM Лизингови разходи
Това са ключовите финансови коефициенти от гледна точка на инвеститорите и те могат да изчислят същото за (NTM) следващия дванадесетмесечен период, за да имат по-голяма яснота относно компанията. LTM EBITDA се използва и като знаменател при оценката на целевата компания, т.е. Enterprise Value / LTM EBITDA.
Заключение
LTM EBITDA просто ни помага да разберем основния оперативен паричен поток на компанията и колко добра е компанията в управлението на своите оперативни решения. Въпреки това, много компании използват тази метрика за прозорци, изготвящи своите счетоводни отчети. Така че винаги е по-добре да разгледате структурата на дълговия капитал, капиталовите разходи и нетния доход на компанията, като същевременно разглеждате TTM EBITDA като единствен показател за оценка.
