Разлики между систематичен риск и несистематичен риск
Рискът е степента на несигурност във всеки етап от живота. Например, докато пресичате пътя, винаги има риск да бъде ударен от превозно средство, ако не бъдат предприети предпазни мерки. По същия начин в областта на инвестициите и финансите съществуват различни рискове, тъй като трудно спечелените пари на физически лица и фирми участват в цикъла.
В тази статия ще се съсредоточим върху разликите между системния и несистематичния риск. Тези рискове са неизбежни при всяко финансово решение и съответно човек трябва да бъде оборудван да се справи с тях, в случай че се появят.
- Систематичният риск няма конкретна дефиниция, но е присъщ риск, съществуващ на фондовия пазар. Тези рискове са приложими за всички сектори, но могат да бъдат контролирани. Ако има съобщение или събитие, което засяга целия фондов пазар, ще протече последователна реакция, при която има системен риск. Например, ако държавните облигации предлагат доходност от 5% в сравнение с фондовия пазар, който предлага минимална възвръщаемост от 10%. Изведнъж правителството обявява допълнителна данъчна тежест от 1% върху сделките на фондовия пазар; това ще бъде систематичен риск, засягащ всички акции и може да направи държавните облигации по-привлекателни.
- Несистематичният риск е специфична за отрасъла или фирмата заплаха при всеки вид инвестиция. Той е известен още като „Специфичен риск“, „Диверсифицируем риск“ или „Остатъчен риск“. Това са рискове, които съществуват, но са непланирани и могат да възникнат във всеки момент, причинявайки широко разпространени смущения. Например, ако персоналът на авиоиндустрията обяви безсрочна стачка, това ще доведе до риск за акциите на авиоиндустрията и спад в цените на акциите, засягащи тази индустрия.
Трябва да се има предвид формулата по-долу, която накратко подчертава значението на тези 2 вида рискове, пред които са изправени всички видове инвеститори: 
Горните рискове не могат да бъдат избегнати, но въздействието може да бъде ограничено с помощта на диверсификация на акциите в различни сектори за балансиране на отрицателните ефекти.
Препоръчителни курсове
- Пълно обучение за финансов анализатор
- Обучение по моделиране на инвестиционно банкиране
- Обучение за сертифициране по сливания и придобивания
Систематичен риск срещу несистематичен риск Инфографика
Нека сега да разгледаме разликите между систематичен риск и несистематичен риск във формат инфографика.
Какво е систематичен риск?
Именно рискът подчертава възможността за колапс на цялата финансова система или на фондовия пазар да причини катастрофално въздействие върху цялата система в страната. То се отнася до рисковете, причинени от нестабилността на финансовата система, потенциално катастрофални или идиосинкратични събития до взаимовръзките и други взаимозависимости на общия пазар.
Нека разгледаме долния пример за по-ясно разбиране:
Например, г-н „А“ е направил портфолио, съставляващо 500 акции на медийна компания, 500 корпоративни облигации и 500 държавни облигации. Централната банка обяви скорошно намаляване на лихвените проценти, поради което г-н "А" иска да преразгледа въздействието върху портфейла си и как може да преработи около него. Като се има предвид, че бета на портфейла е 2,0, се приема, че възвръщаемостта на портфейла ще варира 2,0 пъти повече от възвръщаемостта на пазара.
Ако пазарът скочи с 3%, портфолиото ще се увеличи с 3% * 2,0 = 6%. От друга страна, ако пазарът падне с 3%, общият портфейл също ще намалее с 6%. Съответно, г-н „А“ ще трябва да намали експозицията на акции и може би да увеличи експозицията в облигации, тъй като колебанията не са резки в облигациите в сравнение с акциите. Разпределението на активите може да се счита за 250 акции на медийна фирма, 500 корпоративни облигации и 750 общински облигации. Може да изглежда, че това е защитен режим, но общинските облигации са може би най-сигурните по отношение на подразбиране, предлагащо стабилна възвръщаемост.
Като цяло инвеститорите, които нямат риск, ще предпочетат портфолио от бета по-малко от 1, така че да трябва да понесат по-малки загуби в случай на рязък спад на пазара. От друга страна, поемащите риск ще предпочетат ценни книжа с високи бета, целящи по-висока възвръщаемост.
Източниците на систематични рискове могат да бъдат:
- Политическа нестабилност или друго правителствено решение с широко въздействие
- Икономически сривове и рецесия
- Промени в данъчното законодателство
- Природни бедствия
- Политики за чуждестранни инвестиции
Систематичните рискове е трудно да бъдат смекчени, тъй като те са присъщи на природата и не са непременно контролирани от отделно лице или група. Няма добре дефиниран метод за справяне с такива рискове. И все пак, като инвеститор, може да се обмисли диверсификация в различни ценни книжа, за да се намали въздействието на идиосинкратични ситуации, причинявайки ефект на вълни от такива рискове.
Какво е несистематичен риск?
Известен също като диверсифицируем или несистематичен риск, това е заплахата, свързана с конкретна ценна книга или портфейл от ценни книжа. Инвеститорите изграждат тези диверсифицирани портфейли за разпределяне на рисковете върху различни класове активи. Нека разгледаме пример за по-ясно разбиране:
На 1 март 2016 г. г-н Матю инвестира 50 000 долара в диверсифициран портфейл, който инвестира 50% в акции на автомобилни компании, 20% в ИТ акции и баланс от 30% в акции на авиокомпании. На 28 февруари 2017 г. стойността на портфолиото се повишава до $ 57 500, като по този начин се постига годишен ръст от 15% ($ 57 500 - $ 50 000 * 100)
Един хубав ден той разбира, че една от авиокомпаниите е просрочила плащанията за заплати на служителите, поради което служителите стачкуват, а други авиокомпании се очаква да следват същата тактика. Инвеститорът е притеснен и една възможност, която да се обмисли за г-н Матю, е или да задържи инвестицията с очакването на проблема да бъде решен, или той може да насочи тези средства към други сектори, които изпитват стабилност, или може би да ги отклони в облигационни инвестиции .
Някои от другите примери за несистематични рискове са:
- Промяна в регулациите, засягаща една индустрия
- Навлизането на нов конкурент на пазара
- Фирма, принудена да си припомни един от своите продукти (напр. Телефонът Galaxy Note 7, извикан от Samsung поради запалването на батерията)
- Фирма, изложена на извършване на измамни дейности със своите финансови отчети (например компютрите на Satyam измамяват баланса си)
- Тактика на синдикатите на служителите за висшето ръководство, за да отговори на техните изисквания
Наличието на несистематични рискове означава, че собственикът на ценни книжа на компанията е изложен на неблагоприятни промени в стойността на тези ценни книжа поради риска, причинен от организацията. Диверсификацията е един от вариантите за намаляване на въздействието, но все пак ще остане обект на систематичен риск, който засяга целия пазар. Повече е диверсификацията; по-нисък ще бъде остатъчният риск в общата позиция. Несистематичният риск се измерва и управлява чрез прилагането на различни инструменти за управление на риска, включително пазара на деривати. Инвеститорите могат да са наясно с такива рискове, но различни неизвестни видове рискове могат да се появят по всяко време, като по този начин увеличават нивото на несигурност.
Системни и несистематични разлики в риска
Нека разберем подробно разликите между систематичен риск и несистематичен риск:
- Систематичен риск е вероятността от загуба, свързана с целия пазар или сегмента. Докато несистематичният риск е свързан със специфична индустрия, сегмент или сигурност.
- Системният риск е неконтролируем по своята същност, тъй като в голям мащаб са включени множество фактори. Като има предвид, че несистематичният риск е контролируем, тъй като е ограничен до определен раздел. Несистематичните рискове се дължат на вътрешни фактори, които могат да бъдат контролирани или намалени за относително кратко време.
- Системният риск засяга много ценни книжа на пазара поради широко разпространено въздействие, като например намаляване на лихвения процент от Централната банка на дадена страна. За разлика от това, несистематичният риск ще засегне акциите / ценните книжа на определена фирма или сектор, например стачката, причинена от работниците в циментовата индустрия.
- Системният риск може да бъде контролиран по същество чрез техники като хеджиране и разпределение на активи. И обратно, несистематичният риск може да бъде елиминиран чрез диверсификация на портфейла.
- Систематичният риск е разделен на 3 категории, т.е. риск от лихвен процент, риск от покупателна способност и пазарен риск. За разлика от тях, несистематичният риск е разделен на две широки категории, а именно бизнес риск и финансов риск.
Систематичен риск срещу несистематичен риск (Таблица за сравнение)
| Основа за сравнение между систематичен риск и несистематичен риск | Систематичен риск | Несистематичен риск |
| Значение | Риск / Заплаха, свързани с пазара или сегмента като цяло | Опасност, свързана със специфична сигурност, фирма или индустрия |
| Въздействие | Голям брой ценни книжа на пазара | Ограничено до конкретната компания или отрасъл |
| Управляемост | Не може да се контролира | Контролируема |
| Хеджиране | Разпределение на активите | Диверсификация на портфолиото |
| Видове | Лихвен риск и пазарен риск | Финансов и бизнес риск |
| Отговорни фактори | Външен | Вътрешен |
| Избягване | Не може да се избегне | Тя може да бъде избегната или разрешена с по-бързи темпове. |
Заключение
Всяка инвестиция ще има свързани рискове, които не могат да бъдат избегнати. Системният риск спрямо несистематичния риск подчертава тези фактори, които трябва да бъдат приети, докато правите каквато и да е инвестиция.
Тези рискове нямат конкретна дефиниция, но те ще бъдат част от всяка финансова инвестиция. Въпреки че както систематичен, така и несистематичен риск, тези видове рискове не могат да бъдат напълно избегнати, инвеститорът трябва да бъде бдителен и периодично да балансира портфейла си или да диверсифицира инвестициите си, така че ако се случи някакво катастрофално събитие, инвеститорът може да бъде по-малко засегнат в случай на неблагоприятни събития, но също така увеличават печалбите в случай на положителни съобщения.
