Какво е Доклад за проучване на собствения капитал?
Докладът за изследване на акции е документ, изготвен от анализатори на акции или финансови брокери и се фокусира върху конкретен сектор на акции или индустрия, валута, стока или инструмент с фиксиран доход, или дори върху географски регион или държава. Съдържат препоръки защо да купувате или продавате този запас, включително моделиране на DCF, относителни оценки и др.
Основни продукти за вкъщи
- Докладът за проучване на собствения капитал е съобщение от фирма за ценни книжа до своите клиенти с много конкретна цел.
- Целта му е да помогне на инвеститора да вземе решение относно разпределението на ресурсите.
- Всички останали цели са второстепенни.
Кои са клиентите на брокерската фирма?
Финансовият брокер е основно посредник между клиентите и инвестиционния свят. Брокер са организации като JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley и др. Клиентите са големи инвестиционни фондове като пенсионни фондове, животозастрахователни компании, взаимни фондове, FII и др.
Въпреки че брокерите улесняват инвестициите, те също предоставят инвестиционни съвети. Понякога този инвестиционен съвет се заплаща от клиентите. В повечето случаи обаче инвестиционният съвет се предоставя безплатно. „Брокерските къщи основно продават своите идеи.“ Те начисляват комисионни за всяка транзакция, изпълнена чрез тяхното търговско подразделение.
Сега помислете за това, има повече от 300+ брокерски фирми, които са свързани с тези клиенти. Всеки ден клиентите получават над 100+ имейл съобщения за научни доклади (идеи) от брокерски фирми. Смятате ли, че клиентът има време да прочете всички доклади от изследванията от главата до петите?
Трябва да разберем, че в най-добрия случай клиентите могат да прекарат не повече от минута или две минути в четене на вашия доклад за изследване. Очевидно е, че вашият доклад за анализ на финансовия отчет, ако това е така, доклад с над 50 страници няма да има никакъв смисъл. Доклад за нов стил на изследване е боклук!
Поради горните причини, докладите от научните изследвания трябва да бъдат точни, точни и точни. По-късно проучваме най-добрите практики за писане на изследователски доклад.
Доклади за изследване на собствения капитал
Доклад за започване
- Както подсказва името, това са докладите, когато брокерските фирми поемат покритието на компанията. Това означава, че те са започнали да проследяват компанията за първи път.
- Тъй като това е първото изследване на брокерската фирма, то обикновено може да бъде подробен доклад и може да варира от 20-50 страници
- Този подробен доклад съдържа не само подробности за акциите, но и цялостна конкуренция, динамика на индустрията и т.н.
източник: Доклад за изследване на Religare
Секторен доклад
- Много пъти брокерските фирми излизат с отчети за индустрията или сектора за актуализацията
- Тези отчети отново могат да бъдат много изчерпателни и полезни за клиентите
- Това дава задълбочена представа за динамиката на индустрията, конкурентите, правителствените разпоредби и ключовите прогнози
източник: Доклад за изследване на Deutsche Bank
Стратегически / икономически доклади
- Тези стратегически или икономически отчети съдържат информация за общите макроикономически, валутни движения, суровини и др.
- Тези отчети са особено полезни за мениджърите на портфейли, за да вземат решение за специфичните за страната потоци от фондове.
- Освен това изследователският анализатор използва тези стратегически доклади, за да включи всяка важна връзка с техните сектори.
източник: Доклад за изследване на Citibank
Тримесечни отчети за резултатите
- Това са доклад от 2-3 страници, подчертаващ критични актуализации на резултатите.
- Тези доклади обикновено са по-малки отчети и съдържат само жизненоважни акценти за тримесечните / годишните резултати
източник: JPMorgan доклад за изследване
Flash отчети
- Флаш новинарските отчети могат да бъдат всичко важно, което си струва да се съобщава на клиентите.
- Понякога това може да бъде само бърза актуализация по имейл или предупреждение.
- Събитията могат да бъдат свързани с важната промяна в управлението, сливания и придобивания, всякакви обяви за сделки, критична регулаторна промяна и т.н.
Направете и не трябва да пишете доклади за проучване на собствения капитал
златно правило
- Очакванията от романите на Дан Браун са различни; кулминацията идва най-после!
Вашият доклад за изследване НЕ е близо до романите, диагонално е противоположен, целева цена / препоръки са на първо място!
ЦЕЛУВАЙ - Бъди просто глупаво!
- Читателите едва ли разполагат с 1-2 минути, за да прочетат пълния ви доклад. Те дори не могат да сканират дори до 2-ра страница.
Навременни доклади
- Издаване на отчета навреме
Например Например доклад за актуализация на резултата след 2-3 дни може да не се счита за четене
Клиентът е изтънчен и професионален
- Винаги използвайте точно и точно
Стандартизация на изготвянето на доклади от проучването на акции
Доклад
Поддържайте отчета кратък (максимум 20 страници)
Използвайте заглавия и светкавици за коментари
Направете формата и оформлението възможно най-претрупани
Стил
Трябва да е без жаргон - избягвайте клишета, напр. Вале от всички, лъвския пай
Бъдете точни, ясни и кратки
Използвайте кратки думи като „купувам“, а не „купувам“.
Използването на активен глас, например „Прогнозираме …“ е по-добро от „прогнозира се до …“
Конвенция
Заглавия, съкращения
Бюлетни точки, валути
Време, дати,
имена и заглавия,
класиране на цифри , главни и малки букви и главни букви
Графики и графики
Използвайте диаграми и графики - подходяща картина наистина струва хиляда думи
Поставете данни в таблица
Обсъдете рисковете
Трябва да обсъдите риска.
Доклад за изследване на анатомията на собствения капитал - първа страница
След като разбрахме видовете доклади за проучване на собствения капитал, нека сега разгледаме анатомията на изследователския доклад. Първата страница е най-важната страница на доклада. Има критични раздели с доклада -
- Препоръчителни данни за целева цена и акции
- Резюме на инвестиционния доклад
- Оценки и оценка
източник: Доклад за изследване на Merrill Lynch
1. Данни за ценова цена и акции
- Този раздел съдържа целевата цена и други финансови данни
- Идеята на този раздел е да получите бърз поглед върху ключови променливи като пазарна капитализация; Ежедневно търгувани томове, неизплатени акции, ROE, свободно плаване и др.
източник: Доклад за изследване на Merrill Lynch
2. Резюме на инвестиционния отчет
- Това съдържа предимно 2-3 най-важни аспекта на доклада
- Една дискусионна точка обикновено е относно оценките и рисковете, свързани с компанията
източник: Доклад за изследване на Merrill Lynch
3. Оценки и оценка
- Този раздел съдържа ключови прогнози като нетен доход, печалба, дивиденти и т.н. Този раздел предоставя бърз поглед върху ключовите прогнози за клиентите
- В допълнение, докладът също така съдържа раздели за оценка с ключови множители като съотношение PE, съотношение цена към балансова стойност, EV / EBITDA и др.
източник: Доклад за изследване на Merrill Lynch
Писане на доклади за проучвания на собствения капитал - казуси
Казус 1 - Общи насоки
„БВП за първото тримесечие на 2009 г. нарасна със 7.9% v / s с 8.8% през последното тримесечие и с 9.2% през първото тримесечие на 2008 г. Ръстът се ръководи от селското стопанство с 3%, индустрията с 6,9% и услугите с 10%. БВП по разходи показва, че докато ръстът на потреблението със 7,9% е бил по-висок от тенденциите през 1QFY08, ръстът на инвестициите се е забавил до 9% - за първи път под двуцифрени числа от 4QFY03. Очакваме тези тенденции да продължат и през финансовата 2009 г. “
Някои неща, които трябва да се отбележат в горния пример
1QFY09 се използва за представяне на 1-во фискално тримесечие на 2009 г. (писането в този стил спестява много място за доклада)
Наблюдавайте как нарастването и намаляването на скоростта на растеж
v / s = спрямо
Очакваме …
Казус 2 - Използване на числа
Заглавие - Солидно изпълнение
за 1 квартал , но поръчките Бавно Заглавието трябва да е по същество и улов!
Солидна изненада за изпълнение на 1Q09; Рек. PAT + 70%; Купете
L&T EPS с 3-4% над FY09-10E след улично биене 1Q09 с Rec. PAT Rs4,9 млрд., + 70% на годишна база + 30% преди консенсус. Компанията повиши ръководството за ръст на продажбите през 2009 г. до 30-35% v / s 30% по-рано. Основното притеснение обаче беше забавеният приток на поръчки (+ 24% v / s 30% насоки). EPS CAGR от 36% (FY08-10E) и създаване на превозни средства за бъдещ растеж чрез мощно оборудване от висок клас, корабостроителница и големи спечелени проекти в IDPL, железници, отбрана, Nuke и Aerospace домейни са потенциални задействания. Намаляваме PO до Rs3450 (3950), за да вземем предвид обезценяването на пазара / запасите, по-висок безрисков процент (9% v / s 8%) за Infra SPV и отстъпка за SPV за недвижими имоти.
Анализ на случаи
Винаги подчинявайте числовата информация на нечислова идея.
Годишно - използвано през годината
„+ 70%“, използвано за обозначаване на ръст от 70%
CAGR = кумулативен среден темп на растеж
Използваният език е много професионален.
Казус 3 - Използване на таблици
Казус 4 - Дискусия за оценка
Казус 5 - Дискусии за риска
Използване на статистика за четливост - клас Flesch-Kincaid
Статистиката за четливост може да даде значителни данни за усъвършенстването на вашия изследователски доклад. По-долу е кратко резюме на използването на статистика за четливост -
- В Word кликнете върху бутона Windows в горния ляв ъгъл на екрана,
- След това кликнете върху Опции на Word; когато сте в изскачащия прозорец с опции на Word, щракнете върху Проверка вляво;
- Когато коригирате правописа и граматиката в Word, уверете се, че е проверена Показване на статистика за четливост.
Сега изпълнете проверки на правописа и граматиката през вашия документ. В самия край на процеса ще се появи статистика за четливост.
Този резултат се отнася до американските училищни нива. Резултат от 8,0, например, означава, че писането ви е насочено към ниво на четене в осми клас.
- За тези, които не са базирани в САЩ, нивата на оценката се отнасят до действителната възраст, както следва.
1 клас 6-7
2 клас 7-8
3 клас 8-9
4 клас 9-10
5 клас 10-11
6 клас 11-12
7 клас 12-13
8 клас 13-14
гимназия 9 клас (първокурсник) 14-15
10 клас (второкласник) 15-16
11 клас (младши) 16-17
12 клас (старши) 17-18
Така че резултатът от Flesch-Kinkaid Grade Level 10 ще означава, че вие се стремите грубо към „образован читател“ на около 15 години.
Трябва да запомните, че вашият доклад за изследване е за усъвършенствани / образовани потребители и трябва да съдържа 12 и повече оценки.
Други полезни статии -
Тази статия е ръководство за писане на доклади от проучванията на собствения капитал. Ако сте научили нещо ново или сте се насладили на публикацията, моля, оставете коментар по-долу. Кажи ми какво мислиш. Много благодаря и се погрижете. Честито обучение!
- Проучване на собствения капитал спрямо частния собствен капитал Сравнете
- Проучване на собствения капитал спрямо разликите в продажбите и търговията
- Капиталови изследвания срещу инвестиционно банкиране
- Курс за изследване на собствения капитал
