Примери за производни

Производни примери

Дериватите са финансови инструменти като собствен капитал и облигации под формата на договор, който извлича стойността си от резултатите и движението на цените на базовото предприятие. Това основно обект може да бъде нещо като актив, индекс, стоки, валута или лихвен процент - всеки пример за деривата посочва темата, съответните причини и допълнителни коментари, ако е необходимо.

По-долу са най-често срещаните примери -

1. Напред
2. Фючърси
3. Настроики
4. Суапове

Най-често срещани примери за производни

Пример # 1 - Напред

Нека приемем, че царевичните люспи се произвеждат от ABC Inc, за което компанията трябва да закупи царевица на цена от $ 10 на цент от доставчика на царевица, наречен Bruce Corns. Правейки покупка на стойност $ 10, ABC Inc прави необходимия марж. Съществува обаче възможност за обилни валежи, които могат да унищожат посевите, засадени от Bruce Corns, и от своя страна да увеличат цените на царевицата на пазара, което ще повлияе върху маржовете на печалба на ABC. Въпреки това, Брус Корнз е направил всички възможни мерки за спасяване на реколтата и тази година е използвал по-добро земеделско оборудване за мазолите, следователно се очаква по-висок от нормалния растеж на мазолите, без да има щети от дъждовете.

Следователно двете страни се споразумяват за шест месеца да определят цената на царевицата за цент на 10 долара. Дори ако валежите унищожат посевите и цените се увеличат, ABC ще плаща само 10 долара на цент, а Брус Корнс също е длъжен да спазва същите условия.

Ако обаче цената на царевицата падне на пазара - в случаите, когато валежите не са били толкова силни, колкото се очаква, и търсенето се е повишило, ABC Inc все още ще плаща 10 $ / цент, което може да бъде прекомерно през времето. ABC Inc може също да има засегнати маржове. Брус Корнс би спечелил ясни печалби от този предварителен договор.

Пример # 2 - Фючърси

Фючърсите са подобни на форуърдите. Основната разлика остава, тъй като форуърдните договори са извънборсови инструменти. Следователно те могат да бъдат персонализирани. Същият договор, ако се търгува чрез борсата, се превръща в бъдещ договор и следователно е инструмент, търгуван на борса, при който съществува надзор на борсов регулатор.

• Горният пример може да бъде и бъдещ договор. Царевичните фючърси се търгуват на пазара и с новини за обилни валежи, фючърсите с царевица със срок на валидност от последните шест месеца могат да бъдат закупени от ABC Inc по текущата му цена, която е $ 40 на договор. ABC купува 10000 такива бъдещи договори. Ако наистина вали, фючърсните договори за царевица стават скъпи и се търгуват по 60 долара на договор. ABC очевидно печели от $ 20000. Ако обаче прогнозата за валежите е грешна и пазарът е същият, с подобреното производство на царевица, има огромно търсене сред клиентите. Цените постепенно намаляват. Бъдещият договор, който се предлага сега, струва 20 долара. В този случай ABC Inc ще реши да закупи още такива договори, за да компенсира загубите, произтичащи от тези договори.
• Най-практичният пример в световен мащаб за бъдещи договори е за стоковия петрол, който е оскъден и има огромно търсене. Те инвестират в договори за цени на петрола и в крайна сметка в бензин.

Пример # 3 - Опции

Извън парите / В парите

Когато купувате опция за кол - ударната цена на опцията ще се основава на текущата цена на акциите на акцията на пазара. Например, ако цената на акцията на дадена акция е 1500 щатски долара, цената на удара над нея ще се нарече „извън парите“, а обратното ще се нарече „в парите“.

В случай на пут опции, важи и обратното за парите и опциите за пари.

Закупуване на опция за пут или кол

Когато купувате опция „Пут“, вие всъщност предвиждате условия, при които пазарът или основната акция ще спаднат, т.е. вие сте мечи спрямо акциите. Например, ако купувате пут опция за Microsoft Corp с текущата пазарна цена от $ 126 на акция, в крайна сметка сте мечи на акцията и очаквате тя да падне може да достигне до $ 120 на акция за определен период от време, от гледайки текущия пазарен сценарий. И така, тъй като правите покупка на запас от MSFT.O на $ 126 и виждате, че той намалява, всъщност можете да продадете опцията на същата цена.

Пример # 4 - Суапове

Нека разгледаме ванилов суап, когато участват две страни - където едната страна плаща гъвкав лихвен процент, а другата плаща фиксиран лихвен процент.

Страната с гъвкав лихвен процент вярва, че лихвените проценти могат да се повишат и да се възползват от тази ситуация, ако това се случи, като спечели по-високи лихвени плащания, докато страната с фиксиран лихвен процент предполага, че лихвените проценти могат да се увеличат и не иска да приема всякакви шансове, за които ставките са фиксирани.

Така например, има две страни, да речем, че са участвали Сара и Ко и Winrar & Co, които искат да влязат в едногодишен лихвен суап на стойност 10 милиона долара. Да приемем, че текущата ставка на LIBOR е 3%. Sara & Co предлага на Winra & Co фиксиран годишен лихвен процент от 4% в замяна на лихвения процент LIBOR плюс 1%. Ако лихвеният процент LIBOR остане 3% в края на годината, Sara & Co ще плати $ 400 000, което е 4% от $ 10 млн.

В случай, че LIBOR е 3,5% в края на годината, Winrar & Co ще трябва да извърши плащане в размер на 450 000 щатски долара (както е уговорено на 3,5% + 1% = 4,5% от 10 млн. Долара) на Sara & Co.

Стойността на суап транзакцията в този случай би била $ 50 000 - което е основно разликата между полученото и платеното по отношение на лихвените плащания. Това е лихвен суап и е един от най-широко използваните деривати в световен мащаб.

Заключение

Дериватите са инструменти, които ви помагат да хеджирате или арбитражите. Въпреки това може да има малко рискове, свързани с тях, и следователно потребителят трябва да бъде внимателен, докато създава каквато и да е стратегия. Тя се основава на една или повече основни; обаче понякога е невъзможно да се знае истинската стойност на тези основи. Сложността им в счетоводството и обработката ги прави трудни за ценообразуване. Също така има много голям потенциал за финансови измами чрез използването на деривати, например схемата на Понци на Бърни Мадоф.

Следователно основният метод за използване на деривати, който е ливъридж, трябва да се използва разумно, тъй като дериватите продължават да остават вълнуваща, но отвратителна форма на финансов инструмент за инвестиция.