Какво е гостоприемство REIT?
Гостоприемството REIT се отнася до инвестиционните тръстове за недвижими имоти (REIT), които се занимават със собствеността, придобиването и управлението на хотели, луксозни курорти, мотели и хотели от бизнес класа, заедно с отдаването под наем на имоти на гостите. Освен това тези предприятия предлагат и други услуги, свързани с обикновен хотел, като сервиране на ястия, алкохолни и безалкохолни напитки.
Обяснение
Агенциите за гостоприемство са фокусирани върху разработването, придобиването, управлението на квартири, хотели и други подобни имоти, заедно с допълнителната отговорност за финансиране на изграждането на тези имоти. Обикновено те купуват земя на стратегически места в определен бизнес район и създават собствен хотел, или придобиват съществуващ хотел или курорт и поемат отговорностите му по управление. След като завърши новата настройка или придобиване, предприятията или директно управляват имотите, или наемат трета страна, която да управлява и поема ежедневните хотелски операции в замяна на предварително определен дял от приходите. От друга страна, има случаи, при които други компании наемат Агенции за хотелиерство, за да управляват своите хотели, мотели, квартири и курортни имоти.
Моля, имайте предвид, че той също е посочен като хотел REIT.
Как работи?
Що се отнася до генерирането на доходи, хотелските АДСИЦ печелят, като предлагат набор от услуги, които включват настаняване, места за провеждане на конференции, хранене, напитки, такси за паркиране и др. Те също така печелят като отдават определена част от сградата си под наем на някои други фирми , като магазини, които основно служат като източник на допълнителен доход.
Въпреки че е източник на стабилни доходи, той страда от един силен недостатък, че индустрията на хотелиерството по своята същност е сезонна, което означава, че индустрията е свидетел на пиков и извън пиков сезон през определени специфични периоди от годината. Обикновено пиковите периоди, наблюдавани през лятото, когато хората в голям обем планират почивките си и като такива хотелите са длъжни да организират настаняване за различни видове клиенти, вариращи от международни туристи до местни туристи. Хотелите могат да печелят най-високите цени през пиковите сезони.
Те са упълномощени да разпределят минимум 90% от нетните приходи (= приходи - оперативни разходи) на акционерите под формата на дивиденти. Това е задължително изискване, постановено от Конгреса на САЩ, и спазването му има различни предимства, които включват освобождаване от корпоративните данъци.
Примери за гостоприемство REIT
Пример # 1 - Хотели и курорти
Това е един от най-големите REIT за гостоприемство на пазара, с пазарна капитализация от 14,0 милиарда долара. Host Hotels & Resorts управлява луксозни хотели и курорти под марките като W, Hyatt Regency и Marriott и в момента притежава около 100 хотелски имота. Компанията използва толкова голям мащаб на операцията, за да постигне оперативна ефективност. Всъщност тя работи на един от най-ниските коефициенти на ливъридж в сравнение с референтния показател за индустрията и е единственият субект в този сегмент, който се ползва с кредитен рейтинг от инвестиционен клас.
Пример # 2 - Apple Hospitality REIT
Това гостоприемство REIT принадлежи към сегмента на средния пазар на хотели. Понастоящем тя има пазарна капитализация от $ 3,7 милиарда и обслужва хотели с "избор на услуги". Както показва името на категорията, тези хотели се различават от обичайните хотели на средния пазар и предлагат на гостите повече от обикновените хотелски вериги. Той обаче няма удобства, които могат да се сравнят с тези на луксозните курорти. Марките, попадащи в тази категория, включват Homewood Suites и Courtyard by Marriott. Обикновено бизнес пътниците са клиенти.
Пример # 3 - Ryman Hospitality Properties
Ryman Hospitality Properties е широкомащабен дестинационен курорт с пазарна капитализация от 4,2 милиарда долара. Той може да бъде поставен на ниво над луксозните курорти, като се има предвид, че предлага огромни компоненти за преживяване над обичайните удобства, обикновено предлагани от луксозни хотели. Той предлага много магазини за храни и напитки, магазини на дребно, както и огромно пространство за конгреса. Що се отнася до местата за срещи, Ryman управлява трите най-големи не-казино хотела в САЩ
Индекс на REIT за гостоприемство
Един от най-популярните индекси за гостоприемство REIT е индексът на Dow Jones US Hotel & Lodging REIT. Индексът обхваща девет компании от американския пазар за хотелиерство. През последните 52 седмици индексът достигна максимума от $ 122,01 и минимума от $ 33,61, а в момента се търгува на $ 53,89. Индексът е свидетел на голям спад от началото на продължаващата пандемия COVID-19.
Предимства
- Тези субекти се радват на по-висока възвръщаемост по време на движение на валута, което прави конкретната дестинация по-привлекателна и по-удобна за туристи.
- Рискът е диверсифициран сред по-голяма група инвеститори спрямо едноличен собственик на имот.
- Тези инвестиционни пътища обикновено плащат по-високи дивиденти.
- В сравнение с обикновената собственост върху недвижими имоти, АДСИЦ осигуряват по-добра ликвидност, тъй като има възможност да продаде акциите, а не цялото имущество.
- Инвеститорите могат да закупят собственост в големи имоти, които иначе няма да могат да си позволят.
- Всички имоти по REIT се управляват от обучени професионалисти.
Недостатъци
- Доходите, генерирани от REIT за хотелиерство, могат да бъдат нестабилни поради силно цикличния характер на основната индустрия.
- Той е изключително уязвим за всякакво състезателно въздействие върху глобалния икономически растеж.
- АДСИЦ обикновено имат по-нисък обхват на растеж, тъй като им е позволено да задържат повече от 10% от нетния доход в бизнеса (мандат за изплащане на дивидент от 90% от нетния доход на акционерите).
- Това води до високи такси за управление и транзакции, които водят до по-ниски изплащания на акционерите.
