Какво представлява контрактивната парична политика?
Контрактивната парична политика е вид икономическа политика, която основно се използва за справяне с инфлацията и включва също така свеждане до минимум на предлагането на фонда, за да доведе до повишаване на цената на заемите, което в крайна сметка ще намали брутния вътрешен продукт и ще успокои или намали инфлацията .
Обяснено подробно
Нека разберем детайлно Контрактивната парична политика.
Това е макроикономически инструмент, предназначен за борба с инфлацията на паричната политика, която е резултат от разрастващото се парично предлагане в икономиката, неразумната оценка на активите и неустойчивата спекулация на фондовия пазар.
Първоначално контрактивната парична политика води до затягане на кредита в икономиката, увеличаване на безработицата, намаляване на заемите от частния сектор и намаляване на потребителските разходи, което води до цялостно намаляване на номиналния брутен вътрешен продукт (БВП), но целта не е да се забави икономически растеж, но да го направи по-устойчив икономически растеж и по-плавен бизнес цикъл в средносрочен и дългосрочен период.
Паричните власти измерват дългосрочния устойчив реален темп на растеж на икономиката, наречен още реалния тренд. Този реален тренд е труден за директно наблюдение и се изисква да бъде оценен. Освен това, тенденцията се променя с течение на времето, тъй като структурното състояние на икономиката се променя и такива структурни промени в икономиката намаляват тенденцията на растеж на икономиката. (Структурните условия се отнасят до промени в модела на спестявания и инвестиции в една икономика, например преминаване на потребителите от използването на тежък дълг към увеличаване на спестяванията и намаляване на потреблението).
Неутрален лихвен процент = Реален лихвен процент + Целева инфлация
Когато неутрален лихвен процент е темпът на растеж на паричното предлагане, който нито увеличава, нито намалява темпа на икономически растеж.
Когато лихвеният процент е над неутралния лихвен процент, се казва, че паричната политика е Контрактивна парична политика. Чрез определяне на лихвения процент над неутралния лихвен процент, темпът на растеж на паричното предлагане се намалява. Централната банка влияе върху лихвените проценти чрез разширяване или свиване на паричната база, която е валутата в обращение и резервите на банките (CRR и SLR) по депозитите в централната банка.
Противоречиви инструменти на паричната политика
Това са трите основни инструмента, които се използват от Централната банка за прилагане на Контрактивната парична политика:
- Операции на открития пазар : Купуването и продажбата на държавни ценни книжа от централната банка (в случая на Индия, Резервна банка на Индия) се нарича операция на открития пазар. При това централната банка влияе върху лихвените проценти, като продава държавния дълг на пазара, което води до намаляване на паричните средства в инвеститорска сметка, свръхрезерви в банките, по-малко налични средства за отпускане на заеми и намалено парично предлагане, като по този начин изсмуква ликвидността от системата и води до затягане на количество пари в обращение. Уместно е обаче да се отбележи, че при липсата на ликвиден пазар на държавни дългови ценни книжа е трудно да се приложат операции на открития пазар.
- Изисквания за резерви : Банките са длъжни да поддържат определен размер резерви в Централната банка под формата на CRR и SLR. Чрез увеличаване на задължителните резерви централната банка ефективно намалява средствата, които са на разположение за заеми, и паричното предлагане, което допълнително е довело до увеличаване на лихвените проценти.
- Политически процент : Политическият процент е основно паричният инструмент, използван от Централната банка за контрол на паричното предлагане в страната. Видни лихвени проценти са Repo Rate и Reverse Repo Rate. Repo Rate е процентът, с който централната банка отпуска пари на банките, а обратният Repo процент е процентът, с който централната банка взема назаем средства от банките. Чрез увеличаване на лихвения процент на репо като част от упражняването на паричната политика с ограничение, централната банка прави разходите за заеми високи за банките, които от своя страна принуждават банките да увеличат лихвените си проценти по кредити, което води до намалено предлагане на пари.
Заключение
Паричната политика често се коригира, за да отразява източника на инфлация. Контрактивната парична политика е подходящ отговор за борба с инфлацията, ако инфлацията е над целевата инфлация (определена от Централната банка), причинена поради по-голямо съвкупно търсене (т.е. по-високи потребителски разходи и бизнес инвестиции), но същата контракционна парична политика може да доведе до сериозни разклонение към икономиката, ако се прилага в такъв случай, когато инфлацията на паричната политика е по-висока поради шокове в предлагането (т.е. по-високи цени на храните и основните стоки) и икономика, която работи под нивото на пълна заетост.
Идеята, която стои зад прилагането на контрактивна парична политика, е да се повишат алтернативните разходи за задържане на средства, така че хората да спестяват повече и да харчат по-малко. Обезсърчаването на потребителските разходи чрез увеличаване на лихвените проценти помага в борбата с инфлацията на паричната политика, тъй като води до намалено търсене, но може да доведе и до повишена безработица поради по-малко капиталови инвестиции от страна на бизнеса поради по-строгото парично предлагане и високите лихвени проценти. По този начин можем да кажем, че ефективността и успехът на контракционната парична политика зависят от потребителските разходи и инвестиционния модел на икономиката и възможностите за изпълнение на централната банка на тази държава.
