Какво е първоначално публично предлагане (IPO)?
Първоначално публично предлагане (IPO) е процесът, при който акциите на частните компании се котират за първи път на фондовата борса за разрешаване на търговията с неговите акции на публично ниво и това позволява на частната компания да събира капитала за различни инвестиции.
Да вземем пример, за да разберем това.
- Микеле има книжарница, което е много изгодно. Тя пази всички древни книги от стари времена и има прилично количество лоялни клиенти. Тя чувства, че трябва да разшири бизнеса си, за да може да отиде в различни градове, където повече хора биха харесали нейната колекция.
- Тя има печеливш бизнес, но няма пари на разположение, за да изгради повече магазини в различни градове. И тя също не иска да търси дългове. Следователно тя решава да отиде на Първоначално публично предлагане.
- Тя се свързва с местна инвестиционна банка и инвестиционните банки оценяват нейната книжарница. Инвестиционната банка установява, че оценката на нейната книжарница е 400 000 долара. И те посъветваха Микеле, че тя трябва да отиде на IPO от 20 000 акции, като предлага всяка акция на 20 долара.
- Микеле решава да запази 50% собственост и издава останалите акции по 20 долара на акция. Микеле продава всичките си акции и сега има 200 000 долара за изграждане на още магазини в различни градове. Michele изгражда 4 магазина в 4 града и оттогава става по-печеливша.
Целта е да се създадат фондове чрез продажба на акциите на компанията на обществеността. Това е най-добрият изход за тези, които не искат да използват дългосрочни заеми.
Как работи първоначалното публично предлагане?
Първоначалното публично предлагане не е само индикация, че частна компания се нуждае от повече капитал, за да стимулира растежа си; това също е символ, че бизнесът е отпечатал на световната карта.
Не всички бизнеси отиват за набиране на капитал. Само няколко, които смятат, че са достатъчно конкурентоспособни, за да станат големи, отиват само за първоначално публично предлагане. Но IPO не е всичко легло от рози. С неотдавнашния Закон Сарбейнс-Оксли IPO се превърна в труден процес, който не само струва на бизнеса повече пари; но и повече регулаторни изисквания, които много малко компании могат да пробият.
Като казахте това, има следните стъпки, които трябва да предприемете, ако искате да представите вашата частна компания публично -
# 1 - Решете защо отивате на IPO
Знаем, че причината да отидете на IPO е да събирате пари. Но защо искате да събирате пари? Искате ли да разширите бизнеса си? Искате ли да се насочите към интеграция назад или към интеграция напред? Искате ли да разнообразите бизнеса си? Без значение какви причини имате, пребройте ги и преминете към следващата стъпка.
източник: Alibaba S1 Filings
# 2 - Наемете инвестиционна банка
След като получите яснота защо това е съществен вариант, следващата стъпка е да откриете инвестиционна банка, която да работи като поемател на вашия IPO процес. Тази стъпка е критична. Защото има много неща, които зависят от инвестиционната банка. Така че, преди да изберете банката, изберете дали банката има някакви предишни записи за провеждане на IPO. Наличието на опит в провеждането на IPO ще отнеме голяма тежест от рамото ви.
# 3 - Работата на застрахователя
След като инвестиционната банка бъде наета, тя действа като поемател. Страхователят решава стойността на компанията и колко инвеститори са готови да платят за акции в компанията. След това предлагането се планира и на предварително определена цена акциите на компанията попадат на фондовия пазар. Тогава отделните инвеститори ще закупят акции и компанията ще получи средства за новини. Цялата транзакция първо се финансира от инвестиционната банка, така че компанията да има достатъчно средства преди първоначалното публично предлагане.
източник: Alibaba S1 Filings
# 4 - Мисли за контраст
Процесът на IPO обикновено отнема месеци. И в някои случаи не винаги е успешен. Кой ще трябва да поеме разходите тогава? Тъжната част е дори ако IPO стане неуспешно, разходите трябва да се поемат от компанията и обикновено им струват около 300 000 до 500 000 долара. Разходите трябва да бъдат направени за печат, правни въпроси и счетоводни такси и др.
# 5 - Проверка
Ако искате да направите първоначалното си публично предлагане успешно, първо отидете на пазара и разберете дали идеята ви за разширяване или диверсификация е чудесна идея. Попитайте клиентите си. Разберете от състезателите. Първичните изследвания са много по-важни от вторичните изследвания. Така че инвестирайте първо в първични изследвания и запишете констатациите си. След това сравнете констатациите с вторични изследвания и вижте дали можете да видите някаква тенденция. Ако да, следвайте. Ако не, отидете дълбоко и разберете повече. Надлежната проверка е от решаващо значение за вашето IPO, тъй като в крайна сметка тя ще реши дали първоначалното публично предлагане ще бъде успешно или не.
# 6 - Места, които да станат публични
След цялата тази подготовка е време да разберете къде ще станете публични, т.е. фондовите борси. Има няколко възможности за вас. Първият е, разбира се, NYSE (Нюйоркската фондова борса). Има и AMEX (Американска фондова борса). Можете да изберете и NASDAQ (Национална асоциация на автоматизираните котировки на дилъри на ценни книжа). Други опции са OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) и Pink Sheets. В зависимост от нуждата от час, можете да изберете каква фондова борса ще ви подхожда. Например, много стартиращи компании избират Board Counter Bulletin Board и Pink Sheets, тъй като няма изискване за актив или приходи. С нарастването на приходите и активите те растат по стълбата и избират по-висока степен.
източник: Alibaba S1 Filings
# 7 - Последно нещо
Докато отиват за процес на IPO, има едно нещо, което повечето компании пренебрегват, т.е. управлението на бизнеса си. Първоначалното публично предлагане е много отнемащо време, което отнема през цялото време и в резултат на това основното нещо се игнорира. Така че, изготвянето на план за ефективно управление на вашия бизнес, докато бързате за IPO, е от съществено значение. В противен случай по време на процеса може да загубите прилична част от приходите.
Фактори, които трябва да се имат предвид, преди да се премине към IPO
Има няколко фактора, които трябва да вземете предвид, преди да влезете в процес на IPO. Всички тези фактори са важни, ако искате да направите IPO успешно.
- Исторически записи на застрахователя: Той е от изключително значение. Защото в крайна сметка те ще насочат и оформят IPO. Трябва да разберете дали инвестиционната банка има подходящия опит за провеждане на IPO. Успешният IPO процес изисква много старателна проверка. И първият от които трябва да бъде разберете за инвестиционната банка. Набирането на повече от 300 000 долара за първоначално публично предлагане плюс комисионната за поемане е голяма работа и вашата банка трябва да знае как да проведе целия процес без никакви караници.
- Продукти и услуги, предлагани от вашата фирма и техния потенциал: Вашият бизнес ще бъде толкова добър, колкото бъдещият потенциал на вашите услуги и продукти. Затова е важно за вас да знаете какъв образ имате в ума на клиентите си. Мислят ли високо за вас, когато мислят за вашите продукти и услуги? Осигурявате ли стойност за пазарна ниша или масов пазар? Кои са вашите клиенти? Как виждате пазара си след 5-10 години надолу? Това са въпросите, които трябва да зададете, преди да кажете да за IPO. Това е процес за получаване на парите. Но първо, трябва да понесете много пари. Трябва да се уверите, че вашите продукти и услуги са достойни за инвестиране в бъдеща възвращаемост.
- Потенциална стойност на проекта: Той има стойност, когато ще ви донесе повече възвръщаемост от инвестираното. Така че, трябва да прецените каква би била вашата възвръщаемост на инвестициите в края на деня, преди да влезете в този тромав процес. Вижте, IPO отнема месеци и много пари и много хора. Докато и ако не сте абсолютно уверени в възвръщаемостта му, не бива да се придържате към него. Разточителното IPO няма смисъл. По-лошото е IPO, което отнема пари от джоба ви, без да ви дава стотинка в замяна!
- Намаляване на рисковете: Състои се от толкова много рискове. На първо място, дали ще бъде успешен? Дали обществеността би се заинтересувала достатъчно, за да даде назаем парите си вместо вашите акции? И дали в края на деня вашата цел за провеждане на IPO става успешна? Разбирането и намаляването на рисковете би било от първостепенно значение. Познайте рисковете, предприемете стъпки, за да ги смекчите, доколкото можете, и след това влезте. Най-добрият начин за намаляване на рисковете е да направите своите изследвания. И инвестирайте повече в изследвания, отколкото в съжаление.
Пример за IPO процеса
Можем да вземем всяка страхотна компания и да разделим фактите, за да видим какво им е помогнало и какво не. Да вземем Facebook и да се потопим.
- Първоначалното публично предлагане на Facebook е едно от най-големите досега. На 1 -ви февруари 2010 г. Facebook подаде документи за първично публично предлагане от неговия документ S1 с Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC). Техният проспект показва, че по това време те са имали 845 милиона потребители месечно с над 2 милиарда харесвания и коментари дневно.
- Марк Зукърбърг запази 22% от собствеността и 57% от акциите с право на глас. По време на IPO те искаха да съберат 5 милиарда долара. Оценяването понякога се уморяваше, тъй като много експерти даваха много оценки. В крайна сметка акциите на Facebook бяха на цена $ 38 на акция, което е повече от целевия диапазон. На тази цена Facebook беше оценен на 104 милиарда долара. Това беше най-голямата оценка досега в историята на новите публични компании.
- Първичното публично предлагане на Facebook е станало на 14 -ти май 2012 г. На 16 -ти май, Facebook обяви, че ще продаде 25% повече от неговите акции се дължи на огромното търсене. Това помогна на Facebook да дебютира с 421 милиона споделяния.
- В края на седмицата Facebook затвори на $ 26,81 за акция. Съотношението му PE е зашеметяващо, колосалните 85 въпреки намалените приходи и печалби през първото тримесечие на 2012 г.
Заключение
Първоначалното публично предлагане не е за всички компании. И не всички предложения са успешни. Има много случаи, при които IPO се провалят или не се справят така добре, както се очаква. Тъй като големите компании се улавят от медиите и те вече разполагат със средства за провеждане на успешно първоначално публично предлагане, наемат страхотен застраховател и в резултат осигуряват плавен поток на издаване на акции. Така че знаем, че те са успешни и изглежда вярваме, че всички са успешни. Но истината е по-тъмна, отколкото изглежда. Например, ако погледнете статистиката на Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. и др., Ще видите, че списъкът на неуспешните IPO е много по-дълъг, отколкото изглежда.
