Коефициентът на покритие е способността на компанията да може да покрива своите задължения, включително дълг, задължения за лизинг и дивидент във всеки период от време, а някои от популярните коефициенти включват коефициенти на покритие на дълга, коефициенти на лихвено покритие и коефициент на покритие с фиксирана такса.
Формула за изчисляване на коефициента на покритие
Формулите за коефициенти на покритие се използват за анализ на способността на компанията да изпълнява задължения. Задълженията са под формата на дългови плащания, лихвени плащания или лизингови плащания. Формулите за тези три най-популярни съотношения са както следва:
# 1 - Фиксирано съотношение на покритие
Покритие с фиксирана такса = (EBIT + лизингови плащания) / (лихвени плащания + лизингови плащания)# 2 - Съотношение на покритие на лихвите
Покритие на лихви = EBIT / Лихвени плащания# 3 - Коефициент на покритие на дълга
Покритие на дълга = Паричен поток от операции / Общ дългОбяснение
Формулата на коефициентите на покритие се използва за определяне на това колко компания печели оперативна печалба или парични средства от операции, за да покрие своите задължения под формата на лихви или лизингови плащания. Разходите за лихви са задължение за компанията, което компанията трябва да плати на своите заемодатели, които заемат на компанията пари за разширяване на бизнеса. По-голямата част от разходите за лихви се дължат на дългосрочния дълг на компанията, поради което този коефициент се счита и за коефициент на платежоспособност, тъй като означава дали компанията е достатъчно платежоспособна да плати дълга.
Ако компанията не е в състояние да генерира достатъчно оперативна печалба, за да изплати лихвите, тогава притежателите на дълга могат да поискат компанията да подаде молба за несъстоятелност и да продаде активите си, за да плати дълга на притежателите на дълга. Кредиторите търсят по-високо съотношение, което означава, че компанията покрива лихвеното плащане с оперативния си доход, генериран в рамките на нормалния ход на бизнеса. Коефициентите на покритие не са представени под формата на процент; тя се представя под формата на абсолютно число, за да се установи по колко пъти оперативната печалба, покриваща лихвените разходи.
Примери за изчисление на формула за съотношение на покритие
Нека да видим няколко прости до разширени примера, за да го разберем по-добре.
Пример # 1
Нека се опитаме да разберем как да изчислим тези три съотношения с помощта на произволна компания А. Трябва да направим някои предположения, за да изчислим тези съотношения.
Нека приемем, че EBIT (печалбата преди лихви и данъци) за компания А е 400 милиона долара. И компанията е взела някои лизингови активи, които са част от баланса им, и не е купила актива направо. Да приемем, че лизинговите плащания за тези активи, взети заедно за една четвърт, са 45 милиона долара. И компанията е взела дълг за закупуване на активи. Да приемем, че лихвените плащания за този дълг, комбинирани за една четвърт, са 50 милиона долара, а паричният поток от операции, който е известен още като финансов директор за компания А, е 3000 милиона долара. И компанията е взела дълг за закупуване на активи. Да приемем, че общият дълг, взет от една компания, е 700 милиона долара.
Използвайте следната информация за изчисляване на формулата на коефициентите на покритие.
# 1 - Формула за съотношение на фиксиран заряд
Съотношение на покритие с фиксирана такса = ($ 400 + $ 45) / ($ 50 + $ 45)
= 4,68
Така коефициентът на покритие с фиксирана такса за компанията ще бъде 4,68. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добро е, тъй като означава, че компанията е в състояние да покрие пасивите почти 5 пъти с помощта на оперативните си печалби.
# 2 - Формула за съотношение на лихвеното покритие
Съотношение на лихвеното покритие = $ 400 / $ 50
= 8,0
Така че коефициентът на покритие на лихвите за компанията ще бъде 8. Колкото по-висок е коефициентът, толкова по-добър е той, тъй като означава, че компанията е в състояние да покрие задълженията почти 8 пъти с помощта на оперативните си печалби.
# 3 - Формула за съотношение на покритие на дълга
Съотношение на покритие на дълга = 3000 $ / 700 $
= 4,29
Така че коефициентът на покритие на дълга за компанията ще бъде 4,29. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добро е, тъй като означава, че компанията е в състояние да покрива дълговете с паричните средства, генерирани от операции.
Пример # 2
Оперативната печалба или EBIT за индустриите за едно тримесечие е Rs 17341 крори. А разходите за лихви или разходите за финансиране за периода са 4 119 рупии. Можем да изчислим формулата на коефициента на лихвено покритие за разчитане за тримесечието, като използваме тези две числа.
Използвайте следната информация за изчисляване на коефициента на лихвено покритие.
Следователно изчисляването на коефициента на лихвено покритие е както следва,
- Съотношение на лихвеното покритие = 17341/4110
Съотношението на лихвеното покритие ще бъде -
Съотношението на лихвеното покритие = 4.21
Това означава, че компанията е в състояние да генерира оперативна печалба, която е четири пъти над общия лихвен пасив за периода.
Пример # 3
Оперативната печалба или EBIT за индустриите за едно тримесечие е 5800 крори. А нетните разходи за лихви или финансови разходи за периода са 1116 рупии. Можем да изчислим коефициента на лихвено покритие за разчитане за тримесечието, като използваме тези две числа.
Използвайте следната информация за изчисляване на коефициента на лихвено покритие.
Следователно изчисляването на коефициента на лихвено покритие е както следва,
Съотношението на лихвеното покритие = 5800/1116
Съотношението на лихвеното покритие ще бъде -
Съотношение на лихвеното покритие = 5.20
Това означава, че компанията е в състояние да генерира оперативна печалба, която е пет пъти над общия лихвен пасив за периода.
Уместност и употреба
Формулата на коефициентите на покритие е една от най-важните формули за кредиторите, за да се установи кредитното състояние на дадено дружество. Той показва колко пъти оперативната печалба на дадена компания от нейните бизнес операции е в състояние да покрие общия лихвен разход за компанията за даден период от време. Кредиторите или инвеститорите на компания търсят това съотношение, независимо дали съотношението е достатъчно високо за компанията. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добро е от гледна точка на заемодателите или инвеститорите.
По-ниското съотношение ще означава и двете проблеми с ликвидността за фирмата, а също така в някои случаи може да доведе до проблеми с платежоспособността на дадена компания. Ако компанията не печели достатъчно оперативни приходи от обичайните ходове на бизнеса, тогава тя няма да може да изплати лихвата по дълга.
