Какво е свободен паричен поток (FCF)?
Свободният паричен поток (FCF) е паричният поток към фирмата или собствения капитал, след като всички дългове и други задължения са изплатени. Това е мярка за това колко пари генерира една компания след отчитане на необходимия оборотен капитал и капиталови разходи (CAPEX) на компанията.
Значението на FCF е обяснено в детайли
Това е измерване на финансовите резултати и здравето на компанията. Колкото повече FCF има една компания, толкова по-добра е тя. Това е финансов термин, който наистина определя какво точно може да се разпространи между притежателите на ценни книжа на компанията. Така че FCF може да бъде изключително полезна мярка за разбиране на истинската рентабилност на всеки бизнес. По-трудно е да се манипулира и може да разкаже много по-добра история на компанията от по-често използваните показатели като Печалба след данъци.
FCF не е нищо друго, освен част от паричните средства остава в ръцете на дадена компания, след като плати всичките си капиталови разходи като закупуване на нови машини, оборудване, земя и сграда и т.н. FCF се изчислява от Отчета за паричните потоци на компанията. Бизнес, който генерира значително количество пари в брой след гарантиран интервал, се счита за най-добрия бизнес от други подобни бизнеси, тъй като трябва да плащате всички свои рутинни сметки като заплата, наем, офис разходи само в брой и не можете понесете го от вашия нетен доход. По този начин способността на бизнеса му да генерира пари, което наистина има значение за заинтересованите страни, особено тези, които са по-предпазливи по отношение на ликвидността на компанията, отколкото нейната рентабилност като доставчиците на бизнеса.Фирма със стабилно управление на оборотния капитал предоставя силни и устойчиви ликвидни сигнали, а FCF е отгоре на това.
Следователно в корпоративните финанси повечето от проектите са избрани въз основа на техния график на парични потоци и потоци, а не на нетния доход. Тъй като отчетът за доходите включва всички парични, както и непарични разходи като амортизация и амортизация, обаче, тези непарични разходи не са действителният изтичане на пари в брой за този конкретен период.
Формула за безплатен паричен поток
По-долу е простата формула за безплатен паричен поток
Безплатно изчисляване на паричния поток
Изчислете FCF за 2008 година
Стъпка 1 - Паричен поток от операции
Паричният поток от операции е сумата от нетния доход и непаричните разходи като амортизация и амортизация. Освен това добавяме промените в оборотния капитал. Моля, обърнете внимание, че тази промяна в оборотния капитал може да бъде положителна или отрицателна.
Следователно паричният поток от операции = нетен доход + непарични разходи + (-) промени в оборотния капитал.
Стъпка 2 - Намерете непаричните разходи
Некасовите разходи включват амортизация и амортизация. Тук в отчета за доходите имаме само предоставени цифри за амортизация. Ще приемем, че амортизацията е нула.
Стъпка 3 - Изчислете промените в оборотния капитал
Виждаме по-горе, промени в оборотния капитал = Вземания по сметки (2007) - Вземания по сметки (2008) + Инвентар (2007) - Инвентар (2008) + Задължения (2008) - Задължения (2007)
промени в оборотния капитал = 45 - 90 + 90 - 120 + 60 - 60 = -75
Това означава, че е имало изтичане на парични средства от - $ 75 поради промени в оборотния капитал.
Стъпка 4 - Разберете капиталовите разходи
Тъй като не ни е предоставен отчет за паричните потоци, ще използваме баланса и отчета за приходите и разходите, за да изведем тези цифри. Има два начина за изчисляване на капиталовите разходи -
Брутен подход на ЛПС -
Капиталови разходи = промяна в бруто имущество и оборудване (бруто PPE) = бруто PPE (2009) - бруто PPE (2007) = $ 1200 - $ 900 = $ 300
Моля, имайте предвид, че това е изходящ паричен поток от - $ 300
Подход на нетните ЛПС
Capex = промяна в нетна ЛПС + амортизация = нетна ЛПС 2008 - нетна ЛПС 2007 + амортизация =
(1200-570) - (900-420) + $ 150 = 630 - 480 + 150 = $ 300
Моля, имайте предвид, че това е изходящ паричен поток от - $ 300
Стъпка 5 - Комбинирайте всички горепосочени компоненти във формула FCF
Можем да комбинираме отделните елементи, за да намерим дълга FCF формула и да изчислим безплатния паричен поток.
Формулата на FCF е равна на
Нетен доход + амортизация + (-) Вземания по сметки (2007) - Вземания по сметки (2008) + Инвентар (2007) - Инвентар (2008) + Задължения (2008) - Задължения (2007) - (Нетни ЛПС 2008 - Нет PPE 2007 + амортизация)
Така че изчислението на FCF = $ 168 + $ 150 - $ 75 - $ 300 = - $ 57
Видове свободен паричен поток (FCF)
По същество има два типа - единият е FCFF, а другият е FCFE .
# 1 - Безплатен паричен поток към фирмата (FCFF)
FCFF просто означава способността на бизнеса да генерира парично нетиране на всички свои капиталови разходи. Може да се изчисли FCFF, като се използва паричен поток от операции или като се използва нетен доход на компанията. Формулите за изчисляване на свободния паричен поток към предприятието (FCFF) е;
За да научите повече за FCFF, можете да разгледате тази подробна статия FCFF
# 2 - FCFE
FCFE е паричен поток, наличен за акционери в акции на компанията. Сумата показва колко пари могат да бъдат разпределени на акционерите на акционерния капитал на компанията като дивиденти или обратно изкупуване на акции, след като всички разходи, реинвестиции и изплащания на дълга се погрижат. FCFE се нарича още свободният паричен поток с лост. Формулата за изчисляване на свободния паричен поток към собствен капитал е:
За да научите повече за свободния паричен поток към собствен капитал, можете да разгледате тази подробна статия Безплатен паричен поток към собствен капитал
Значение на свободния паричен поток
Една компания може да се разширява, да разработва нови продукти, да изплаща дивиденти, да намалява дълговете си или да търси някакви възможни бизнес възможности за момента, необходими за разширяването на компанията, само ако включва адекватни FCF. Така че често е желателно фирмите да държат повече FCF, за да стимулират растежа на компанията. Обратното на това обаче не винаги е непременно вярно, компания с нисък FCF може да е направила огромни инвестиции в настоящите си капиталови разходи и това ще е от полза за растежа на компанията в дългосрочен план. Инвеститорите обичат да инвестират в редица малки бизнеси, които имат стабилен и предсказуем растеж в неговите Безплатни парични потоци, така че вероятностите им за възвръщаемост на инвестициите им да се увеличават с растежа на компаниите.
Анализаторите са по-загрижени за паричните потоци, генерирани от оперативната дейност на компанията, тъй като тя чисто предсказва действителното представяне на компанията. Оперативният паричен поток включва само парични суми, генерирани от основната дейност на компанията и игнорира влиянието на необичайни печалби или загуби / разходи като ликвидиране на предприятието на компанията или изоставане на плащанията на доставчиците и много други стратегии от подобно естество за записване на паричния поток един период рано или късно.
Заключение и използване при оценяване
FCF може да предостави полезна техника за анализ на дисконтирания паричен поток, която може да извлече стойността на фирмата със свободен паричен поток или стойността на обикновения собствен капитал на фирмата. Много хора използват FCF като заместител на печалбата, когато оценяват бизнеси, които са зрели по природа. Подобно на съотношението цена-печалба, съотношението цена-свободен паричен поток може да бъде полезно при оценката на бизнеса. За да изчислите съотношението цена-свободен паричен поток, можете просто да разделите цената на акция на свободния паричен поток на акция или пазарната капитализация на дадена компания, разделена на общия свободен паричен поток.
Най- Flow се създадат свободни пари в брой е отношението на обща оценка връщане на склад, който определя FCF на акция на компанията се очаква да спечелят срещу пазарната си цена за акция. Съотношението се изчислява чрез вземане на FCF на акция, разделено на цената на акцията. Като цяло, колкото по-високо е съотношението, толкова по-добро е. И много хора предпочитат доходността на свободния паричен поток като показател за оценка над дохода от печалбата.
В крайна сметка FCF е просто още един показател и не ви казва всичко, нито ще се използва за всякакъв вид компания. Но наблюдението, че има много голяма разлика между доходите и FCF, почти сигурно ще ви направи по-добър инвеститор.
