Топ 20 въпроси и отговори за интервю за хедж фонд - WallstreetMojo

Съдържание

Въпроси и отговори за интервю за хедж фонд

Въпроси и отговори за интервю за хедж фонд

В тази статия ще вземем първите 20 въпроса и отговори за интервю за Hedge Fund и ще ви насочим да отговорите правилно на тези въпроси.

Разделихме това ръководство за интервю на три части -

Част 1 - Интервю с хедж фонд - Основни въпроси и отговори
Част 2 - Структура на хедж фонда Интервю Въпроси и отговори
Част 3 - Хедж фонд стратегия Интервю Въпроси и отговори

Интервю с хедж фонд - основни въпроси и отговори

Въпрос за интервю за хедж фонд №1 - Какво разбирате от хедж фонд?

Отговор: Хедж фондът е фонд от инвестиции, в който инвеститорите внасят парична сума, управлявана от управител на хедж фонд. Този управител от своя страна ще разгърне допълнително тези средства, за да максимизира възвръщаемостта им. Концепцията е подобна на взаимните фондове, но е относително по-агресивна при максимизиране на възвръщаемостта.

Въпрос №2 - Посочете няколко разлики между хедж фондовете и взаимните фондове?

Отговор:

Хедж фондовете	Взаимни фондове
Тези средства не са много силно регулирани.	Те са регулирани
Стратегиите са много агресивни и не е задължително да бъдат ограничени до определен сектор или продукт	Стратегиите обикновено са ограничени до инвестиции на пазара на акции и дори до конкретна индустрия.
Те обикновено са насочени към HNI и други големи инвеститори поради огромния размер на билета на инвестицията.	Той е фокусиран върху инвеститорите на дребно, а минималният размер на инвестицията също е относително по-малък.

Също така можете да научите взаимните фондове тук.

Въпрос № 3 за интервю за хедж фонд - Защо хедж фондовете не са препоръчителни за дребни инвеститори на дребно?

Отговор: Хедж фондовете обикновено имат минимален размер на инвестицията около 10 милиона долара с апетит за риск да загубят всички пари, ако възникне такава ситуация. Управителят на фонда участва като партньор в такава инвестиция, но човек все още трябва да има голям апетит за риск.

Друга причина е, че тъй като хедж фондовете могат да включват множество и сложни стратегии за максимизиране на възвръщаемостта си, за инвеститорите ще бъде трудно да ги разберат и проследят.

Въпрос # 4 - Кажете ми нещо за правилото 2/20?

Отговор: 2/20 е структура за компенсация, която се използва от управителите на хедж фондове въз основа на резултатите от дейността на хедж фонда. Тази фраза ще се съсредоточи върху това как мениджърите на хедж фондовете начисляват фиксирани 2% от общата стойност на активите като такса за управление и допълнителни 20% върху общата печалба, която е спечелена. По този начин, таксата за управление е задължителна такса, която е от съществено значение за управлението на фонда, а таксите за изпълнение са награда на управителя на фонда за получаване на възвръщаемост, по-голяма от стойността на фонда.

Въпрос №5 - Какви са ползите от инвестирането в хедж фондове?

Отговор: Някои от предимствата на такива инвестиции са:

Последователността на изпълнението : Тъй като мениджърите не са ограничени в избора си на инвестиционни стратегии и притежават способността да правят инвестиции във всеки клас или инструмент, те могат да се насочат към постоянна и абсолютна възвръщаемост. Фокусът не трябва да се ограничава до надминаване на еталона.
Ниска корелация : Тъй като се използват редица инвестиционни стратегии / финансови инструменти и те притежават способността да печелят както при нарастващи, така и при спадащи условия, фондовете могат да генерират възвръщаемост, която има малка връзка с традиционните инвестиции.
Защита от недостатъци : Хедж фондовете търсят защита срещу намаляващи пазари, като използват различни стратегии за хеджиране и могат да включват по-голяма диверсификация и активно разпределение на активите.

Въпрос №6 - Можете ли да обясните концепцията за абонамент / обратно изкупуване по отношение на хедж фондове?

Отговор: Абонаментът се отнася до инвестиционната сума, направена от инвеститор, за да бъде част от хедж фонда.

Обратното изкупуване, от друга страна, е сумата, която се ликвидира и изплаща на инвеститора поради излизане от хедж фонда или ликвидация на фонда.

И в двата случая цялата сума не се изплаща в една кофа, а се разпределя на траншове за плавно движение на средствата. Яснотата по отношение на същото е дадена в Меморандума за предлагане (OM). Осребряването може да отнеме от 15 до 180 дни.

Въпроси и отговори за интервю за структура на хедж фонд

Въпрос # 7 - Какво представлява структурата на Master-Feeder в хедж фондовете?

Отговор: Основният захранващ фонд е стандартна структура, използвана от фондовете за обединяване на облагаеми и необлагаеми инвестиции, събрани в централизирано средство, известно като главен фонд. По този начин активите се превръщат в отделни захранващи фондове; единият е за американските инвеститори, а другият е за чуждестранните инвеститори. След това тази сума се консолидира в основния фонд, от който се извършват портфейлните инвестиции и търговията. Захранващият фонд купува акциите на „мазерния фонд“ като акциите на всяка друга компания. На свой ред той получава всички приходи на основния фонд, включително лихви, печалби и дивиденти.

Освен това погледнете как работи хедж фондът?

Въпрос № 8 за интервю за хедж фонд - Как се изчислява NAV?

Отговор: Изчислението включва общата стойност на пазарните стойности на всички ценни книжа, държани от фонда. Поради това,

Фючърси (дълги и къси) = фючърсна цена * Размер на партидата * Брой договори

Купени опции = платена премия за опции * Размер на лота * Брой договори

Продадени опции = Пазарна цена на базовия * Размер на партидата * Брой договори.

В случай на друга деривативна експозиция, тази експозиция се предлага да се изчисли като условна пазарна стойност на договора.

Размерът на партидата е количеството, необходимо за закупуване и подходящо за страната, която предлага да го купи или продаде. Например, човек купува опционен договор в голям размер, да речем 50.

Въпрос # 9 - Какво знаете от Side-pocket Funds?

Отговор: Това са отделни фондове за съхранение на неликвидни ценни книжа от други ликвидни инвестиции на фондовете. Такива средства не са на разположение на всички инвеститори и обикновено са за инвеститори по време на създаването. Инвестицията обикновено остава заключена, докато тези ценни книжа не бъдат ликвидирани. Стойността на тези ценни книжа може също да не е на разположение и следователно оценката му може да се извърши по себестойност и да се поддържа равномерна. Може да се използват и цени според Bloomberg.

Въпрос № 10 - Хедж фондовете имат ли период на блокиране?

Отговор: Да, хедж фондовете имат период на блокиране, но продължителността се различава при различните фондове. Като цяло това ще зависи от инвестиционната стратегия. Ако мениджърът смята, че ще са необходими година или две, докато инвестициите повишат стойността си, същото може да се запази като период на заключване, през който инвеститорите не могат да изтеглят инвестираната сума. Обикновено в повечето фондове се наблюдава период на блокиране от 3 години.

Въпрос на интервю за хедж фонд # 11 - Има ли разпоредба за връщане на средства за хедж фондове?

Отговор: Да, хедж фондовете могат да имат провизия за възстановяване на вземания, при което на Ограничения партньор е позволено да връща обратно всеки дивидент или балансова сума, изплатена през живота на фонда върху предишни портфейлни инвестиции за нормализиране на възвръщаемостта според обещания / първоначално договорен процент. Не е задължително цялата сума да бъде извикана, но е посочена провизия, чрез която мениджърът на хедж фонда ще извика част от сумата.

Нокът

Въпрос # 12 - Какво е фонд от фондове?

Отговор: Това е фонд, който от своя страна инвестира допълнително в други хедж фондове. Ползата тук е, че инвеститорът ще усети вкуса на множество стратегии за хедж фонд и диверсификация. Те са структурирани като командитно дружество, което предлага предимството на ограничените отговорности към инвеститорите. Управителят на фонда е отговорен за извършването на надлежната проверка и взаимодействието с всички различни управители на фондове, за да подобри възвръщаемостта на инвеститорите, като се увери, че се изисква минималното участие на инвеститорите. Единственият недостатък е включването на допълнителен слой такса, включително таксите за управление от FOF и тези на основните фондове.

Също така, научете подробно за Фонда на фондовете тук.

Въпрос # 13 - Каква е важността на Меморандума за предлагане?

Отговор: Меморандумът за предлагане е като проспекта на хедж фонд. Това е правен документ, който ще посочи целите на хедж фонда, рисковете, условията и условията на фонда. Всички подробности са подробно посочени в OM. Следователно, бъдещият инвеститор се споменава за създаването и стратегиите, които трябва да бъдат приети от управителя на фонда. Минималната необходима инвестиция и апетитът за риск са ясно посочени в OM и трябва да бъдат проучени от инвеститора, преди да се вземе решение. Подробностите за разпоредбите за ликвидация и възстановяване на вземания също са показани в същото.

Въпрос № 14 - Кои образувания включва структурата на вътрешния фонд?

Отговор: Субектите, включени в структурата на вътрешния фонд, са:

Ограничено дружество като субект на фонда
LLC (дружество с ограничена отговорност), което да действа като инвестиционен мениджър и генерален партньор. Той се формира в юрисдикцията на спонсора на фонда. Възможно е също инвестиционният мениджър и личният лекар да бъдат създадени като две различни единици.

Инвеститорите стават LP на фонда и цялата търговска дейност се осъществява в рамките на субекта на фонда. Таксата за управление и компенсацията за изпълнение се изплащат на инвестиционния мениджър / личния лекар.

Също така, погледнете основните разлики между LP и GP.

Въпроси и отговори за интервю за стратегия на хедж фонд

Въпрос # 15 - Какво представлява стратегията Long / Short Equity?

Отговор: Това е една от най-ваниловите стратегии, възприети от повечето хедж фондове, при която инвеститорите отиват дълго и кратко в две конкурентни компании от една и съща индустрия въз основа на съответните им оценки. Комбинираният портфейл създава повече възможности за специфични за акциите печалби и намалява пазарния риск, тъй като покупката и продажбата могат да предложат печалби, а най-лошият случай поне ще помогне за компенсиране на загубите. Това е залог с нисък риск на ливъридж и се счита за продължение на търговията по двойки.

Интервю с хедж фонд № 16 - Посочете някои от продуктите, в които хедж фондът обикновено ще инвестира?

Отговор: Хедж фондът може свободно да инвестира във всякакви финансови инструменти, но обикновено зависи от стратегията, която приема. Обикновено инвестицията ще бъде в:

Капиталови акции
Нападатели и фючърси
Настроики
Облигации
Разменяйте договори
REIT (Тръст за инвестиции в недвижими имоти)
Валутна търговия, за да се възползвате от промяната в цените на валутата
Частни разположения на акции

Въпрос # 17 - Какви са разликите между спедиционните и бъдещите договори?

Отговор: И форуърдите, и фючърсите са финансови договори, но имат някои разлики:

Фючърси	Напред
Търгува се на борса	Търгувани извън борсата (OTC)
Бюрото за обмен действа като контрагент и на двете страни. Това ще намали риска от контрагента. Задължението може да бъде прехвърлено и на друга страна.	Подобен механизъм на размяна и договор не съществува само между заинтересованите страни.
Позициите се маркират на пазара ежедневно с маржове, които трябва да се поддържат редовно от участниците.	Разплащане при доставка, печалбата или загубата се реализира само в момента на сетълмента. Кредитната експозиция продължава да се увеличава. По този начин загубата в резултат на неизпълнение е по-значителна.

Също така, разгледайте това подробно ръководство за разликите между фючърсите и форуърдите.

Интервю с хедж фонд # 18 - Кои са някои от рисковете, свързани с дериватите?

Отговор: Свързаните рискове са:

Пазарен риск, който възниква поради движението на цените, влияещо върху движението на фондовия пазар.
Рискът на контрагента е свързан с неизпълнение от страна на някоя от страните при изпълнение на договора.
Ликвиден риск, при който инвеститорите затварят деривативните позиции преди падежа. Това може да накара страните да се отделят от своята ликвидност преди очакваното.
Ценови риск, тъй като е сложно да се определи цената на основната ценна книга.

Също така, научете повече за рисковете от хедж фондове тук.

Въпрос на интервю за хедж фонд # 19 - Как може човек да се довери на управителя на фонда, за да подобри възвръщаемостта си?

Отговор: В много случаи управителят на фонда е генерален партньор на хедж фонда и също така ще направи значителна сума на инвестициите в корпуса. По този начин те не само са инвеститори във фонда, но ще имат и неограничена отговорност, в случай че фондът трябва да бъде закрит и ликвидиран. По този начин, ако има загуба, управителят на фонда също ще трябва да се изправи пред същото и следователно ще положи истински усилия за повишаване на стойността на фонда.

Въпрос # 20 - Какво се разбира от опциите In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) и At the money (ATM)?

Отговор: ITM е, когато ударната цена на опцията кол се търгува под пазарната цена на базисния. Ако опцията за стачка надвишава пазарната цена на базовия инструмент, това също е ITM. Това е само индикация, че изборът си струва да се упражни.

OTM е за описване на кол опция с цената на стачка по-голяма от пазарната цена на базовия актив. Пут опция с стачка, която е по-ниска от пазарната цена на базисния.

Банкоматът е ситуация, при която ударната цена на опцията е идентична с цената на основната ценна книга. Тази ситуация се отнася както за кол, така и за пут опции.