Какво представлява венчурният дълг?
Венчурният дълг се отнася до вид споразумение за дългово финансиране, при което компаниите, които са в начална или ранна фаза и са обезпечени с рисков капитал, се финансират от банките или финансовите институции, за да отговорят на изискванията си за оборотен капитал или да финансират своя капитал разходи. Съществува висок риск, свързан с такива дългове и по този начин финансистите придобиват правото да купуват акции в компанията като ценна книга.
Как работи венчурният дълг?
- Това е дълг, предоставен от банките или финансовите институции на компаниите в краткосрочен или средносрочен план. Броят на санкционираните фондове се основава на последния кръг от собствения капитал, набран от компанията. Обикновено суми, еквивалентни на 30% от средствата, събрани при последното капиталово финансиране, се одобряват за кредитиране на компаниите като фондове за рисков дълг. Лихвените проценти, прикрепени към заемите, могат да бъдат или лихвен процент, или бенчмарк, като лихвения процент LIBOR.
- Този вид финансиране е силно рисковано поради липсата на някакво значително обезпечение или потенциални парични потоци, което е оправдано в собствения капитал на компанията, за да служи като обезпечение срещу риска. Такава гаранция може да варира от близо 5% до 20% от размера на санкционирания заем. Тези гаранции могат по-късно да бъдат изкупени като дялови акции на компанията на цената, която е преобладавала при последния кръг от акции.
- Освен това, въз основа на вида на заемодателя, споразумението за финансиране може да съдържа и други специфични условия. Докато банковите компании могат да налагат строги условия, небанковите компании могат да облекчат някои условия.
Видове рисков дълг
- Финансиране на оборудването: Този вид финансиране позволява на компанията да финансира оборудването си, което е необходимо за извършване на нейните операции.
- Финансиране на вземания по сметки: Това финансиране се предоставя от заемодателите срещу вземанията, отразени във финансовите отчети на компанията кредитополучател.
- Капитал за растеж: Такива видове фондове служат като източник за оборотни средства, както и за крайъгълно финансиране. Те са известни като капитал за растеж, тъй като помагат на организацията да ускори растежа си.
Кога да се избягва?
Въпреки че набирането на средства чрез рисков дълг може да звучи разумно, но една компания трябва да се пази от такъв дълг в случай на следните сценарии.
- Да предположим, че една компания няма пътна карта или средства за изплащане на дълга. Това е така, защото в случай, че заемът не бъде изплатен навреме, заемодателите могат да изпреварят активите на компанията, за да компенсират загубата си.
- Трябва да се избягва този дълг, в случай че сумата, която се изплаща на вноски, е по-голяма от близо 20% от съвкупните оперативни разходи на компанията.
- Ако допълнителните условия, които представляват част от споразумението, са твърде рисковани, за да бъдат договорени също
- Ако компанията не е останала с източник на капитал и единствената възможност е рисков дълг.
Венчурен дълг срещу рисков капитал
Основните разлики между двете са изброени по-долу.
- Основната разлика между рисков капитал и рисков дълг е, че този дълг трябва да се изплати.
- В случая на предприятието контролът върху капитала се разрежда, което не е така при дълга на предприятието, тъй като не се издават акции.
- Условията са по-сурови при рисков дълг и последиците могат да бъдат сериозни, когато условията не са изпълнени.
- Той е по-евтин в сравнение с рисковия капитал.
Предимства
- Това е лесен начин за стартиращи компании да наберат средства чрез дълг, след като наберат рисков капитал.
- Компаниите са в състояние да получат финансиране, без да омаловажават контрола си чрез емитиране на акции.
- Това е много по-евтин начин за набиране на средства в сравнение с собствения капитал.
- Помага на компаниите да постигнат целите си за растеж.
Недостатъци
- Споразумението за финансиране може да съдържа строги завети, неизпълнението на които може да доведе до санкции.
- Изплащането на сумите, ако не бъде извършено, може да даде възможност на кредитополучателя да поеме контрола върху активите на компанията и да ги разпродаде, което води до значителни рискове от фалит.
Заключение
След като наскоро беше затворен кръг от собствен капитал, поемането на рисков капитал ще бъде по-лесно за компаниите, тъй като кредитоспособността ще бъде най-висока по това време. Компаниите трябва да се уверят, че имат стабилни бизнес планове, които да гарантират, че изплащането на такива заеми може да бъде извършено по това време. Тези средства могат да помогнат на компаниите да ускорят своя растеж и ефективност.
