Какво представлява дънният риболов?
Bottom Fishing е практиката за закупуване на актив, когато той е забелязал значителен спад в пазарната му стойност поради фактори, които са повлияли на общия пазар или фактори, които са повлияли на конкретния актив, с оглед печалба от актива извънредно, когато други участниците на пазара осъзнават стойността на актива при нормални пазарни условия.
Обяснение
Цените на активите са нестабилни и от време на време се колебаят неимоверно. Това се случва както в положителни, така и в отрицателни краища. Когато настроението за даден актив стане изключително отрицателно, водено от какъвто и да е фактор, цените на активите спадат до неустойчиви нива. Тогава инвеститорите виждат висока стойност в тях и се втурват да купуват тези активи. Това купуване от инвеститори на стойност се нарича дънен риболов.
Той помага на инвеститорите да генерират значителна възвръщаемост, като същевременно ограничава рисковете. Покупката на подценени активи носи добра граница на сигурност, което го прави много успешна стратегия за инвеститорите.
Цели на дънния риболов
# 1 - Купуване на подценени активи
Той е фокусиран основно върху закупуването на активи, когато те са слабо оценени. Купуването им, когато те са подценени, надгражда необходимата граница на безопасност. Инвеститорите постигат една от най-важните си цели, а именно намаляването на риска.
# 2 - Генериране на излишни връщания
Превишената възвръщаемост е по-висока възвръщаемост, коригирана към риска. Това е друга важна цел на дънния риболов. Купуването на ниски и високите продажби генерират бързи и големи печалби за инвеститорите.
Примери
Ето някои общи примери за това, как се нарича дънният риболов:
- Инвеститорът се стреми да инвестира в стоманодобивна компания, чиито цени на акциите спаднаха поради временно бавните печалби на компанията, водени от циклично ниски цени на стоманата.
- Компания за отдаване под наем на DVD, която е забелязала значителен спад на цените поради намаляващото търсене, водено от появата на онлайн приложения за стрийминг.
- Инвестиране в банков запас в рецесия.
- Купуването на електрически битови акции, когато неблагоприятното правителствено регулиране доведе до понижена цена на акциите.
- Купуване на възбранен банков имот при срив на цената на жилищата.
Както беше посочено по-рано в статията, не всички такива възможности ще се окажат печеливши инвестиции за инвеститор. Например, компанията за отдаване под наем на DVD може никога да не види миналата си слава като структурна промяна, която ще премести всички свои клиенти към онлайн приложения за стрийминг, правейки бизнес модела излишен и компанията фалирала.
Техники на дънния риболов
Може да се направи с помощта на фундаментален анализ и технически анализ.
# 1 - Фундаментален анализ
Инвеститорите определят кой актив се търгува със значителна отстъпка от присъщата му стойност, която може да бъде неговата печалба, счетоводна стойност, стойност на предприятието или парични потоци. След като инвеститорите намерят такива активи, те прогнозират своите финансови показатели за няколко години в бъдеще и ги купуват, ако са убедени в бъдещите им перспективи.
Инвеститорите могат да използват основни прегледи, за да филтрират запасите, които попадат в определени параметри, и след това да ги изследват един по един, за да намерят най-подходящото за техните портфейли. Не всички подценени акции в крайна сметка са в портфейла и инвеститорите използват преценката си, за да изберат акции, които отговарят на техния рисков профил и целта за възвръщаемост.
# 2 - Технически анализ
Инвеститорите намират бити активи и изглеждат слаби в техническите класации. Анализаторите използват технически индикатори, за да филтрират активи, които са на свръхпродадената територия, и да ги вземат, за да се възползват от тези възможности в бъдеще. Например акциите, търгуващи под 200-дневната си плъзгаща се средна стойност (DMA), могат да бъдат критерий за инвеститора да филтрира кандидатите за дънен риболов.
# 3 - Техно-фундаментален подход
Инвеститорите могат също така да използват комбинация от технически и фундаментален анализ, наричан още технологичен фундаментален подход, за да инвестират в бити активи. При тази техника инвеститорите обикновено проверяват своята вселена от инвестиции, използвайки технически критерии и след това резултатите, използвайки основни параметри, за да съкратят допълнително списъка, преди да изберат своите кандидати за инвестиции. Тази техника е изключително успешна и ефективна, тъй като може да изхвърли някои интересни възможности, които могат да бъдат пропуснати, докато се използват само технически или основни скрининг.
Рискове от дънен риболов
- Въпреки че риболовът на дъното може да бъде изключително полезен, той носи своя дял от рискове, тъй като не винаги избитите активи се връщат към възприеманата им присъща стойност. Активите могат също така да намалят допълнително в цената, увреждайки капитала на инвеститорите.
- Когато щетите върху цената на актива са непоправими, той продължава да намалява в цената и никога не се връща към изкупната цена на инвеститора. В някои класове активи, като акции и облигации, инвестициите могат да загубят цялата си стойност, оставяйки инвеститорите с повредени стоки. Такива инвестиционни решения могат в крайна сметка да рискуват цялата възвръщаемост на портфейла. Такива възможности се наричат и капан за стойност в инвестиционната общност.
- Интелигентните инвеститори намаляват този риск, като са изключително придирчиви за това на какво ще заложат. С дългогодишен опит те разработват умствени модели за вида възможности, които могат да извлекат от всякакъв вид възможности, които по-добре биха избегнали.
- За да постигнат целта си за управление на риска, те адекватно диверсифицират своя инвестиционен портфейл, за да гарантират, че няколко лоши решения не оказват влияние върху общата възвръщаемост на портфейла. Интелигентният инвеститор разбира, че някои неща се оценяват така, както се дължат на правилните причини, и ги знае много добре.
Заключение
Bottom Fishing може да направи инвеститорите бързи и големи печалби, ако се направи правилно. Инвеститорите обаче трябва да са наясно с рисковете, свързани с такова инвестиране. По всяко време инвеститорите трябва да знаят в какво се захващат, защото не само такива инвестиции може да се окажат безполезни, но и не може да има лесен изход от такива инвестиции. Използването на скрининг може да бъде изключително полезно за филтриране на кандидатите за дънен риболов за начинаещи. Опитните инвеститори обаче може да са прекарали значително време, за да инвестират, за да идентифицират запасите без скрининг.
