Какво е подразбираща се волатилност в опциите?
Имплицирана волатилност се отнася до метриката, която се използва, за да се знае вероятността от промени в цените на дадена ценна книга според гледната точка на пазара и според формулата Импликтната волатилност се изчислява чрез определяне на пазарната цена на опция в модела Black-Scholes.
Обяснение
Подразбиращата се волатилност (IV) измерва вероятността от промяна в цената на дадена ценна книга и помага на инвеститорите там, където тяхната инвестиция ще се движи в бъдеще, като прогнозира предлагането и търсенето и движението на цената на ценната книга, което от своя страна помага да се разбере цената на опционните договори. Той се основава на определени фактори (които включват пазарните очаквания на цената на ценната книга), които оказват влияние върху цената на ценната книга и обикновено се изразяват в процент от цената на акциите, посочвайки стандартно отклонение, което се отнася за определен период от време. Символът, който се използва за означаване на подразбираща се волатилност е σ (сигма).
Ако пазарните очаквания се повишат или търсенето се увеличи, подразбиращата се нестабилност се увеличава, което от своя страна увеличава компонента за премия на опциите. Обратно, ако пазарните очаквания спаднат или търсенето на ценни книжа спадне, подразбиращата се волатилност също намалява и води до намаляване на компонента за премия на опциите. Той разчита на пазарния консенсус и изобразява перспективите на пазара.
Примерен пример за променливост
В момента акциите на Pixer LLP се търгуват на цена от $ 50 на акция на пазара. Да предположим, че пазарът приема, че цената на акцията ще се повиши, което ще доведе до повишено търсене на акциите. Тъй като търсенето на акциите се увеличава, ще има увеличение на подразбиращата се волатилност, което ще направи премията за опцията много по-висока.
Нека приемем, че подразбиращата се волатилност за тази акция е 20%. Най-ниската цена за една година беше 32 долара, а най-високата през същата година беше 64 долара. Пазарът прогнозира цената да се движи в рамките на 20%.
- 20% от $ 50 нагоре е $ 60
- 20% от $ 50 надолу е $ 40
Пазарът предполага, че цената на акциите до края на годината ще бъде между $ 40 и $ 60. Според теорията, 68% от пазара предполага, че цената ще бъде в рамките на гореспоменатия диапазон, докато останалите 32% от пазара смятат, че цената ще падне или под $ 40 или ще надхвърли $ 60.
Като инвеститор, разглеждайки цифрите, инвеститорът може да приеме най-подходящата стратегия за извличане на максимални печалби от своята инвестиция. Въпреки това, тези изчисления се основават на консенсус на пазара и не са надеждни и могат да доведат до загуба на инвестиции за инвеститора. Но като погледнем цифрите, може да се направи решителен ход по отношение на това каква стратегия трябва да бъде приета за дадена сигурност. Пазарът може да не се движи според очакванията на пазарния консенсус, както се вижда при много минали инциденти, когато пазарът се държи чисто различно от това, което пазарните участници очакват да направи.
Предимства
- Цените на опциите се определят въз основа на предполагаемата волатилност.
- Той измерва несигурността на всяка промяна в цената на ценната книга на базата на пазарните настроения.
- Инвеститор или търговец може да формулира своята стратегия за търговия въз основа на анализа на предполагаемата волатилност на опцията.
- Помага за разбирането дали движението на цените ще бъде твърде високо или ниско, което дава представа на инвеститорите колко да инвестират в сигурността.
Недостатъци
- Подразбиращата се волатилност не показва посоката, в която ще се движи цената на ценната книга. Показва само дали ходът ще бъде висок или нисък.
- Всяка новина, свързана със сигурността, може да окаже влияние върху подразбиращата се нестабилност, правейки я чувствителна към непредвидени събития.
- Основите не се вземат предвид при изчисляването на подразбиращата се нестабилност и се основава на цените, търсенето и предлагането и стойността на времето.
- Силно зависим от консенсуса на пазара и може да доведе до неправилно вземане на решения за стратегии, което води до загуба на инвестиции.
Важни точки
- Подразбиращата се волатилност не показва дали движението на цените ще бъде положително или отрицателно.
- Високата предполагаема волатилност означава, че ще има голямо колебание на цените. Той може или да се движи по-нагоре в посока нагоре, или много ниско в посока надолу, или може да се люлее твърде много между двата края.
- Ниската предполагаема волатилност означава, че колебанието на цените ще бъде минимално.
- Тя се различава от историческата променливост, която измерва променливостта въз основа на исторически данни.
Заключение
- Това е измерване на промяната в цената на ценната книга в близко бъдеще.
- На мечи пазар е висок, тъй като инвеститорите предполагат, че цената на ценната книга ще падне, докато на бичия пазар тя е ниска, тъй като инвеститорите предполагат, че цената ще се покачи в бъдеще.
- Той играе основна роля при определянето на цените на опциите.
- Докато се изчислява предполагаемата волатилност, определящите фактори са търсенето и предлагането и стойността на времето.
- Формулата на модела Black - Scholes - Merton може да се използва за изчисляване на подразбиращата се изменчивост чрез използване на обратни изчисления, ако са налични всички други стойности.
- Той се измерва въз основа на общия консенсус на пазара заедно с определени параметри и може да се окаже неправилна прогноза за движението на цените.
