Определение на младшата компания
Junior Company е компанията, която се занимава с разработването на природни ресурси, включително проучвания, потвърждаване на съществуването на ресурси на мястото на проучване, реално добиване и т.н., а също така носи пряк риск от провал на такава проучвателна дейност. Старшите компании наблюдават дейността им и им осигуряват необходимите средства.
Характеристики на Джуниър компания
- Ниска пазарна капитализация: Предимно тези компании имат по-ниска от 500 милиона пазарна капитализация и следователно попадат в категорията с малка капитализация.
- Малък обем: Това са акции, които се търгуват на тънък пазар и следователно обемът всеки ден е много нисък или може дори да е незначителен
- High Capex: Тъй като проектите изискват много работа по изкопни работи, инвестициите в НИРД и оборудване са големи. Следователно такива компании имат много висока инвестиция в дълготрайни активи.
- Високи разходи за придобиване: Проучване на ресурсите може да се проведе само след придобиването на сайта и следователно разходите за придобиване стават много висок компонент от общите разходи.
- Високи рискове: Тъй като единствената награда се основава на положителните резултати от проучването, рисковете са много високи за младшите компании, тъй като ако изследването се провали, те няма да получат допълнително финансиране за проучване и търговия на ресурсите, докато първоначалните средства използвани при придобиването и провеждането на изследването, всички се превръщат в потънали разходи.
- Квалифицирана работна сила: Младшите компании се нуждаят от квалифицирани мениджърски и технически експерти, които да се справят със законите на местното правителство и екологичните разпоредби, както и с научната жизнеспособност на предложените цели за придобиване.
Пример за младша компания
Atalaya Mining PLC, известна преди като EMED mining public ltd., Има пазарна капитализация от 432 милиона CAD със 137,339 милиона обикновени акции на TSX и AIM към 12 ноември 2019 г., 3:14 EST. Това е компания за добив и разработка в областта на медни концентрати и сребърни странични продукти.
Нейните операции са съсредоточени в югозападна Испания, наред с други, на мястото на проекта Rio Tinto, върху което той придоби 100% собственост през октомври 2008 г. и в момента е във фаза на разширяване.
Един от най-подходящите начини за разбиране на по-младата компания е чрез нейния модел на акционерно участие, който показва източниците на капитал за нейните оперативни дейности. Изображението по-долу показва значителния дял в Atalaya Mining PLC към 16 септември 2019 г .:
- Urion Holdings (Malta) Ltd („Trafigura“): Това е изцяло притежавано непряко дъщерно дружество на един от лидерите на пазара в световната индустрия за търговия със суровини, Trafigura, и една от основните му операции е придобиването на дялово участие в различни проучвания на стоки компании, като Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd („XGC“) : Това е изцяло притежавано пряко дъщерно дружество на XGC, което е една от най-големите компании за преработка и рафиниране на мед, базирана извън Шандонг, Китай.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC („Liberty“): Базиран е извън Бостън, САЩ, и е дъщерно дружество на Liberty Mutual Insurance (LMM), което е застрахователна компания, която инвестира в различни сектори, за да може да изпълни застрахователни изплащания на притежателите на полици.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP („Orion“): Това е фонд от партньори на Orion Resource, който е фирма за управление на инвестиции в алтернативната инвестиционна област с AUM от около 6 милиарда долара
- Мениджмънт и съвет на директорите : Това може да се дължи на изискването за квалификационни дялове, пот собствен капитал или друга причина.
Виждаме, че никой от основните му инвеститори всъщност не се занимава с минните операции на нивото на земята. По-голямата част от тяхното участие е за осигуряване на средства. Най-големите акционери обаче са в свързани бизнеси като търговия или преработка, а рафинирането на продукцията на Аталия или добивът е основната им инвестиционна област.
Други примери биха могли да бъдат Велики мечи ресурси, Ново ресурси, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold, наред с други.
Предизвикателства пред младша компания
- Разрешителни за околната среда: В наши дни един от най-критичните фактори, които могат да направят или разбият гръбнака на по-младите компании, са екологичните разпоредби на правителствата на страните, където се намират такива места за проучване. Някои страни предлагат екологични разрешителни, докато някои държави имат по-малко либерална политика
- Геополитически рискове: Интересът на младите компании се влияе от геополитическите рискове в страните на обектите за проучване. Например, ако страната е изправена пред гражданска война, младата компания е засегната най-силно.
- Права на коренното население: Повечето обекти се намират в племенните или неизследваните райони и поради това изискват рехабилитация на тези хора. Освен това, тъй като са свикнали с начина си на живот, за тях е предизвикателство да се адаптират към нова среда и те могат или не могат да притежават уменията, необходими за оцеляване. Това създава бариера за проучвателните дейности. Правилната компенсация може да не е винаги осъществима. Съвсем скорошен пример за същото е делото Niyamgiri Hill-Vedanta Group от Индия, в което Върховният съд най-накрая се произнесе в полза на коренното население и срещу ресурсите на Vedanta.
- Неуспехи: Както бе споменато по-горе, сайтовете трябва да бъдат придобити, преди да може да се предприеме проучването за съществуване на ресурси. Изисква много капитал и ако резултатите от проучването са отрицателни, всички инвестиции изтичат и не водят до възвръщаемост. Затова понякога провалите дори водят до фалит на младата компания, ако нейният дълг е много висок.
- Социално-икономически: В повечето африкански страни такива компании трябва да работят в съвместно предприятие с местна корпорация или местни общности, тъй като ресурсите, присъстващи в земите на тези местни общности, принадлежат и на тези хора. Например групата Blue Rock Diamonds, базирана извън Обединеното кралство, работи в Южна Африка в сътрудничество с Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, която притежава 26% от капиталовата си структура. Това се дължи на изискванията на регламентите за икономическо овластяване на Черните.
Заключение
В обобщение, компаниите, които предприемат първоначалното проучване за съществуването на природни ресурси и след това се обединяват с по-големи компании или финансово, или структурно, за да предприемат дейности по добив, са известни като младши компании.
След като излязат с положителен резултат от проучването, те могат или сами да започнат проучвателна дейност, или да продадат своите открития и изследваната площадка на заинтересована страна, която след това може да се заеме с добивната дейност.
Това е работа с висок риск и висока награда. Следователно, това не е инвестиционна възможност за всички видове инвеститори; само тези, които имат висок капацитет за поемане на риск и желание, трябва да предприемат такива инвестиции.
