Какво е връщане на периода на задържане (HPR)?
Възвръщаемостта на периода на държане се отнася до общата възвръщаемост през периода, за който е била държана инвестицията, обикновено изразена в процент от първоначалната инвестиция и се използва широко за сравняване на възвръщаемостта от различни инвестиции, държани за различни периоди от време. Той също така улавя всички допълнителни приходи от инвестицията, освен че помага да се изчисли растежът или спадът на стойността за няколко периода.
Формула за връщане на периода на задържане
Ето формулата -
Формула за връщане на периода на задържане = Доход + (Стойност на края на периода - Начална стойност) / Първоначална стойност
Алтернативна версия на формулата може да се използва за изчисляване на възвръщаемостта за няколко периода от инвестиция. Полезно е за изчисляване на възвръщаемостта през редовни интервали, които могат да включват годишни или тримесечни доходи. Тук t = брой години
Годишен HPR = ( Доход + (Стойност на края на периода - Начална стойност) / Първоначална стойност + 1) * 1 / t -1
Алтернативно, възвръщаемостта за редовни интервали от време може да бъде изчислена по следния начин:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Тук r 1 , r 2 , r 3 , r 4 са периодични връщания.
Той може да бъде представен и по следния начин:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )) - 1
Тук r = възвръщаемост за период
n = брой периоди
Основни примери
Да предположим, ако физическо лице е купило акция, която е платила дивиденти от $ 50 и цената му е достигнала $ 170 от първоначалната цена от $ 140, на която е била купена преди година.
Сега можем да изчислим HPR, както следва:
- HPR = ($ 50 + ($ 170 - $ 140)) / $ 140 = 57,14%
Сега бихме се опитали да изчислим годишните доходности за същия запас за период от 3 години. Да предположим, че изплатените дивиденти на акции на стойност $ 50 всяка година, и възвръщаемостта варира с 21% ръст за първата година, последвана от 30% възвръщаемост за втората година и -15% възвращаемост за третата година.
Сега бихме изчислили годишния HPR, както е показано по-долу:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Резултатът ще бъде HPR от 33,71 за всички 3 години.
Предимството на използването на този метод е, че той би помогнал да се вземе предвид ефектът от смесването през годините, което би довело до реалистичен резултат.
Интерпретация
HPR може да се използва за изчисляване на обща възвръщаемост за инвестиция за един или няколко периода, включително различни форми на възвръщаемост, които в противен случай могат да се добавят неправилно при изчисляване на общата възвръщаемост. Например, ако някой държи акции за определен период от време и периодично изплаща дивиденти, тези дивиденти също трябва да бъдат взети предвид заедно с промените в цените на акциите. Също така ще е необходимо да се има предвид, че покачването на стойността на инвестицията по време на многократни периоди на възвръщаемост води до сложен ефект, който може да бъде пропуснат при по-прости изчисления.
Например, ако една инвестиция нараства с 10% годишно, би било погрешно да се приеме, че след две години ръстът на първоначалната стойност ще бъде 20%. Тя трябва да бъде изчислена, като се вземе предвид 10% ръст за първата година и след това се изчисляват 10% ръст над „тази“ сума за втората година, което води до обща възвръщаемост от 21,1% за две години, вместо 20%.
Уместност и използване на HPR формула:
Както вече обяснихме, едно от ключовите приложения на формулата за възвръщаемост на периода на държане е неточното изчисляване на ефекта от комбинирането, докато се изчисляват общите възвръщаемости на инвестициите за няколко периода. Отделно от това, той има голяма полза при сравняване на различни инвестиции, държани за различни интервали от време, по отношение на общата им възвръщаемост през тези периоди.
Калкулатор
Можете да използвате следния калкулатор.
| Доход | |
| Стойност в края на периода | |
| Начална стойност | |
| Формула за връщане на периода на задържане = | |
| Формула за връщане на периода на задържане = | Доход + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Формула за връщане на периода на задържане в Excel (с Excel шаблон)
Нека сега направим същия пример по-горе в Excel. Това е много просто. Трябва да предоставите трите входа на доход, стойност на края на периода и начална стойност.
Можете лесно да изчислите периода на задържане в предоставения шаблон.
Сега можем да изчислим HPR, както следва:
Сега бихме изчислили годишния HPR, както е показано по-долу:
