Формула за изчисляване на рискова премия
Рисковата премия се изчислява чрез изваждане на възвръщаемостта на безрисковата инвестиция от възвръщаемостта на инвестицията. Формулата Risk Premium помага да се получи груба оценка на очакваната възвръщаемост на относително рискова инвестиция в сравнение с тази, спечелена от безрискова инвестиция.
Формула за премия за риск = R a - R f
- r a = възвръщаемост на активите или инвестициите
- r f = безрискова възвръщаемост
Видове рискови премии
Конкретни форми на премия могат също да бъдат изчислени отделно, известни като формула за рисков премиум формула и формула за рисков премиум за акция, използваща CAPM. Първото изчисление е насочено към изчисляване на премията на пазара, което обикновено се приема като пазарен индекс като S&P 500 или Dow Jones. Това се постига чрез изваждане на възвръщаемостта от безрискова инвестиция от вероятната възвръщаемост на подобна инвестиция в конкретен пазарен индекс.
Премията за риск за акция, използваща CAPM, има за цел да помогне да се разбере какъв вид допълнителни възвръщаемости могат да се получат при инвестиране в конкретна акция, използвайки модела за определяне на капиталовите активи (CAPM). Рисковата премия за конкретна инвестиция, използваща CAPM, е бета умножена по разликата между възвръщаемостта на пазарната инвестиция и възвръщаемостта на безрисковата инвестиция.
Пример
Лицето ABC иска да инвестира 100 000 щатски долара за възможно най-добрата възвръщаемост. ABC има възможност да инвестира в безрискови инвестиции като американската държавна облигация, която предлага ниска възвръщаемост от само 3%. От друга страна, ABC обмисля инвестиция в акция, която може да даде възвръщаемост до 18%. За да изчисли примера за рискова премия за поемане на допълнителния размер на риска, свързан с тази инвестиция на акции, ABC ще извърши тази математическа операция:
Премия за риск = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 US $
Следователно в този случай ABC се радва на пример за премия за риск от 15 000 щатски долара с тази инвестиция в акции в сравнение с безрисковата инвестиция. Това обаче зависи изцяло от представянето на акциите и дали резултатът от инвестицията се окаже положителен. За това ABC ще трябва да разбере свързания с това рисков фактор, като проучи задълбочено основите на акциите и прецени дали тази инвестиция си заслужава и дали ще може да реализира рисковата премия или не.
Премия за собствен капитал за пазар в САЩ
Тук разгледах 10-годишен лихвен процент като безрисков процент. Моля, имайте предвид, че някои анализатори също така вземат 5-годишен лихвен процент като безрисков процент. Моля, консултирайте се с вашия изследователски анализатор, преди да се обадите по този въпрос.
източник - bankrate.com
Премия за пазарен риск (RM - RF)
Всяка държава има различна премия за риск. Премия за собствен капитал означава предимно премията, очаквана от инвеститора в собствения капитал. За САЩ премия за собствен капитал е 6,25%.
източник - stern.nyu.edu
- Пазарна премия = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- Очаквана възвръщаемост от пазара на акции = Rm = Rf + Market Premium = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Използване и уместност
Трябва внимателно да се разбере, че пазарната премия се стреми да помогне за оценка на вероятната възвръщаемост на инвестициите в сравнение с всяка инвестиция, при която нивото на риска е нула, както в случая с емитирани от правителството на САЩ ценни книжа. Тази допълнителна възвръщаемост на натоварена с риск инвестиция по никакъв начин не е обещана или гарантирана в това изчисление или от който и да е свързан фактор. Ако резултатът от тази инвестиция бъде отрицателен, изчислението на премията няма да има голямо значение за това. Това беше рискът, който инвеститорът се съгласи да поеме срещу допълнителна възвръщаемост, ако инвестицията има положителен резултат. Тази разлика между очакваната възвръщаемост и действителната възвръщаемост, която може да се получи при всяка инвестиция, трябва да се разбира ясно.
Калкулатор за премия за риск
Можете да използвате следния калкулатор за премия за риск
| R | |
| а | |
| е | |
| Формула за премия за риск = | |
| Формула за премия за риск = | R а - R е | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risk Premium в Excel (с Excel шаблон)
Нека сега направим същия пример за премия за риск по-горе в Excel. Това е много просто. Трябва да предоставите двата входа за възвръщаемост на инвестициите и безрискова възвръщаемост.
Можете лесно да изчислите тази премия в предоставения шаблон.
