Определение на споразумението за опция
Споразумението за опция е правно обвързващ договор, сключен от две страни, едната продавачка и другата купувач на опцията, където в договора се посочва, че едната страна има право, но не и задължението за покупка или продажба на актива и също така определя отговорностите на всяка страна да другата, която трябва да бъде уважена, докато някоя от страните излезе от споразумението.
Видове споразумения за опции
Във финансовите деривати има предимно два основни типа опция -
- Опция за обаждане : Тя дава право на купувача на опционния договор да закупи базовия продукт на определена цена, определена по време на закупуването на договора, на или преди изтичането на договора. По време на продажбата продавачът на договора за опция Call събира премия от купувача за предоставяне на този договор за опция. Този договор дава право, но не и задължение на купувача, докато за продавача той дава задължение, което той трябва да спазва.
- Пътна опция : Тя дава право на купувача на опционния договор да продаде базовия продукт на определена цена, определена по време на закупуването на договора, на или преди изтичането на договора. По време на продажбата продавачът на договора за пут опция събира премия от купувача за предоставяне на този договор за опция. Този договор дава право, но не и задължение на купувача, докато за продавача той дава задължение, което той трябва да спазва.
Пример за споразумение за опция
По-долу са дадени примерите за Опционното споразумение.
Пример # 1
Акциите на XYZ Inc. се търгуват на $ 100 в началото на месеца. Лице А иска да закупи опция за кол (и да сключи опционно споразумение) днес, за да може да купи акциите на цена от $ 100 в края на месеца. Той иска да направи това, тъй като е на мнение, че в края на месеца цената на акциите ще надхвърли много над $ 100 и въпреки това, благодарение на споразумението за опции, той е сключил, че ще може да получи $ 100. Той застава с тази оферта на борсата, надявайки се някой продавач да му продаде този договор.
След известно време вниманието на друг човек Б е привлечено от тази оферта и той оценява шансовете XYZ Inc. все още да се търгува на $ 100 или повече в края на настоящия месец. След внимателно обмисляне той усеща, че не става въпрос за тази търговия на акции над 100 долара в края на месеца.
Б иска да спечели малко лесни пари и дава индикация на А, че е готов да продаде опцията Call за премия от $ 5. А се съгласява и плаща 5 долара, а Б му продава опцията за кол, както желае. Нито един от двамата не е имал акции на XYZ Inc. със себе си, когато са сключили това споразумение за опция.
Решение
Случай-1 - Акциите се търгуват на стойност $ 115 в края на месеца. A, използвайки опционното споразумение, което той сключи с B, купува акция на $ 100 от B и веднага я продава на пазара като $ 115 и прави печалба от $ 15. Той трябваше предварително да плати $ 5 като опция за премия, така че нето от двете му печалби е $ 15- $ 5 = $ 10. Б, от друга страна, трябваше да купи акциите на цена от $ 115 от пазара и да ги продаде на цена от $ 100 до A, като в процеса загуби 15 $. Но той бе събрал $ 5 от A при сключване на договора, така че нетната му загуба е $ 15- $ 5 = $ 10. Може да се забележи, че загубата на В е печалбата на А.
Случай-2 - Акциите се търгуват на $ 95 в края на месеца. A не иска да използва опционното споразумение, тъй като това ще му е необходимо, за да купи акциите на $ 100, докато може лесно да ги купи на по-ниска цена от пазара. Той може да направи това, тъй като е купувач на опция и има право, а не задължение да упражни правото си. Тъй като опцията не се упражнява, тя изтича безполезна и премията от $ 5, която Б е събрал, той запазва за себе си.
Случай-3 - Акциите се търгуват на $ 105 в края на месеца. A, използвайки договор за опционен договор, купува акциите на $ 100 от B и ги продава на пазара веднага след това, като по този начин прави печалба от $ 5. Но той трябваше да плати и предварителна премия от 5 долара. Така че нето няма печалба и загуба. По подобен начин Б претърпява загуба от 5 долара, като първо купува акцията на 105 долара и след това я продава на А на 100 долара, но той е събрал 5 долара като премия предварително и по този начин не прави нито загуба, нито печалба.
Пример # 2 - Практически базирани на приложения
На 30 -ти Ноември 2019 General Electric Co. се търгуваше на $ 10.04. Снимката на цитата е показана по-долу:
Цените на различни опции (и двете Call & слага) на General Electric Co., който изтича на 1 -ви ноември 2019, т.е. след 2 дни са показани във веригата на опция по-долу:
Източник: Marketwatch.com
От тази опция са избрани два примера и същият е подчертан по-горе:
- Търговия на опция за обаждане на забавна цена $ 10,50: Купувачът на този договор за опция трябва да плати $ 0,08 на продавача
- Търговия на пут опция за стачка Цена $ 10,00: Купувачът на този договор за опция трябва да плати $ 0,11 на продавача
В прикачения ексел читателят може да влезе в стойността на той запаса / тя очаква акциите да бъде в края на търговската сесия на 1 -ви ноември 2019, за да намерите как печалбите се правят от страна на купувача и продавача на всеки един от тези договори .
Опция за обаждане
- Страйк цена: $ 10,50
- Опция Премия: $ 0,08
- Цена на акциите при изтичане: $ 12
Опция за обаждане за купувач и продавач
Поставете опция
- Страйк цена: $ 10,00
- Опция Премия: $ 0,11
- Цена на акциите при изтичане: $ 9
Поставете опция за купувач и продавач
Обърнете се към горния лист на Excel за подробно изчисление.
Предимства на споразумението за опции
- Опционните споразумения се използват като инструменти за управление на риска. Продължителното използване на опционните договори може да се използва за хеджиране на движението на базисните.
- Може да се използва за спекулации, без да е необходимо да се излагате на основните
- Опционното споразумение осигурява ливъридж и не е необходима цялата условна стойност на договора за сключване на споразумението.
Недостатъци на споразумението за опции
- Това са пропадащи активи и стойността им се обезценява, когато се приближи до изтичането си.
- Като инструмент за ливъридж, те са изключително чувствителни към движението на базовия актив.
Заключение
Опционното споразумение в областта на финансовите деривати е изключително универсален инструмент и може да се използва за спекулация или хеджиране на позицията, която вече се заема.
