Глобалната депозитарна разписка се отнася до името, дадено за депозитарната разписка, когато сертификатът за сигурност се издава от финансови посредници като банка депозитар, която купува ценните книжа на чужда държава, след което създава банков сертификат, който се състои от такива акции и накрая ги продава на борсата.
Глобални депозитарни разписки (ГДР) Значение
Глобалните депозитарни разписки са сертификати за ценни книжа, издадени от посредници като банки за улесняване на инвестициите в чуждестранни компании. ГДР представлява определен брой акции в чуждестранна компания, която не се търгува на местната фондова борса. Една ГДР обикновено държи 10 акции, но съотношението може да бъде нещо по-високо или по-ниско от това. Акциите в ГДР се търгуват на вътрешната им фондова борса.
- Финансови посредници като банките депозитари закупуват акциите в една държава, създават ГДР, съдържаща тези акции, и продават ГДР на външния пазар. Той помага на компаниите да набират капитал от чужди пазари.
- ГДР е инструмент по договаряне, който може да бъде деноминиран във всяка свободно конвертируема ценна книга.
- Глобалните депозитарни разписки се основават на историческите американски депозитарни разписки; разликата е, че ADR се търгуват в Америка, а GDR се търгуват в множество държави.
Някои от индийските компании, които имат ГДР в множество страни, включват:
- Бомбено боядисване
- Axis Bank
- Индиябулс Жилища
- HDFC Bank и много други.
ГДР обикновено се издават от компании от развиващите се и нововъзникващи пазари, тъй като те могат да предложат относително по-висок растеж от развитите икономики и следователно могат да привлекат повече инвеститори.
Характеристики на глобалните депозитарни разписки
- Търгувани на борса - Глобалните депозитарни разписки са борсово търгувани инструменти. Посредникът купува голямо количество от чуждестранна компания и създава GDR, които след това се търгуват на местната фондова борса. Тъй като ГДР са за множество държави, те могат да търгуват едновременно на различни фондови борси.
- Коефициент на конверсия - Коефициентът на конверсия, което означава, че броят на акциите на дадена компания, която притежава една ГДР, може да бъде всичко, вариращо от дроб до много голям брой. Зависи от типа инвеститори, към които посредникът планира да се насочи. Обикновено един GDR сертификат съдържа 10 акции. Но гамата е гъвкава.
- Необезпечени - Глобалните депозитарни разписки са необезпечени ценни книжа. Те не са обезпечени с никакъв актив, различен от стойността на притежаваните акции в този сертификат.
- Цена, базирана на основата - Цената на ГДР се основава на цената на акциите, които притежава. Цената зависи и от търсенето и предлагането на определена ГДР, която може да се управлява. Посредникът може да го определи с едно докосване, по-високо от просто стойността на ценните книжа по отношение на разходите по транзакциите и т.н., за да спечели като посредник.
Предимства на глобалните депозитарни разписки
Следват предимствата на глобалните депозитарни разписки (ГДР)
- Ликвидност - Глобалните депозитарни разписки са ликвидни инструменти, които се търгуват на фондовите борси. Ликвидността може да се управлява чрез управление на търсенето и предлагането на инструментите.
- Достъп до чуждестранен капитал - ГДР се очертаха като един от основните механизми за набиране на капитал от чужди пазари в днешния свят. Процесът на секюритизация се осъществява от големи имена като JP Morgan, Deutsche, Citibank и др. Той предоставя на компании от цял свят достъп до чуждестранен капитал чрез относително по-опростен механизъм. Той също така помага на компаниите да увеличат своята видимост в световен мащаб, като издават ГДР в множество държави.
- Лесно прехвърляеми - Глобалните депозитарни разписки могат лесно да се прехвърлят от едно лице на друго. Това ги прави лесни за търговия, дори за чуждестранни инвеститори. Прехвърлянето на ГДР не включва обширна документация като някои други ценни книжа.
- Потенциални валутни печалби - Тъй като ГДР са инструменти на международния капиталов пазар, те са изложени на нестабилност на валутния курс. Дивидентите, изплатени за всяка акция в ГДР, са деноминирани във вътрешната валута на компанията, чиито акции се държат в ГДР. Благоприятното движение на обменния курс може потенциално да осигури печалба отвъд само капиталовите печалби и дивидентите, получени за акциите в ГДР.
Недостатъци на глобалните депозитарни разписки
Следват недостатъците на глобалните депозитарни разписки (ГДР)
- Високо регулиране - Тъй като глобалните депозитарни разписки се издават в множество страни, те стават обект на регулиране от различни финансови регулатори. Изключително важно е да се придържате към всички разпоредби и дори малка грешка може да доведе до сериозно порицание на дадена компания. Фирмите може да се натъкнат на огромни последици дори за малка грешка.
- Форекс риск - Както посочихме по-рано, глобалните депозитарни разписки са изложени на нестабилността на валутния курс. Тъй като получените дивиденти и първоначалната цена на акциите са деноминирани в чуждестранна валута, поскъпването на чуждестранната валута може да намали генерираната доходност и дори да причини загуби на инвеститорите.
- Подходящи за HNI - Глобалните депозитарни разписки обикновено се издават с множествения брой акции във всеки сертификат, за да се намалят транзакционните разходи. Малките инвеститори може да не са в състояние да отделят такива пари и да не се възползват от ГДР. В този случай той се превръща в по-подходящ продукт за HNI.
- Без права на глас - По механизма на Глобалните депозитарни разписки акциите на дадена компания се продават на едро на посредник в друга държава, който допълнително ги секюритизира в ГДР. Следователно правата на глас в компанията се запазват от посредника, който е купил директно акциите, а не от инвеститорите, които купуват ГДР.
Заключение
Глобалните депозитарни разписки (ГДР) се очертаха като най-ефективният и широко известен метод за набиране на капитал от чужди пазари. Той осигурява предимства и по двата начина: предоставя на местните компании достъп до чуждестранните капиталови пазари и позволява на чуждестранните инвеститори да инвестират в местни компании. Инвеститорите обичат да купуват ГДР, притежаващи акции на компании от развиващите се и развиващите се пазари, за да се възползват от високите темпове на растеж в тези страни в сравнение с развитите страни. ГДР може да бъде издадена във всяка свободно конвертируема чуждестранна валута.
