Какво представлява Законът на Уилямс?
Законът на Уилямс възниква през 1968 г. с цел да защити интереса на акционерите чрез ограничаване на опитите за всякакво враждебно поглъщане от корпоративните рейдъри. Съгласно този закон, враждебният участник в търга трябва да предаде цялата потенциално важна информация на комисията за ценни книжа и обмен, както и на компанията, заедно с декларацията за намерение.
Как работи?
Когато бизнесът иска да придобие друг бизнес, той трябва да инициира търг за бизнеса, насочен към придобиване. Бизнесът може да прибягва и чрез прокси маршрути и може да придобие разумни нива на акции, което е достатъчно добро, за да контролира акционерите.
Актът на Уилямс влиза в действие, когато се задейства подобно корпоративно събитие. Съгласно разпоредбите на законите, придобиващата компания или корпоративният рейдър трябва да подаде подробности за тръжната оферта до комисионната за ценни книжа и обмен. Копие трябва да бъде споделено с целевия бизнес.
Освен това законът изисква споделяне на всички оповестявания по отношение на наличната информация за офертата. Те трябва да направят оферта на цена, която е над текущата пазарна цена на целевия бизнес, приблизително 15 до 20 процента.
Закон на Уилямс, раздел 13 (d)
Съгласно раздела от Закона на Уилямс, бъдещият корпоративен приобретател трябва да подаде документ за оповестяване в списък 13D до комисионната за ценни книжа и обмен. График 13 г е основно вариант на формуляра, достъпен на уебсайта на комисионната за ценни книжа и обмен. Потенциалният приобретател, било то бизнес или физическо лице, притежаващо повече от 5 процента от който и да е клас от публично търгуваното предприятие, трябва да получи достъп до този формуляр от комисионната за ценни книжа и борса и да го подаде при тях, за да отговори на регулаторните изисквания.
Списък 13D се нарича доклад за действителна собственост. Графикът се счита за полезна мярка, тъй като споделя ценна информация за структурата на собствеността на новите и бъдещи собственици. В списък 13г ще бъдат посочени името на приобретателя, размерът или процентът на собственост в компанията и намеренията на инвеститорите, които са направили такава покупка, които обикновено надвишават над 5 процента, и такъв документ трябва да се подаде в рамките на десет бизнеса дни.
Разширяване на Закона на Уилямс
Най-добрите професионалисти и експерти препоръчват актът на Уилямс да изисква преглед и разширяване, за да отговори на безкрайния процес на еволюция на корпоративното управление. Те заявяват, че актът е в съответствие с 21- ви век, а специфичните разпоредби вече са остарели според съвременното време. Информацията за сливанията и акционерите вече е лесно достъпна при акционерите, независимо дали са нови или съществуващи притежатели.
Освен това е налице значителна промяна в демографията на акционерите. Дори разпоредбите, предназначени да направят офертите неефективни, са почти остарели и неефективни по някакъв начин. Базата от знания на акционерите се увеличи до почти ново ниво и вече има задълбочени познания по отношение на сливанията и придобиванията. Нещо повече, възниква нов сегмент от акционери, които преследват инвестиции активно и отчетливо.
Значение
Законът на Уилямс е от съществено значение, тъй като изглежда и работи за доверие на инвеститорите. Харисън А. Уилямс, който беше сенатор от Ню Джърси, предложи необходимостта да има законодателство, което да защитава правата на инвеститорите. Имаше нужда от закон или законодателство, които да налагат тривиално разкриване на информация по отношение на офертата за поглъщане.
Законът задължава участниците в търга да подадат цялата важна информация, свързана с офертата, до комисията за ценни книжа и обмен, а копие да бъде споделено с целевата компания. Декларацията трябва да включва условията, както и договори за оферти, планове за офериране към организацията и какви са източниците на средства, които оферентът е използвал, за да поеме организацията.
Актът е критичен в смисъл, че преди неговата приложимост, акционерите са били под натиск да приемат офертата в рамките на срока. Те бяха в ситуацията дали ще приемат условията на офертата или не и как ще бъде бъдещето на бизнеса, след като поемат предложението. Законът предпази инвеститорите от неправомерна принуда и подвеждащи твърдения или информация.
Предимства
- Той опитва опитите за враждебно поглъщане от корпоративния рейдър.
- Това прави процеса на придобиване на акции отворен и прозрачен, тъй като корпоративният рейдър трябва да подаде формуляра за освобождаване на информация и всички оповестявания пред бизнеса и комисионната за ценни книжа и обмен.
- Той защитава интересите на акционера.
- Той предоставя на акционера разумно време да реши дали иска да предприеме офертата или не.
- Освен това предоставя на топ мениджмънта разумен период от време, независимо дали трябва да приеме офертата или не.
