Какво е капан за ликвидност?
Капанът за ликвидност е сценарий, при който лихвените проценти падат и въпреки това процентът на спестявания отива висок, което води до неефективност към целта на експанзивната парична политика за увеличаване на паричното предлагане. В тази ситуация хората предпочитат да държат пари в брой, вместо да носят дълг, което води до виртуално пропускане на ликвидност от пазара.
Причини за капан за ликвидност
- Капанът на ликвидността обикновено се наблюдава след рецесионен период. Хората обикновено са в тенденция към спестявания през онези времена и предпочитат да държат пари в брой, вместо да дължат.
- По принцип това се случва, когато макар да има предлагане на пари на пазара, той не успява да увеличи размера на разходите и инвестициите.
- На пазара има ситуация с много ниски лихвени проценти и въпреки че политиците искат обикновените хора да държат неликвидни активи чрез увеличаване на предлагането на пари, сценарият не успява да привлече потребителите.
Пример за капан за ликвидност
Класически пример за капан на ликвидност може да бъде глобалната рецесия, с която САЩ се сблъскаха през периода 2008-10. Когато икономиката се провали, тъй като цели централни банки в Съединените щати се приспособиха към почти нулева лихвена политика за краткосрочно кредитиране, за да подобрят ликвидността на пазара, тъй като хората държаха парите си близо до себе си, страхувайки се от глобалната депресия.
Въпреки че паричната база беше утроена през онези времена, но дори кредитирането като такива лихвени проценти не доведе до значителни резултати по вътрешните ценови индекси или икономиката като цяло, като по този начин създаде капан за ликвидност.
Топ 5 причини за капан за ликвидност
# 1 - Афинитет към спестяване
Като цяло, по време на рецесионния период хората са склонни да държат пари в близост до себе си. Този навик увеличава степента на спестяване, но намалява степента на харчене. Поради това, че са песимисти по отношение на бъдещите условия, те използват тази политика като мярка за безопасност. Освен това банките също не са склонни да отпускат заеми, дори след като са намалили базовия лихвен процент близо до нула, ефектът не се превежда на други по-ниски търговски банки.
# 2 - Очакване за дефлация
Ако потребителите очакват спад в цените, реалният лихвен процент може да се покачи високо, въпреки че номиналният процент е близо до нула. Трудността е създаването на отрицателен номинален лихвен процент, т.е. рядко състояние, при което банките ще ни плащат, за да ни вземат назаем, така че разходите да се увеличават.
# 3 - Кредитна криза
Банките не са склонни да отпускат заеми по време на тези фази, дори ако потребителите искат да се възползват от ниския лихвен процент, тъй като те вече търпят огромна загуба при обратно изкупуване на неизпълнени задължения и по този начин преминават в етап на почистване на баланса си.
# 4 - спад в търсенето на облигации
По време на фазите на ликвиден капан лихвените проценти спадат до почти нула с надеждата той да се повиши след определен период. Когато лихвеният процент отново се повиши, цената на облигацията пада. По този начин инвеститорите смятат, че е за предпочитане да държат пари в брой, отколкото облигации.
# 5 - Търсенето на инвестиции намалява
Фирмите не намират привлекателни по-ниски лихвени проценти, тъй като през тази фаза фирмите не предпочитат да инвестират, тъй като търсенето е много ниско.
Предимства на капана за ликвидност
- Той създава пазар на опция за евтини заеми и по този начин това може да бъде фаза за получаване на евтини заеми за заеми.
- Той принуждава политиците да одитират съществуващите парични политики и да излязат с по-нови идеи, които да отговарят на настоящия сценарий.
- Привиква навика за спестяване сред потребителите.
Недостатъци на капана за ликвидност
- Капанът на ликвидността обикновено се появява след рецесия. Това може допълнително да засили проблема с рецесията още по-непреднамерено, вместо да го реши.
- Фазата е такава, че централната банка губи една от основните си сили, за да променя икономиката с лихвения фактор и да стимулира растежа.
- Рискът от излизане от капана на ликвидността е инфлацията, която го следва. Задължения за твърде много пари, налични в икономиката.
- Това поражда безработица, тъй като компаниите се адаптират към съкращаването на скъпи ресурси и наемат други ресурси на по-ниски цени. Той също така намалява до намаляване на заплатите, където хората са принудени да правят компромиси със стоки и услуги.
- Когато лихвените проценти станат необичайно ниски, банките нямат депозитна база, доходите им от заеми не е толкова обнадеждаващо. Така те не желаят да дават заеми.
- Застрахователните компании са силно засегнати поради ниските лихвени проценти. Те разчитат на възвръщаемост въз основа на лихвите върху сумата, която получават от своите клиенти като премии за покриване на задълженията, което допълнително може да доведе до увеличаване на застрахователните премии.
Топ 5 решения за улавяне на ликвидност
- Лихвеният процент, предлаган от централната банка, може да играе ключова роля. Увеличаването на лихвения процент на краткосрочните заеми стимулира хората да инвестират, вместо да ги трупат. По-високите дългосрочни лихви стимулират банките да отпускат заеми, тъй като те ще получат по-добра възвръщаемост. Това засилва паричния поток.
- Цената спада до най-ниската точка, която хората са принудени да пазаруват повече. Приложим е както за трайни стоки, така и за активи като запаси. Инвеститорите започват да купуват отново поради факта, че могат да държат актива достатъчно дълго, за да преодолеят фазата.
- Увеличаването на държавните разходи може да създаде увереност, че икономическият растеж ще бъде подкрепен от заемодателя. Той помага за създаването на работни места, премахване на безработицата и трупане на пари.
- Финансово преструктуриране и иновативни идеи, които могат да помогнат за създаването на съвсем нов пазар и да излязат от съществуващия капан.
- Глобалното сътрудничество може да бъде едно от решенията, при които две или повече държави с излишък и дефицит на парични средства могат да се обединят и да си помогнат при проблемите на взаимния баланс.
Важни точки
- Номиналният процент, близък до нула, поражда капана на ликвидността.
- Рецесията или глобалната депресия са основната причина за капана на ликвидността.
- Паричната политика става неефективна.
- Равнището на безработица се увеличава с намаляването на основните заплати.
Заключение
Капан за ликвидност се случва, когато хората ограничават своите навици на харчене и преминават към режим на спестяване или инвестират дори когато лихвените проценти са ниски. Централната банка не успява да стимулира националната икономика поради липсата на търсене. Ако не се контролира първоначално, това може да доведе до дефлация. Един от ключовите примери за капана на ликвидността е националната икономика на Япония.
