Разлики между текущото съотношение спрямо бързото съотношение
Текущо съотношение измерва ликвидността на организацията, така че да установи, че фирмените ресурси са достатъчни за покриване на краткосрочни задължения и също така сравнява текущите задължения с текущите активи на фирмата; като има предвид, че Quick Ratio е вид ликвидно съотношение, което сравнява паричните средства и паричните еквиваленти или бързи активи с текущи пасиви
Обяснено
Като инвеститор, ако искате бърз преглед на това как една компания се справя финансово, трябва да разгледате текущото съотношение на компанията. Настоящото съотношение означава способността на компанията да изплаща краткосрочни задължения с краткосрочните си активи. Обикновено, когато кредиторите търсят компания, те търсят по-високо текущо съотношение; защото по-високото съотношение на тока ще гарантира, че те ще се изплатят лесно и сигурността на плащането ще се увеличи.
И така, какво е текущото съотношение? Ние просто ще разгледаме баланса на компанията и след това ще изберем текущите активи и ще разделим текущите активи на текущи пасиви на компанията през същия период.
Ако получаваме всичко, което трябва да знаем като инвеститори от текущото съотношение, защо да разглеждаме бързо съотношение? Ето уловката.
Бързото съотношение помага на инвеститорите да стигнат до дъното на нещата и да открият дали компанията има способността да изплаща текущите си задължения. Има само едно нещо, което се различава в бързото съотношение от текущото съотношение. Докато изчисляваме бързото съотношение, ние вземаме предвид всички текущи активи с изключение на запасите. Много финансови анализатори смятат, че инвентаризацията отнема много време, за да се превърне в пари, за да изплати дълга. В някои случаи изключваме и предплатени разходи, за да стигнем до бързото съотношение. По този начин бързият коефициент е по-добра отправна точка за разбиране дали компанията има способността да изплаща краткосрочните си задължения. Бързото съотношение се нарича още съотношение на киселинния тест.
Както видяхме по-рано, че Toll Brothers има текущо съотношение 4.6x. Това ни кара да вярваме, че те са в най-добрата позиция да изпълнят текущите си задължения. Когато изчисляваме съотношението Бързо обаче, отбелязваме, че то е само 0,36x. Това се дължи на високите нива на запасите в баланса, както се вижда по-долу.
източник: Toll Brothers SEC Filings
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение - Формула
Формула на текущото съотношение
Нека първо разгледаме формулата на текущото съотношение.
Текущ коефициент = Текущи активи / Текущи задължения
Както можете да видите, текущото съотношение е просто. Просто преминете към баланса на компанията и изберете „текущи активи“ и разделете сумата на „текущи пасиви“ и ще опознаете съотношението.
Но какво включваме в текущите активи?
Текущи активи: Под текущи активи дружеството ще включва пари в брой, включително чуждестранна валута, краткосрочни инвестиции, вземания, материални запаси, предплатени разходи и др.
Текущи задължения: Текущите задължения са задължения, които се дължат през следващите 12 месеца или по-малко. При текущите задължения фирмите ще включват задължения, дължими данъци върху продажбите, дължими данъци върху доходите, дължими лихви, банкови овърдрафти, дължими данъци върху заплатите, авансови депозити на клиенти, начислени разходи, краткосрочни заеми, текущ падеж на дългосрочен дълг и др.
Сега, нека разгледаме бързото съотношение. Разглеждаме бързото съотношение по два начина.
Формула за бързо съотношение # 1
Бърз коефициент = (Пари и парични еквиваленти + Краткосрочни инвестиции + Вземания по сметки) / Текущи задължения
Тук, ако забележите, всичко е взето под текущи активи, с изключение на запасите.
Нека разгледаме какво включваме в пари и парични еквиваленти, краткосрочни инвестиции и вземания по сметки.
Пари в брой и парични еквиваленти: Под „Пари в брой“ фирмите включват монети и хартиени пари, депозирани разписки, разплащателни сметки и парични преводи. И при паричен еквивалент организациите вземат предвид взаимните фондове на паричния пазар, съкровищни ценни книжа, привилегировани акции с падеж 90 дни или по-малко, банкови сертификати за депозити и търговски книжа.
Краткосрочни инвестиции: Тези инвестиции са краткосрочните, които могат да бъдат ликвидирани лесно в рамките на кратък период, обикновено в рамките на 90 дни или по-малко.
Вземания по сметки: Сумата на парите, която предстои да бъде получена от длъжниците на компанията, се нарича вземания; включително вземанията е критикуван от някои от анализаторите, защото има по-малка сигурност при ликвидацията на вземания!
Формула за бързо съотношение # 2
Нека разгледаме втория начин за изчисляване на бързото съотношение (съотношение на киселинния тест) -
Бърз коефициент = (Общо текущи активи - Материални запаси - Предплатени разходи) / Текущи задължения
В този случай можете да вземете всички текущи активи от баланса на компанията и след това просто да приспаднете материалните запаси и предплатените разходи. След това разделете цифрата на текущите задължения, за да стигнете до съотношението за бърз или киселинен тест.
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение - тълкуване
Първо ще интерпретираме текущото съотношение и след това бързото съотношение.
- Когато кредиторите гледат текущото съотношение, обикновено това е така, защото те искат да гарантират сигурността на изплащането.
- Ако дадено дружество има по-малко от 1 като текущо съотношение, тогава кредиторите могат да разберат, че дружеството няма да може лесно да изплати краткосрочните си задължения.
- И ако текущото съотношение на компанията е повече от 1, тогава те са в по-добра позиция да ликвидират текущите си активи, за да изплатят краткосрочните задължения.
- Но какво, ако сегашното съотношение на една компания е твърде по-високо? Да кажем например, че компания А има текущо съотношение 5 за дадена година, каква би била възможната интерпретация? Всъщност има два начина да го разгледаме. Първо, те се справят изключително добре, за да могат да ликвидират така добре своите текущи активи и да изплатят дългове по-бързо. Второ, компанията не е в състояние да използва добре активите си и по този начин текущите активи са много повече от текущите пасиви на компанията.
Сега, нека да разгледаме едно бързо съотношение.
- Много финансови анализатори смятат, че бързият коефициент е много по-добър начин да започнете да разбирате финансовите дела на компанията от настоящия коефициент. Техният аргумент
- Техният аргумент е инвентаризиран, не трябва да се включва в очакването за изплащане на текущи задължения, защото никой не знае колко време ще отнеме ликвидирането на материални запаси. Подобно е
- Подобно е на предплатените разходи. Предплатен разход е сума, платена предварително за стоки и услуги, които ще бъдат получени в бъдеще. Тъй като това е нещо, което вече е платено, то не може да се използва за изплащане на по-нататъшното задължение. Така че ние приспадаме предплатените разходи, както и от текущите активи, докато изчисляваме бързото съотношение. В
- И в случая на бързо съотношение, ако съотношението е повече от 1, кредиторите вярват, че компанията се справя добре и обратно.
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение - основен пример
Ще обсъдим два примера, чрез които ще се опитаме да разберем текущото съотношение и бързото съотношение.
Нека погледнем.
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение Пример # 1
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Пари в брой | 10000 | 3000 |
| Паричен еквивалент | 1000 | 500 |
| Сметки | 1000 | 5000 |
| Материални запаси | 500 | 6000 |
| Платежни сметки | 4000 | 3000 |
| Текущи данъци, дължими | 5000 | 6000 |
| Текущи дългосрочни задължения | 11000 | 9000 |
Изчислете „Текущо съотношение“ и „Бързо съотношение“.
Първо, нека започнем с текущото съотношение.
Ето какво ще включим в текущите активи -
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Пари в брой | 10000 | 3000 |
| Паричен еквивалент | 1000 | 500 |
| Сметки | 1000 | 5000 |
| Материални запаси | 500 | 6000 |
| Общо текущи активи | 12500 | 14500 |
Сега ще разгледаме текущите задължения -
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Платежни сметки | 4000 | 3000 |
| Текущи данъци, дължими | 5000 | 6000 |
| Текущи дългосрочни задължения | 11000 | 9000 |
| Общо текущи задължения | 20000 | 18000 |
Сега можем лесно да изчислим текущото съотношение.
Настоящото съотношение на X & Y ще бъде -
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Общо текущи активи (A) | 12500 | 14500 |
| Общо текущи задължения (B) | 20000 | 18000 |
| Текущо съотношение (A / B) | 0,63 | 0,81 |
От горното може лесно да се каже, че и двете X & Y трябва да подобрят сегашното си съотношение, за да могат да изплащат краткосрочните си задължения.
Нека да разгледаме бързото съотношение сега.
За да изчислим бързото съотношение, просто трябва да изключим „материални запаси“, тъй като няма дадени „предплатени разходи“.
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Пари в брой | 10000 | 3000 |
| Паричен еквивалент | 1000 | 500 |
| Сметки | 1000 | 5000 |
| Общо текущи активи
(С изключение на „Запаси“) | 12000 | 8500 |
Сега бързото съотношение ще бъде -
| X (в щатски долари) | Y (в щатски долари) | |
| Общо текущи активи (М) | 12000 | 8500 |
| Общо текущи задължения (N) | 20000 | 18000 |
| Съотношение на тока (M / N) | 0,60 | 0,47 |
Тук се забелязва едно нещо. За X няма голяма разлика в бързото съотношение поради изключване на запасите. Но в случая с Y има огромна разлика. Това означава, че материалните запаси могат да надуят съотношението и да дадат повече надежда на кредиторите за получаване на плащания.
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение Пример # 2
Пол създаде магазин за дрехи преди няколко години. Пол иска да разшири бизнеса си и за това трябва да вземе заем от банката. Банка иска баланс, за да разбере бързото съотношение на магазина за дрехи на Пол. Ето подробностите по-долу -
Пари в брой: 15 000 щатски долара
Вземания: 3000 щатски долара
Инвентар: 4 000 щатски долара
Инвестиции в акции: 4 000 щатски долара
Предплатени данъци: 1500 щ.д.
Текущи задължения: 20 000 щатски долара
Изчислете „Бързо съотношение“ от името на банката.
Тъй като знаем, че „инвентар“ и „предплатени данъци“ няма да бъдат включени в бързото съотношение, ще получим текущите активи, както следва.
(Парични средства + Вземания + Инвестиции в акции) = US $ (15 000 + 3000 + 4000) = 22 000 USD.
И се споменават текущите задължения, т.е. 20 000 щатски долара.
Тогава бързото съотношение ще бъде = 22 000/20 000 = 1,1.
Бързото съотношение над 1 е достатъчно добро за банката да започне. Сега банката ще разгледа повече съотношения, за да помисли дали да отпусне заем на Пол за разширяване на бизнеса си.
Colgate - Изчислете текущото съотношение и бързото съотношение
В този пример нека разгледаме как да изчислим текущото съотношение и бързото съотношение на Colgate. Ако искате да получите достъп до изчислителния лист, можете да изтеглите същото тук - Анализ на съотношението в Excel
Текущото съотношение на Colgate
По-долу е моментната снимка на баланса на Colgate за годините от 2010 - 2013.
Текущият коефициент е лесен за изчисляване = Текущите активи на Colgate, разделени на текущата отговорност на Colgate.
Например, през 2011 г. текущите активи са били 4 402 милиона долара, а текущите задължения - 3 716 милиона долара.
Коефициент на ток на Colgate (2011) = 4,402 / 3,716 = 1,18x
По същия начин можем да изчислим текущото съотношение за всички останали години.
Следните наблюдения могат да бъдат направени по отношение на текущите коефициенти на Colgate -
- Настоящото съотношение се е увеличило от 1,00x през 2010 г. до 1,22x през 2012 г.
- Текущото съотношение на Colgate се увеличи поради увеличението на паричните средства и паричните еквиваленти и други активи от 2010 до 2012 г. Освен това видяхме, че текущите пасиви са повече или по-малко в застой на ниво от около 3 700 милиона долара за тези три години.
- Текущото съотношение е спаднало до 1,08 пъти през 2013 г. поради увеличение на текущите задължения, причинено от текущата част на дългосрочния дълг до 895 милиона долара.
Бързо съотношение на Colgate
След като изчислихме текущото съотношение, изчисляваме бързото съотношение на Colgate. Бързото съотношение взема предвид само вземанията и парите и паричните еквиваленти в числителя.
Бързото съотношение на Colgate е относително здравословно (между 0,56x - 0,73x). Този тест за киселина ни показва способността на компанията да изплаща краткосрочни задължения, използвайки вземания и парични еквиваленти. Отбелязваме, че Colgate има разумно ниво на пари и вземания, за да плати значителна част от текущите задължения.
Текущо съотношение на Apple и бързо съотношение
Сега, когато знаем изчисляването на текущото съотношение и бързото съотношение, нека сравним двете за Apple (продуктова компания). Графиката по-долу показва текущото съотношение и бързото съотношение на Apple за последните 10 години.
източник: ycharts
Отбелязваме следното от горната графика -
- Текущото съотношение на Apple в момента е 1,35x, докато неговото бързо съотношение е 1,22x. Тези две съотношения са много близки помежду си.
- Няма голяма разлика между тези две съотношения. Отбелязваме, че в исторически план те са останали много близо един до друг.
- Основната причина за това е, че Apple разполага с по-голямата част от текущите си активи като Пари в брой и парични еквиваленти, търгуеми ценни книжа и вземания.
- Запасите като процент от текущите активи са незначителни (по-малко от 2%), както се вижда от баланса по-долу.
източник: Apple SEC заявки
Текущо съотношение на Microsoft и бързо съотношение
След като видяхме сравнението на Apple, е лесно да се досетим как ще изглежда графиката на Microsoft Current Ratio спрямо Quick Ratio.
Графиката по-долу изобразява съотношението на Microsoft Quick и Current за последните 10 години.
източник: ycharts
Отбелязваме следното -
- Текущото съотношение в момента е 2.35x, докато бързото съотношение е 2.21x.
- Това отново е тесен диапазон, точно като Apple.
- Основната причина за това е, че запасите са малка част от общите текущи активи.
- Текущите активи се състоят предимно от парични средства и парични еквиваленти, краткосрочни инвестиции и вземания.
източник: Microsoft SEC Filings
Сектор на софтуерните приложения - Примери за текущо съотношение спрямо бързо съотношение
Нека сега разгледаме специфичните за сектора текущо съотношение и сравнения за бързо съотношение. Отбелязваме, че компаниите за софтуерни приложения имат много тесен обхват на текущо съотношение и бързо съотношение.
По-долу е даден списък на водещите компании за софтуерни приложения -
източник: ycharts
- SAP има текущо съотношение 1,24x, докато бързото му съотношение е 1,18x.
- По същия начин Adobe Systems има текущо съотношение 2,08 срещу бързо съотношение 1,99x.
- Софтуерните компании не са зависими от инвентара и следователно приносът му към текущите активи е значително по-малък.
- От таблицата по-горе отбелязваме, че (Материални запаси + Предплатени) / Текущите активи е оскъден.
Стоманен сектор - Примери за текущо съотношение спрямо бързо съотношение
За разлика от софтуерните компании, стоманените компании са капиталоемък сектор и са силно зависими от запасите.
По-долу е даден списък на най-добрите компании за стомана -
източник: ycharts
- Отбелязваме, че коефициентът на ток на Arcelor Mittal е 1,24 пъти, докато бързият коефициент е 0,42
- По същия начин, за ThyssenKrupp, текущото съотношение е 1,13 спрямо бързо съотношение 0,59
- Отбелязваме, че обхватът (Current ratio - quick Ratio) тук е сравнително широк.
- Това е така, защото за такива компании материалните запаси и предплатените вноски имат значителен процент от текущите активи (както се вижда по-горе, приносът е по-голям от 30% в тези компании)
Тютюнев сектор - Примери за текущо съотношение спрямо бързо съотношение
Друг пример, който виждаме тук, е за тютюневия сектор. Отбелязваме, че това е доста капиталоемък сектор и зависи много от съхранението на запаси от суровини, WIP и готови стоки. Следователно секторът на тютюна също показва голяма разлика между текущото съотношение и бързото съотношение.
По-долу е таблицата, показваща тези разлики, както и приноса на материални запаси и предплатени разходи към текущите активи.
източник: ycharts
Текущо съотношение спрямо бързо съотношение - Ограничения
Нека да обсъдим недостатъците на двете съотношения.
Ето и недостатъците на сегашното съотношение -
- На първо място, единственото текущо съотношение не би дало на инвеститора ясна представа за ликвидната позиция на дадено дружество. Инвеститорът трябва да разгледа и други съотношения като бързо съотношение и парично съотношение.
- Текущото съотношение включва материални запаси и други текущи активи, които могат да увеличат цифрата. По този начин настоящото съотношение не винаги дава правилната представа за ликвидността на дадена компания.
- Ако продажбите зависят от сезоните за дадена компания или отрасъл, текущото съотношение може да варира през годината.
- Начинът на оценка на материалните запаси ще повлияе на текущото съотношение, тъй като включва материалните запаси в изчислението си.
Бързото съотношение е по-добър начин да се разгледа ликвидността на компанията. Но все пак има някои недостатъци. Нека погледнем -
- На първо място, нито един инвеститор и кредитор не трябва да разчита на киселинен тест или бърз коефициент само за да разбере ликвидната позиция на дадено дружество. Те също така трябва да разгледат съотношението на паричните средства и текущото съотношение за сравнение. И те също трябва да проверят доколко компанията зависи от инвентара си.
- Бързото съотношение включва вземания, които може да не бъдат ликвидирани бързо. И в резултат на това може да не даде точна картина.
- Бързото съотношение изключва запасите при всички случаи. Но в случаите на индустрии, интензивни като супермаркети, бързото съотношение не може да даде точна картина поради изключването на запасите от текущите активи.
В крайна сметка
За да бъдем ясни относно ликвидната позиция на дадена компания, само текущото съотношение и бързото съотношение не са достатъчни; инвеститорите и кредиторите трябва да разгледат и паричното съотношение. И те трябва да разберат за коя индустрия и компания калкулират; защото при всеки случай едно и също съотношение не би дало точната картина. Като цяло те трябва да разгледат всички коефициенти на ликвидност, преди да направят някакви заключения.
