Формула за изчисляване на степента на финансов ливъридж
Формулата за степен на финансов ливъридж изчислява промяната в нетния доход, настъпила поради промяна в печалбата преди лихвите и данъците на компанията; той помага при определянето на това колко чувствителна е печалбата на компанията към промените в структурата на капитала.
Степента на финансов ливъридж (DFL) се отнася до чувствителността на нетния доход към колебанията, причинени от промяна в структурата на капитала, и се върти около концепцията, която се използва при оценката на размера на дълга, който компанията трябва да изплати .
Формулата се извлича чрез разделяне на процентната промяна в нетния доход на процентната промяна в печалбата преди лихви и данъци (EBIT) и математически се представя като,
Формула =% промяна в нетния доход /% промяна в EBITОт друга страна, той може да бъде извлечен и от EBIT, разделен на печалбата преди данъци (EBT) на компанията, която е математически представена като,
Формула = EBIT / EBT
Изчисление стъпка по стъпка
Стъпка 1: Първо, определете нетния доход за определена година от отчета за доходите. След това изчислете процентната промяна в нетния доход, като извадите нетния доход за предходната година от този за текущата година и след това разделите резултата на нетния доход от предходната година.
% промяна в нетния доход = (нетен доход текуща година - нетен доход предходна година) / нетен доход предходна година * 100%
Стъпка 2: След това определете EBIT за определена година, като добавите обратно разходите за лихви и данъци към нетния доход, всички от които са позиции от отчета за доходите. След това изчислете процентната промяна в EBIT, като извадите EBIT за предходната година от тази за текущата година и след това разделите резултата от EBIT за предходната година.
% промяна в EBIT = (EBIT текущата година - EBIT предходната година) / EBIT предходната година * 100%
Стъпка 3: Накрая, формулата DFL може да бъде изчислена чрез разделяне на процентната промяна в нетния доход (стъпка 1) на процентната промяна в EBIT (стъпка 2), както е показано по-горе.
Втората формула за изчисляване на степента на финансов ливъридж може да бъде получена чрез използване на следните стъпки:
Стъпка 1: Първо, определете нетния доход от отчета за доходите и след това изчислете EBIT на компанията, като добавите обратно разходите за лихви и данъци към нетния доход.
EBIT = нетен доход + разходи за лихви + данъци
Стъпка 2: След това изчислете EBT на компанията, като приспадате разходите за лихви от EBIT.
EBT = EBIT - Разходи за лихви
Стъпка 3: И накрая, формулата за DFL може да бъде изчислена чрез разделяне на EBIT на компанията (стъпка 1) на EBT (стъпка 2), както бе споменато по-горе.
Примери за степен на финансов ливъридж
Нека да видим няколко прости до разширени примера, за да го разберем по-добре.
Пример # 1
Нека вземем примера на компания XYZ Ltd, която е реализирала нетна печалба от $ 400 000 през текущата година спрямо $ 300 000 през предходната година. През текущата година разходите за лихви и данъците на компанията бяха съответно 59 000 и 100 000 щатски долара, докато през предходната година бяха съответно 40 000 и 90 000 долара. Определете DFL за компания XYZ Ltd.
Използвайте следните данни за изчисляване на формулата за степента на финансов ливъридж.
За изчисляване на степен на финансов ливъридж първо ще изчислим следните стойности,
% Промяна в нетния доход
% Промяна в нетния доход = Промяна в нетния доход / нетен доход през предходната година * 100%
= 100 000 $ / 300 000 $ * 100%
= 33,33%
EBIT за текущата година
EBIT текуща година = нетна печалба текуща година + разходи за лихви текуща година + данъци текуща година
= 400 000 $ + 59 000 $ + 100 000 $
= 559 000 долара
ПЕЧЕЛИ за предходната година
EBIT за предходната година = нетен доход за предходната година + разходи за лихви за предходната година + данъци за предходната година
= $ 300 000 + $ 40 000 + $ 90 000
= 430 000 долара
% Промяна в EBIT
% промяна в EBIT = Промяна в EBIT / EBIT през предходната година * 100%
= 129 000 $ / 430 000 $ * 100%
= 30,00%
Сега изчисляването на формулата за степента на финансов ливъридж е както следва,
- DFL формула =% промяна в нетния доход /% промяна в EBIT
- DFL формула = 33,33% / 30,00%
Степента на финансов ливъридж ще бъде -
DFL = 1.11
Следователно, 1% промяна в ливъриджа на XYZ Ltd ще промени оперативния му доход с 1,11%.
Пример # 2
Нека вземем примера на друга компания, ABC Ltd, която има точен нетен доход от $ 200 000 според последния отчетен годишен резултат. Лихвата е начислена в размер на 5% върху непогасения дълг от 1 000 000 долара, а платените данъци са 25 000 долара. Определете DFL за компания ABC Ltd.
Използвайте следните данни за изчисляване на степента на финансов ливъридж.
Където Разходи за лихви = Лихвен процент * Неизплатен дълг
= 5% * 1 000 000 долара
= 50 000 долара
За изчисляване на степента на формулата на финансовия ливъридж първо ще изчислим следните стойности,
ПЕЧЕЛИ
EBIT = нетен доход + разходи за лихви + платени данъци
= 200 000 $ + 50 000 $ + 25 000 $
= 275 000 долара
EBT
EBT = нетен доход + разходи за лихви
= 200 000 $ + 25 000 $
= 225 000 долара
Сега изчисляването на формулата на степента на финансов ливъридж е както следва,
- DFL формула = EBIT / EBT
- DFL Формула = $ 275 000 / $ 225 000
Степента на финансов ливъридж ще бъде -
DFL = 1.22
Следователно, 1% промяна в ливъриджа на ABC Ltd ще промени оперативния му доход с 1,22%.
Калкулатор
Можете да изтеглите този калкулатор за степен на финансов ливъридж.
| % Промяна в нетния доход | |
| % Промяна в EBIT | |
| DFL формула = | |
| DFL формула = |
|
|
Уместност и употреба
Важно е да се разбере концепцията за степента на финансов ливъридж, тъй като тя показва връзката между капиталовата структура на компанията и нейните оперативни приходи. Ниското съотношение е показателно за ниския процент на дълга в капиталовата структура на компанията, което отново показва, че чувствителността на нетния доход към колебанията в оперативните доходи е ниска и като такива тези компании са по-стабилни. От друга страна, високото съотношение показва по-висок процент на дълга в капиталовата структура на компанията и тези компании са уязвими, тъй като нетният им доход е по-реагиращ на колебанията в оперативните приходи.
