Какво представляват първичните пазари?
Първичният пазар е мястото, където се създават дългови, базирани на собствен капитал или всякакви други базирани на активи ценни книжа, обезпечени и продадени на инвеститори. С прости думи, това е част от капиталовия пазар, където се създават нови ценни книжа, които директно се купуват от инвеститорите от емитента.
Как да наберем капитал на първичния пазар?
Набирането на капитал може да стане по един от четирите начина.
- Публична емисия - Този термин се отнася до емитирането на нови ценни книжа на компанията чрез първоначалното й публично предлагане (IPO) и става „публично достояние“. Голям брой инвеститори могат да закупят тези новоиздадени ценни книжа на този отворен първичен пазар.
- Издаване на права - Издаването на права е покана към съществуващите акционери да закупят допълнителни нови акции (в пропорцията на техните дялове) в рамките на определен период от време.
- Частно пласиране на акции - отнася се до набиране на собствен капитал (не публичен) от избрани инвеститори като рисков капитал, фондове и застрахователни компании.
- Преференциално разпределение - Това е процесът, при който разпределянето на акции се извършва на преференциална основа на избрана група инвеститори.
Както беше отбелязано по-горе, такъв пазар, на който компаниите могат да издават нови ценни книжа за набиране на външен капитал, а инвеститорите получават първата си възможност да закупят нова ценна книга, се нарича „първичен пазар“ (известен също като пазара на нови емисии).
Примери за първичен пазар
IPO на Alibaba
На 6 май 2014 г. китайската електронна търговия Alibaba в тежка категория подаде документ за регистрация, за да стане публично достояние в САЩ, което може да е майката на всички първоначални публични предложения в историята на САЩ. Alibaba е доста непознато лице в САЩ и други региони, въпреки че огромният му размер е сравним или дори по-голям от Amazon или eBay.
Четенето през S-1 Filing на Alibaba беше много интересно, образователно и ме кара да осъзная колко голям е техният бизнес и колко сложен е китайският интернет в интернет. Подготвих пълен финансов модел, базиран на Excel, който можете да изтеглите от Alibaba Financial Model тук.
Кутия IPO
На 24 март 2014 г. компанията за онлайн съхранение Box подаде заявка за IPO и представи плановете си за набиране на 250 милиона щатски долара. Компанията се надпреварва да изгради най-голямата платформа за съхранение в облак и се конкурира с по-големи компании като Google Inc и нейния съперник Dropbox.
Бързо прегледах Подаването на кутия S1 и когато се надявах да видя хладна синя кутия, се оказа разсеяна „черна кутия“. Също така подготвих бърз и мръсен Box Financial Model за по-нататъшен достъп до сериозността на ситуацията и разбрах, че Box Financials е пълен с ужасни истории. Може да искате да изтеглите Box IPO Financial Model за допълнителни подробности.
Функции на първичния пазар
Един начинаещ би се чудил как се извършва това IPO и как се определя първоначалната цена на емитираните нови ценни книжа. Отговорът е „групите по поемане“, които улесняват този процес за издателя. Андеррайтерът е важен субект на първичния пазар, който изпълнява следните три функции:
Групата по подписване се състои от инвестиционни банки, които извършват работата по създаване и определяне на цената за дадена ценна книга и след това ръководят нейното разпределение директно сред инвеститорите.
Заключение
Ценните книжа се създават на първичния пазар. Те остават там за малко време, тъй като се продават на фондовата борса от институционалните инвеститори, които са ги закупили по време на IPO. Но е изключително важно за компанията, която е решила да стане публична.
Методът за определяне на цената не се различава от общата концепция за баланса на търсенето и предлагането и възприеманата стойност на предложението. Въпреки това, той е с еднакво ресурси, както и пускането на продукта. Но това си заслужава. В крайна сметка количеството пари, което компанията е в състояние да събере, като излезе на борсата, се определя от това как се държи първичният пазар!
