Какво е Earnout?
Печалбата е финансово споразумение, сключено между продавач и приобретател, при което продавачът ще получи допълнително обезщетение, ако разглежданият бизнес постигне определени финансови цели. По принцип тези финансови цели се посочват като процент на брутни продажби или печалба.
Често това изплащане се използва за преодоляване на разликата в оценката. Ако дадено лице продава бизнеса, иска по-висока цена от тази, която иска купувачът, отколкото в този случай, такава разпоредба е полезна. Продавачът получава заплащане само ако бъде постигнато предварително определеното бъдещо ниво на EBITDA или финансови цели, решени от заинтересованите страни.
Примери за плащания за доходи
Пример # 1
X Ltd управлява бизнес с текстил, в който през последната финансова година продажбите са били 400 милиона долара, а печалбите са били 100 милиона долара. Има човек г-н Y, който иска да купи бизнеса X ltd. на 200 милиона долара. Собственикът на X Ltd също е готов да продаде бизнеса си, но вярва, че тази цена е много ниска и също така ще подцени бъдещите перспективи за растеж на бизнеса.
Така собственикът иска 400 милиона долара като цена за бизнеса му, което г-н Y отрече да се съгласи. За да достигнат до решение и преодоляване, страните с пропуски решиха да използват метод на печалба, при който се реши, че авансовото плащане в брой ще бъде направено в размер на 200 милиона долара на продавача или собственика на X ltd от г-н Y и изплащане на печалбата на 200 милиона долара ще бъдат дадени в случай, че ако печалбата достигне ниво от 300 милиона долара за периода от четири години, или 100 милиона долара ще бъдат дадени като пари за печалба на продавача, ако продажбите достигнат нивото само 150 милиона долара и ако тези цели не бъдат постигнати, продавачът няма да получи нищо в бъдеще.
Това е примерът, при който двете страни са сключили финансовото споразумение помежду си. Едната страна реши да продаде бизнеса на другата страна, при условие че някои пари ще бъдат платени предварително, а други, ако бъде постигнато предварително определено бъдещо ниво на печалба. Помогна за преодоляване на пропастта между купувача и продавача на бизнеса.
Пример # 2
X е собственик на бизнеса с хлебни изделия и очаква оценката на 50 милиона долара от бизнеса. Един купувач се обърна към него, но той е готов да даде само $ 35 като покупна цена, тъй като според него това е правилната оценка на бизнеса според настоящите пазарни условия.
И двете страни имат своите очаквания, което води до разликата от 15 милиона долара (50 - 35 милиона долара). Сега двете страни решиха да преодолеят тази празнина с помощта на Earnout, при което се прави финансова договореност между страните за закупуване на бизнес, при който продавачът финансира част от покупната цена, и изплащането на финансираната сума обратно продавачът зависи от получаването на предварително определено бъдещо ниво на печалба.
Така че в настоящия случай е решено, че продавачът ще получава плащания по 5 милиона долара годишно за следващите три години, в случай че бизнесът при новия купувач постигне EBITDA от 25 милиона долара годишно.
Предимства
- Печалбата помага да се премахне несигурността за купувачите, тъй като той ще трябва да плати само ако бъде постигнато определено ниво. Това също е от полза за продавача, тъй като той също ще получи ползи, ако бизнесът постигне растеж в бъдеще.
- Няма твърдо правило в случая с Earnout; вместо това нивото на изплащане зависи от броя на факторите като размера на бизнеса и т.н. Така че е много полезно за преодоляване на разликата, ако съществува между страните (купувачи и продавачи), които имат различни очаквания от всеки други.
Недостатъци
- Плащанията със слухови съобщения са сложни, тъй като изискват внимателно обмисляне на етапите или показателите, които ще бъдат необходими, и гарантиране, че има подходящи стимули за взаимна изгода като правилно подравняване на стимулите между заинтересованите страни, обмисляне на подходящи етапи и др
- Изисква внимателно изготвяне на всичко, включително изготвяне на дефиниции и завети. Всички условия трябва да бъдат изготвени правилно, тъй като дори едно объркване може да предизвика проблем и объркване сред страните в бъдеще.
Важни точки на Earnout
- Това е договорна разпоредба, според която продавачът на предприятие ще получи бъдещо обезщетение, ако бизнесът постигне определени предварително определени финансови цели.
- Тези плащания помагат за премахване на несигурността за купувача, тъй като той ще трябва да плати само ако е постигнато определено ниво, а за продавача, тъй като той също ще получи ползи, ако бизнесът постигне растеж в бъдеще.
Заключение
По този начин може да се заключи, че Печалбата предоставя възможност на продавача и купувача при определяне на взаимната цена за финансовата транзакция и преодоляване на разликата в оценката. Това е договорна разпоредба, според която продавачът в бъдеще ще получи допълнително обезщетение, ако разглежданият бизнес постигне определени финансови цели. Няма твърдо правило в случая с Earnout; вместо това нивото на изплащане зависи от броя на факторите като размера на бизнеса и т.н.
