Какво е валутен суап?
Валутни суапове, полезни за хеджиране на лихвен риск, е споразумение между двете страни за обмен на условна сума в една валута с тази на друга валута и лихвеният процент може да бъде фиксиран или плаващ лихвен процент, деноминиран в две валути. Такива споразумения са валидни само за посочения период и могат да варират до период от десет години в зависимост от условията на договора. Тъй като обменът на плащанията се извършва в двата различни вида валути, така за изчисляване на размера на плащането се използва преобладаващият към този момент спот курс.
Видове суап на валута
Класификацията може да се извърши въз основа на различни видове крака, участващи в договора; най-често срещаните видове са изброени по-долу
# 1 - Фиксиран срещу Float
При този тип един крак представлява потока от плащания за фиксираната лихва, докато друг крак представлява потока от плащания за плаващата лихва.
# 2 - Float срещу Float (Basis Swap)
Този тип е известен още като базисен суап, където двата крака на суапа представляват плащанията с плаваща лихва.
# 3 - Фиксиран срещу Фиксиран
При този тип и двата потока от суапа представляват плащанията с фиксирана лихва.
Примери за валутен суап
Да предположим, че има австралийска компания на име A ltd., Която мисли да създаде бизнеса в друга държава, т.е. Великобритания, и за това са необходими 5 милиона GBP, когато обменният курс AUD / GBP е 0,5. Така че общата необходима сума в AUD възлиза на 10 милиона AUD. В същото време има компания U Ltd, базирана извън Обединеното кралство, която иска да създаде бизнес в Австралия и за това са необходими 10 милиона AUD. И двете компании се нуждаят от заеми за шестмесечните погашения. И в двете страни има висока цена на заема за чуждестранни компании в сравнение с местните компании и в същото време е трудно да се вземе заем от чуждестранните компании поради допълнителните процедурни изисквания.
Цената на заема във Великобритания за чужденци е 10%, а за местните жители е 6%, докато в Австралия цената на заема за чужденци е 9%, а за местните жители е 5%. Тъй като и двете компании могат да вземат заема в родните си страни на ниска цена и лесно, и двете решиха да изпълнят споразумението за валутен суап, където A ltd взе заем от 10 милиона AUD в Австралия, а U ltd взе заем от 5 милиона GBP в Обединеното кралство и си дадоха сумата на заем, получен помежду си, което позволи на двете фирми да започнат своя бизнес в друга държава.
Не, след всеки шест месеца,
ООД. ще плати лихвената част на U ltd за заема, взет в Обединеното кралство от U ltd, който се изчислява, както следва:
U Ltd. ще плати лихвения дял на A ltd за заема, взет в Австралия от A ltd, който се изчислява, както следва:
Подобно на това плащане срещу лихвите ще продължи до края на споразумението за валутен суап, когато и двете страни върнат обратно на други страни, се вземат първоначалните им суми в чуждестранна валута.
Предимства
- Той помага на портфейлните мениджъри при регулирането на тяхната експозиция към преобладаващия лихвен процент.
- Помага за намаляване на различните разходи и рискове, свързани с обмена на валута.
- Въз основа на съществуващите икономически ситуации, това помага на компаниите, които имат задължения с фиксирана лихва, да капитализират суапите с плаващ лихвен процент, а компаниите, които имат пасиви с плаващ лихвен процент, да капитализират суаповете с фиксирана лихва.
- Спекулантите на пазара могат да се възползват, когато има някаква благоприятна промяна в лихвения процент.
- Помага за намаляване на несигурността, която е свързана с бъдещите парични потоци, тъй като валутният суап позволява на компаниите да променят условията си на дълг.
Недостатъци
- Тъй като която и да е от страните или и двете страни може да просрочи плащането на лихва или сумата на главницата, валутните суапове са изложени на кредитния риск.
- Съществува риск от намеса на централното правителство в борсовите пазари. Същото се случва в случай, че правителството на дадена държава придобие огромно количество външен дълг, за да подкрепи временно намаляващата валута на техните страни, което може да доведе до огромен спад в стойността на вътрешната валута.
Важни точки
# 1 - Има три етапа, които формират част от валутния суап. Включва спот размяна на главницата, продължаване на размяната на плащането на лихвите по време на суаповите условия и Презамяна на сумата на главницата на датата на падежа.
# 2 - Главната сума във валутен суап обикновено се обменя от страните по един от следните начини:
- (i) В началото
- (ii) При комбинацията от началото и края
- (iii) В края
- (iv) нито
Заключение
По този начин валутният суап е споразумението между двете страни за обмен на валути при условията, определени предварително помежду си. Основният мотив на валутните суапове е да се избягват различни рискове и турбуленция в обменните курсове и валутните пазари. Правителствата и централните банки участват във валутните суапове със своите чуждестранни партньори, за да гарантират, че в момента има налична адекватна чуждестранна валута, ако има недостиг на чуждестранна валута.
