Какво представляват дериватите във финансите?
Дериватите във финансите са финансови инструменти, които извличат стойността си от стойността на базовия актив. Основният актив може да бъде облигации, акции, валута, стоки и др.
Най-често срещаните деривати във финансите
Следват 4-те най-добри вида деривати във финансите.
# 1- Бъдеще
Фючърсен деривативен договор във финансите е споразумение между две страни за покупка / продажба на стоката или финансовия инструмент на предварително определена цена на определена дата.
# 2 - Напред
Форвардният договор работи по същия начин като фючърсите, като единствената разлика е, че се търгува на борсата. Така че има полза от персонализирането.
# 3 - Опция
Вариантите във финансите също работят на същия принцип. Най-голямото предимство на опциите обаче е, че те дават право на купувача, а не задължение да купува или продава актив, за разлика от други споразумения, при които размяната е задължение.
# 4 - Размяна
Суапът е договор за деривати във финансите, при който купувачът и продавачът уреждат паричните потоци на предварително определени дати.
На пазара има инвеститори / инвестиционни мениджъри, които се наричат маркетмейкъри. Те поддържат цените на офертите и офертите в дадена ценна книга и са готови да купят или продадат много от тези ценни книжа на котирани цени.
Използване на деривати във финансите
# 1 - Препращащ договор
Да предположим, че компания от САЩ ще получи плащане в размер на 15 милиона евро за 3 месеца. Компанията се притеснява, че еврото ще се обезцени и мисли да използва форуърден договор, за да хеджира риска. Това на практика означава, че се страхуват, че ще получат по-малко $, когато излязат да обменят своите € на пазара. Следователно, използвайки форуърден договор, компанията може да продаде еврото в момента с предварително определен общ курс и да избегне риска да получи по-малко $.
# 2 - Бъдещ договор
За да бъде лесно и ясно, може да се вземе същия пример, както по-горе, за да се обясни фючърсният договор. Фючърсният договор обаче има някои големи разлики в сравнение с форуърдите. Фючърсите се търгуват на борса. Следователно те се управляват и регулират от борсата. За разлика от форуърдите, които могат да бъдат персонализирани и структурирани според нуждите на страните. Ето защо има много по-малко кредитен риск и риск на контрагента при форуърдите, тъй като те са проектирани според нуждите на страните.
# 3 - Опции
Инвеститорът има 10 000 долара за инвестиране; той вярва, че цената на акцията X ще се увеличи след месец. Текущата цена е $ 30; за да спекулира, инвеститорът може да закупи едномесечна опция за кол с ударна цена от да кажем $ 35. Той може просто да плати премията и да се обади дълго на тази конкретна акция, вместо да купува акциите. Механизмът на нашата опция е точно обратното на кол.
# 4 - Суапове
Да предположим, че една компания иска да вземе назаем 1 000 000 евро на фиксиран лихвен процент на пазара, но в крайна сметка купува с плаващ лихвен процент поради някои базирани на научни изследвания фактори и сравнително предимство. Друга компания на пазара иска да купи 1 000 000 евро с плаващ лихвен процент, но в крайна сметка купува с фиксирана лихва поради някои вътрешни ограничения или просто поради ниски рейтинги. Тук се създава пазарът за суап. И двете компании могат да сключат споразумение за суап, обещавайки да си изплатят договореното задължение.
Механизъм за изчисление на деривативни инструменти във финансите
- Изплащането за срочен договор за деривати във финансите се изчислява като разликата между спот цената и цената на доставка, St-K. Където St е цената към момента на започване на договора, а k е цената, при която страните са се договорили да изтекат договора.
- Изплащането на фючърсен договор се изчислява като разликата между цената на затваряне от вчера и цената на затваряне от днес. Въз основа на разликата се определя кой е спечелил, купувачът или продавачът. Да предположим, че цените са намалели, продавачът печели, докато ако цените се увеличат, купувачът печели. Това е известно като модел за плащане на марката, при който печалбите и загубите се изчисляват ежедневно и страните се уведомяват за своите задължения по съответния начин.
- Графикът за изплащане на опциите е малко по-сложен.
- Опции за обаждания: Дава право на купувача, но не и задължение да закупи базовия актив съгласно споразумението в замяна на премия, той се изчислява като (0, St - X). Където St е цената на акциите на падежа, а X е цената на удара, договорена между страните и 0, което от двете е по-голямо. За да изчисли печалбата от тази позиция, купувачът ще трябва да премахне премията от изплащането.
- Опции за пут: Дава право на купувача, но не и задължение да продаде базовия актив съгласно споразумението в замяна на премия. Графикът за изчисляване на тези опции е точно обратното на повикванията, т.е. стачка минус точката.
- Изплащането по суап договори се изчислява чрез нетиране на паричния поток и за двамата контрагенти. Пример за обикновен размяна на ванилия ще помогне да се затвърди концепцията.
Предимства на производни
- Той позволява на страните да поемат собствеността върху базовия актив чрез минимални инвестиции.
- Това им позволява да играят на пазара и да прехвърлят риска на други страни.
- Това позволява спекулации на пазара. Като такъв, всеки, който има мнение или интуиция с някаква сума за инвестиране, може да заеме позиции на пазара с възможност за получаване на високи награди.
- В случай на опции, човек може да закупи извънборсова опция, която отговаря на техните нужди и да направи инвестиция според интуицията си. Същото се отнася и за форуърдни договори.
- По същия начин, в случай на фючърсни договори, контрагентът търгува с борсата, така че е силно регулиран и организиран.
Недостатъци на производни
- Основните активи в договорите са изложени на висок риск поради различни фактори като нестабилност на пазара, икономическа нестабилност, политическа неефективност и др. Следователно, доколкото те осигуряват собственост, те са силно изложени на риск.
- Занимаването с договори за деривати във финансите изисква високо ниво на експертиза поради сложния характер на инструментите. Следователно неспециалистът е по-добре да инвестира в по-лесни пътища като взаимни фондове / акции или фиксиран доход.
- Известният инвеститор и филантроп Уорън Бъфет веднъж нарече дериватите „оръжия за масово унищожение“ поради неразривната им връзка с други класове активи / продукти.
Заключение
Изводът е, че въпреки че е изложен на инвестиции с висока стойност, в реалния смисъл е много рискован и изисква голямо ниво на опит и техники за жонглиране, за да се избегне и измести рискът. Броят на рисковете, на които ви излага, е многократен. Следователно, освен ако човек не може да измери и поддържа риска, инвестирането в голяма позиция не е препоръчително. И обратно, добре калибриран подход с изчислена структура на риска може да отведе инвеститора далеч в света на финансовите деривати.
