Пълна форма на CDS - суапове за кредитно неизпълнение
Пълната форма на CDS е Суапове за кредитно неизпълнение. Суапът по кредитно неизпълнение е финансово споразумение, което се сключва между третата страна и купувача. В този случай продавачът гарантира компенсация, в случай че придобитият актив по някаква причина по подразбиране е на купувача. CDS е известен също като договор за кредитен дериват или инструмент, който се подписва между два контрагента, т.е. купувача и третата страна, които се съгласят да поемат суапа на риска.
Роля
По време на финансовата криза CDS работи като застрахователна компания за купувача на този инструмент, тъй като продавачите са длъжни да компенсират загубите в тази невероятна ситуация. Суапът по кредитно неизпълнение помага да се прехвърли кредитният риск от купувача на третата страна. Със своя специален механизъм за кредит, суапът по подразбиране е много популярен в днешно време.
Характеристики
- CDS е деривативен инструмент, който помага на купувачите да прехвърлят кредитния си риск към третата страна.
- Той също така действа като застрахователна полица за купувача, тъй като обещава да компенсира купувача чрез своите продавачи в случай на неизпълнение.
- CDS помага на купувача да премахне възможността за загуба или риск във финансовите транзакции, като по този начин ги насърчава да инвестира допълнително.
- В този случай на купувача ще бъде предоставена номиналната стойност на заема в случай на неизпълнение, докато продавачите са длъжни да притежават заема на пазарна стойност. Това прави огромна разлика в цената.
Видове CDS
Има четири вида CDS.
- Суап за кредитно неизпълнение за единични обекти.
- Суап по кредитно неизпълнение за големи обекти.
- Първа загуба Суап по кредит по подразбиране.
- Размяна на индекс на кредитно неизпълнение.
Как работят CDS?
Суапът по кредитно неизпълнение е деривативен договор, който дава на купувача привилегията да замени или прехвърли кредитния риск на третата страна. Купувачът е длъжен да плати някои авансови такси на страната, от която сключва договор, а в замяна третата страна ще защити купувача в случай на ситуация по подразбиране.
Пример за CDS
Фирма, XYZ Limited, емитира облигации на пазара. Има много купувачи на тези конкретни облигации и след това облигациите започнаха да се издават публично. Някъде купувачите бяха напрегнати за това какво, ако компанията по подразбиране им даде връщане, така че с тази мисъл купувачите сключват договор за защита на интереса на купувачите в случай на неизпълнение и това се нарича суап за кредитно неизпълнение.
Използване на CDS
- Помага за изграждането на доверие сред купувачите, че интересът им е защитен и че те могат да инвестират свободно на пазара.
- CDS помага за управление на риска на купувача.
- Компаниите могат да бъдат освободени от диверсификацията, ако изберат суап по кредитно неизпълнение.
- Помага на купувачите лесно да премахнат задължението или размера на заема по подразбиране от баланса.
- CDS помага за лесното прехвърляне на риска към третата страна или продавача.
Рискове от CDS
- Вижда се, че договорите за замяна на кредитно неизпълнение между страните понякога не са законни .
- Правителството не може да предприеме действия срещу продавача, в случай че настъпи неизпълнението.
- Ако купувачите привличат трети страни като банка или застрахователни компании, за да изплатят дълговете си, тогава може да се случи така, че третата страна също да не успее да помогне на купувача да компенсира сумата от продавачите.
Кредитни суапове по подразбиране спрямо лихвени суапове
- Това е по-рисково от лихвените суапове.
- При лихвените суапове суапът се извършва за лихвеното предоставяне на който и да е инструмент, докато при суапа по кредитно неизпълнение суапът се извършва за сумата на кредита на инструмента.
- При този суап купувачите получават гаранция за обезщетение от продавачите, докато при суаповете на лихвените проценти тази разпоредба не е налице.
Предимства
- Това е, че има риск да защити предоставянето на купувачите.
- Рискът се прехвърля върху продавача в случай на неизпълнение.
- Купувачите ще получат обезщетението от продавача съгласно споразуменията за суап за кредитно неизпълнение.
- Купувачът ще получи насърчение да инвестира в рискови инвестиции и по този начин финансовият инструмент може да бъде по-полезен за инвеститорите.
- В случай на неизпълнение, купувачът е свободен да премахне задължението от баланса си.
- Използвайки тези суапове, компаниите могат да си помогнат от диверсификацията.
- Купувачите получават защитата, като плащат много сума в сравнение със сумата на заема като премиум пари на продавача или третата страна, с която са сключили договора.
- В случай на неизпълнение, купувачът ще бъде обезщетен от сумата на заема от продавача в текущата пазарна цена, а не в номиналната стойност на сумата на заема.
Недостатъци
- Суапът на кредитното неизпълнение може да бъде подвеждащ, ако не е упълномощен, може да направи премия от купувачите и в крайна сметка възниква неизпълнението.
- Те могат да бъдат много обезсърчителни за тези, които избират да инвестират повече пари в договорите.
- Третата страна обаче може да не направи възможна компенсацията на купувачите, в случай че продавачите просрочат плащанията.
- Свързаният риск може да бъде много висок, в случай че не бъде извършено правилното разследване преди сключване на договора.
Заключение
Суапът по кредитно неизпълнение е съвсем нова концепция и много сложен механизъм. Може да се ползва с купувачите само ако е истински. Инвеститорите трябва да полагат допълнителни грижи преди да инвестират парите си или преди да сключат такива договори.
