Определение на съотношението на хедж
Коефициентът на хеджиране се определя като сравнителната стойност на хеджирането на отворената позиция със самия общ размер на позицията. Също така, това може да бъде сравнителната стойност на фючърсните договори, които се купуват или продават със стойност на парична стока, която се хеджира. Фючърсните договори са инвестиционно средство, което позволява на инвеститора да заключи цените на разглеждания физически актив в даден момент от бъдещето.
Формула за съотношение на хедж
По-долу е дадена формулата на съотношението на хедж:
Съотношение на хеджиране = Стойност на позицията на хеджирането / Стойност на общата експозиция
Където,
- Стойност на хеджиращата позиция = Общо долари, които инвестира инвеститорът в хеджираната позиция
- Стойност на общата експозиция = Общо долари, която инвестира инвеститорът в базовия актив.
Коефициентът на хеджиране се изразява като десетичен знак или фракция и се използва за количествено определяне на размера на рисковата експозиция, която се поема от дадено лице, като остане активен в сделка или инвестиция. С помощта на това съотношение инвеститорът може да разбере каква е тяхната експозиция по време на установяване на позиция. Съотношението 0 означава, че позицията изобщо не е хеджирана, а от друга страна, съотношението 1 или 100% показва, че позицията на човека е напълно хеджирана.
Когато коефициентът на хеджиране на инвеститора се приближи към 1.0, това показва, че тяхната експозиция по отношение на базовия актив намалява, а когато коефициентът на хеджиране на инвеститора се приближи към нула, тогава позицията ще бъде не хеджирана позиция.
Пример за съотношение на хедж
Господин Х е жител на САЩ и работи само там. Той има излишък и иска да инвестира същото извън Съединените щати, тъй като вече има добра сума на инвестициите в родината си. За новата инвестиция той проведе известно проучване на различните външни пазари и след проучване установи, че икономиката на страната Индия в момента расте с по-бързи темпове, което е дори повече от това на Съединените щати.
И така, г-н Х решава, че ще участва на индийския пазар, който има по-висок от вътрешния растеж, чрез изграждане на портфолио от акции, притежаващи индийските компании, в размер на 100 000 долара. Но поради тази инвестиция в чужда държава, валутният риск ще възникне, тъй като съществува валутен риск, когато се инвестира в чуждестранни компании. Така че има загриженост на инвеститора относно обезценяването на рупиите спрямо щатския долар.
Сега, за да рискува с чуждестранна валута, инвеститорът решава да хеджира 50 000 долара от собствената си позиция. Изчислете коефициента на хеджиране.
Тук,
- Стойност на хеджиращата позиция = 50 000 долара
- Стойността на общата експозиция = $ 100 000
Така че изчислението е както следва -
- = 50 000 $ / 100 000 $
- = 0,5
По този начин съотношението на хеджирането е 0,5
Предимства
Има няколко различни предимства на това съотношение, предоставящи възможност за инвеститорите. Някои от предимствата на съотношението на хеджирането са следните:
- Страните, които участват в практиките на агресивното хеджиране, използват коефициента на хеджиране като насока за целите на оценката и оптимизирането на ефективността на актива.
- Съотношението на хеджирането е лесно да се изчисли и оцени, тъй като включва използването на двата параметъра, които са стойността на позицията на хеджирането и стойността на общата експозиция.
- С помощта на коефициента на хеджиране инвеститорът може да има разбиране за експозицията си по време на установяване на позиция.
Недостатъци / недостатъци
Освен предимствата, има различни ограничения и недостатъци, което включва следното:
- Понякога има ситуации, когато фючърсите не присъстват във валутата, в която хеджърът е изложен. Това води до несъответствие на валутата.
- Изчисленото съотношение на хеджиране трябва да бъде близко до единицата за постигане на перфектния хедж, когато се изчислява в същата валута. С други думи, перфектният хедж във фючърсен договор е същото като основната валутна експозиция. На практика обаче постигането на перфектен хедж е доста трудно.
Важни точки
- Той се използва от инвеститорите за сравняване на размера на позицията, която се хеджира по отношение на цялата позиция на инвеститора.
- Съотношението 0 означава, че позицията изобщо не е хеджирана, а от друга страна, съотношението 1 или 100% показва, че позицията на човека е напълно хеджирана. Когато коефициентът на хеджиране на инвеститора се приближи към 1,0, тогава той показва, че тяхната експозиция по отношение на промените в стойността на базовия актив намалява, а когато се приближи към нула, тогава позицията ще бъде не хеджирана позиция.
- Коефициентът на хеджиране е хеджирана позиция, която се разделя на общата позиция.
Заключение
Hedge Ratio е математическата формула, която сравнява стойността на пропорцията на позицията, която е хеджирана към стойността на цялата позиция. Помага на инвеститора да разбере тяхната експозиция по време на установяване на позиция. Например, ако коефициентът на хеджиране, който инвеститорът е изчислил, достигне .60, това показва, че 60% от инвестицията на инвеститора е защитена от риска, докато останалите 40% (100% - 60%) все още са изложени на рискът.
Използва се за идентифициране и минимизиране на риска, присъстващ в договора. Страните, които участват в практиките на агресивното хеджиране, използват коефициента на хеджиране като насока за целите на оценката и оптимизирането на ефективността на актива.
