Какво е хеджиране?
Хеджирането е подобна на застраховка инвестиция, която ви предпазва от рискове от евентуални загуби на вашите финанси.
Хеджирането е подобно на застраховката, тъй като поемаме застрахователно покритие, за да се предпазим от едната или другата загуба. Например, ако имаме актив и бихме искали да го защитим от наводнения. Като хора не е в нашите ръце да го защитим директно от наводнението, но в този случай можем да вземем застрахователно покритие, така че ако има някакви щети върху имуществото ни поради наводнения, да получим компенсация за същото.
- Хеджирането е инвестиция, която има подобна цел като тази на застраховането. Целта е да се елиминира или намали рискът чрез компенсиране на потенциалната загуба. Ако намаляваме риска чрез хеджиране, може да намалим и наградата. В случай на застраховка, ние плащаме премия и може дори да не получим никаква полза от премията, ако няма наводнение по време на мандата на полицата.
- По същия начин и той не е безплатен. Трябва да платим разходи за това, което намалява общите награди, които получаваме.
- Обикновено хеджът се състои от заемане на компенсираща позиция в свързана ценна книга, която компенсира риска от неблагоприятно движение на цените. Това може да стане чрез различни финансови инструменти като форуърдни договори, фючърси, опции и т.н.
Примери за хеджиране
Повечето области в сферата на бизнеса и финансите могат да бъдат покрити под хеджиране.
Нека вземем пример за производствена организация, която доставя своите продукти на местния пазар и също участва в износа. Да предположим, че това са експортни продажби, които формират 75% от приходите му. Компанията ще има приток на чуждестранна валута като основен източник на приходи. Стойността на тази чуждестранна валута може да продължи да се колебае и може да доведе до печалби / загуби.
За да ограничи тази потенциална загуба, компанията може да обмисли това чрез някоя от следните дейности:
- Изградете собствена фабрика в чужда държава, така че произведените там стоки да могат лесно да се продават без колебания в чуждестранна валута. Това е един от начините да се избегне валутен риск.
- Те могат също така да сключат договор с банка за продажба на тяхната чуждестранна валута на фиксиран курс, като заплатят таксите / премиите за същата.
- Сключете договор с основните клиенти, за да им платите в тяхната валута.
Така че една компания може да хеджира даден риск по повече от един начин. Организацията може да реши коя от наличните опции е най-добрата (предвид наличността на нейните ресурси и ограниченията).
Как работи хеджирането?
Хеджирането може да се направи за артикули, които имат фиксирана стойност или за елементи, които имат променлива стойност.
Нека се опитаме и разберем по-подробно:
# 1 - Хеджиране за елементи с фиксирана стойност
Елемент с фиксирана стойност е този, който има фиксирана стойност във вашите счетоводни книги и изисква изтичане на фиксирана сума пари в бъдеще.
Някои примери за елементи с фиксирана стойност са:
- Заемът с фиксирана лихва се взема от компанията с полугодишни плащания с фиксирана лихва.
- Неконвертируеми облигации с фиксиран купон, издадени от компанията с годишни лихвени плащания
Както е очевидно, при този тип хеджиране сумата / ставката е фиксирана много предварително и това може / не може да бъде в синхрон с текущите пазарни курсове, когато плащането действително се извършва. Това е причината компаниите да влизат в хеджиране дори за позиции с фиксирана стойност.
Пример за хеджиране - Елементи с фиксирана стойност
Да приемем, че организацията е издала неконвертируеми облигации при 8% купон на годишна база и купоните се изплащат ежегодно. В този случай организацията смята, че лихвеният процент, преобладаващ на пазара към момента на следващото плащане на купон (с падеж след месец), ще бъде под 8% годишно
Така организацията решава да сключи договор за хеджиране с банка, където ще получи 8% годишна лихва върху основната сума на неконвертируемите облигации от банката и в замяна ще плати LIBOR + 0,25% годишна лихва върху основната сума .
Следват паричните потоци, които организацията ще нанесе, ако лихвеният процент намалее (случай А) или процентът намалее (случай Б):
| Плащания без хеджиране | Дело А | Дело Б |
| Действително плащане на купон | $ 8,00 000 | $ 8,00 000 |
| Плащания с хеджиране | ||
| LIBOR курс по време на плащането | 7,25% | 8,25% |
| Лихвеният процент, по който организацията ще трябва да плати на банката | 7,50% | 8,50% |
| (LIBOR + 0,25%) | ||
| Действително плащане на купон | $ 8,00 000 | $ 8,00 000 |
| Добавяне: Организацията ще плати на банката | $ 7,50 000 | $ 8,50 000 |
| По-малко: Организацията ще получава от банката | $ 8,00 000 | $ 8,00 000 |
| Нетно плащане | $ 7,50 000 | $ 8,50 000 |
| Полза / (загуба на възможност) поради хеджиране | 50 000 долара | ($ 50 000) |
# 2 - Хеджиране за елементи с променлива стойност
За разлика от елементите с фиксирана стойност, елементите с променлива стойност имат колебания паричен поток по време на плащането.
Примери за елементи с променлива стойност са:
- Заеми с променлива лихва (тези заеми обикновено се основават на някои референтни лихви + фиксиран процент над него)
- Валутни сделки
- Променливи неконвертируеми облигации
Пример за хеджиране - Елементи с променлива стойност
Сега нека кажем, че организацията е взела заем от $ 1,00,00,000, който има полугодишно плащане на лихва при LIBOR + 0,50% годишно. Текущият процент на LIBOR е 7% годишно, но организацията вярва, че процентът LIBOR е ще се увеличи в близко бъдеще. Така организацията сключва договор с банката, където ще получи LIBOR + 0. 50% годишно и ще плати фиксирана ставка от 7% годишно на банката.
Следват паричните потоци, които организацията ще има при дадените два сценария:
| Плащания без хеджиране | Дело А | Дело Б |
| LIBOR курс | 7,50% | 6,25% |
| Фиксиран% възраст над LIBOR | 0,50% | 0,50% |
| Общият приложим лихвен процент | 8,00% | 6,75% |
| Лихвено плащане | $ 8,00 000 | $ 6,75,000 |
| Плащания с хеджиране | Дело А | Дело Б |
| Лихвен процент, платим към банката | 7,00% | 7,00% |
| Действително плащане на купон | $ 8,00 000 | $ 6,75,000 |
| Добавяне: Организацията ще плати на банката | 7,00 000 долара | 7,00 000 долара |
| По-малко: Организацията ще получава от банката | $ 8,00 000 | $ 6,75,000 |
| Нетно плащане | 7,00 000 долара | 7,00 000 долара |
| Полза / (загуба) поради хеджиране | 100 000 долара | ($ 25 000) |
От гореизложеното организацията ограничи изходящото си плащане до $ 7,00 000, независимо от пазарния курс. Това е обратното на хеджирането с фиксирана стойност, където те пускат фиксирано изходящо плащане и го преобразуват в гъвкави плащания.
Хеджиране на видео
Препоръчайте членове
Това е ръководство за това какво е хеджиране. Тук обсъждаме как работи хеджирането за елементи с фиксирана стойност и елементи с променлива стойност, заедно с практически примери. Може да научите повече за производни от следните статии -
- Курс за обучение на хедж фонд
- Частен капитал срещу хедж фонд
- Счетоводство на хеджиране
- Отчитане на хеджирането по справедлива стойност
- Contango срещу Backwardation
