Дата на уреждане Значение
Датата на сетълмент е датата, на която парите и активите се обменят или сделката се урежда чрез нетиране на процес за сделката, която се е състояла преди няколко дни, разликата между сделката и уреждането на същата варира от обезпечение до обезпечение и от една борса на друга и е посочена в документа за сигурност, обикновено за акции това е 2 работни дни след сделката.
Обяснение
Разликата между датата, на която се извършва търговията, и датата, на която тя се урежда, е за попълване на документите или процеса на прехвърляне и осигуряване на времето за прехвърляне на плащането, така че дори и да е онлайн търговия, отнема няколко дни отразяват.
Стандартизираният брой дни е посочен в търговския договор. Реалният брой дни обаче е повече от посочения брой поради някои грешки, които могат да възникнат или поради официален празник. Търговците се предават по същия начин, за да се избегне ситуация на паника.
Пример
За да внесем повече яснота в концепцията, да предположим, че търговец търгува онлайн с ценни книжа във вторник от 5 юни, така че това е неговата дата за търговия, но сигурността се урежда след два работни дни, така че в идеалния случай датата на сетълмент трябва да бъде 7 юни, т.е. четвъртък, но поради някои непредвидени обстоятелства четвъртък е обявен за официален празник, така че действителното уреждане се извършва на 8 юни или петък.
Как да изчислим датата на сетълмент?
- С влизането в сила от 5 септември 2017 г. Комисията за борса с ценни книжа или SEC прие конвенцията T + 2, при която търговията с ценни книжа ще се урежда след два работни дни от датата на търговията, което е по-рано T + 3, т.е. три работни дни. Това беше направено поради подобряване на технологиите и за повишаване на ефективността на търговията и пазарите.
- Преди това, считано от 7 юни 1995 г., SEC прие конвенцията T + 3, с няколко изключения, при която търговията с ценни книжа ще се урежда след три работни дни от датата на търговията.
- При повечето валутни сделки се спазва конвенцията T + 2, но има няколко валутни двойки, които са изключение от това правило и се уреждат според конвенцията T + 1.
- Исторически погледнато, сделките се уреждаха за дни и едва от 70-те години нататък това първо беше намалено до T + 7, след което последвано от T + 5 конвенции към използваната в момента конвенция.
Рискове
Разликата във времето между двете дати увеличава шансовете за неизпълнение от всяка от страните. Продавачът може да не достави гаранциите или купувачът да не извърши плащането. Това може да повлияе на следните сделки, предприети от тези търговци, тъй като в повечето случаи търговците залагат едни и същи ценни книжа или пари за други транзакции, така че ако не бъдат получени навреме, другите им сделки могат да бъдат засегнати. Този риск понякога е известен и като кредитен риск.
Освен това, това може да доведе до риск от контрагента, когато едната страна изпълни своята страна на сделката, но другата страна не изпълни своята страна на сделката, като например прехвърлената гаранция и неплащане.
Дата на сетълмент спрямо дата на търговия
- Значение - Датата на сделката е датата, на която търговците са изпълнили транзакцията и затова тя е известна още като дата на сделката. Както е обяснено по-рано, датата на сетълмент е датата, на която ценните книжа и паричните средства се обменят, или търговията е нетирана.
- Контрол - Търговците имат контрол само върху датата на сделката, защото тяхното решение е кога да купуват или продават. Датата на сетълмент обаче им е предписана или от борсата, или от договора за сигурност, в който са търгували.
- Онлайн транзакция - Дори при онлайн транзакциите датата на търговия е, когато притежанията ви отразяват транзакцията, но парите се приспадат и ценните книжа действително се кредитират по сметката ви на датата на сетълмент от брокера.
- Данъчно облагане - За изчисляване на данъчното задължение за годината се взема предвид датата на сделката, така че ако сделката се извърши в последния ден от годината, докато се уреди през следващата година, тя се счита за току-що приключилата година и данъкът ползите или загубите от тази сделка се отчитат само през тази година.
Значение
- Регламент - Според някои регулатори търговецът, закупил ценна книга, не може да я препродаде, докато сделката не бъде уредена и търговецът не може да използва средствата, които ще получи от продажбата на ценна книга, за да закупи друга ценна книга до момента, в който сделката се уреди. Следователно търговците трябва да имат предвид тези разпоредби. Нарушаването на такова правило често се нарича „свободно каране“.
- Счетоводство - Когато се следва счетоводното отчитане на датата на сетълмент, транзакцията се записва в баланса на търговеца само след като бъде уредена. Следователно това може да промени месеца, през който се записва търговията, в сравнение със счетоводството, основано на датата на сделката. Следователно счетоводното отчитане е по-консервативно, можем да направим аналогията на счетоводното начисляване и на счетоводното отчитане, при което отчетът за паричните потоци е по-добър отражател на касовото състояние на компанията; по същия начин счетоводното отчитане на датата на сетълмента е по-добър показател за паричната позиция на търговеца.
Заключение
Датата на сетълмент е когато активите се обменят, плащането се извършва или сделките се нетират. Тази дата обикновено е след датата на сделката, която е датата, на която фирмите изпълняват сделката и понякога е известна и като дата на сделката.
Разликата между датата на сделката и датата на сетълмент варира за различните пазари. И все пак най-често срещаната конвенция, приета наскоро от SEC, е конвенцията T + 2, което я прави два работни дни след датата на търговия. Счетоводното отчитане на датата на сетълмент се счита за аналогично на счетоводната система, базирана на парични средства и представлява по-консервативен подход, който показва точната касова позиция в сравнение със счетоводната дата на сделката.
