Какво представлява късата продажба?
Късите продажби са стратегия за търговия, предназначена за бързи печалби, като се спекулира с падащите цени на финансовата сигурност и се извършва чрез заемане на ценната книга от брокер и продажба на пазара и след това обратно изкупуване на ценната книга, след като цените паднат. Интересната част от това явление е, че търговецът може да продаде акция или актив, дори ако не ги притежава в портфолиото си. Най-вече се извършва на финансови инструменти, търгуващи на финансови пазари, суровини и валутни пазари.
Как да продадете накратко акция? (Стъпки)
Механизмът на късите продажби включва три основни стъпки:
- Стъпка 1 - Заемате акции от вашия брокер, като плащате малка такса. Брокерът може да уреди тези акции, като се свърже с големи институции.
- Стъпка 2 - Сега, след като брокерът е подредил акциите във вашата сметка, можете да ги продадете на текущата пазарна цена в очакване, че пазарната цена ще падне и след това да ги купите на по-ниска цена.
- Стъпка 3 - Последната стъпка в този процес е обратно изкупуване на акциите, след като бъде постигната целевата цена. Сега Ако цената се е движила в посоката, вие сте предвидили, че сте реализирали печалба, иначе ще трябва да изкупите обратно акции на по-висока цена, което в крайна сметка ще доведе до загуба.
- Стъпка 4 - Търговецът връща акциите на брокера.
Пример за акции на къси продажби
Да вземем за пример късите продажби.
Помислете за сценарий, при който акцията се търгува на $ 500. Тримесечните резултати се очакват след една седмица и като се гледат резултатите от конкурентите, изглежда вероятно фирмата да публикува лоши цифри. Търговецът иска да използва тази възможност и да печели от къси продажби на тази акция. Тъй като търговецът не притежава тези акции, той ще трябва да заеме тези акции от своя брокер. Публикувайте това и търговецът ще продаде акциите с очакване, че цената на акциите ще спадне. Планът е търговецът да изкупи обратно акциите, след като паднат с 10%.
Тримесечните резултати, декларирани една седмица по-късно, са на очакваните линии и фирмата отчита спад от 10% на печалба на годишна база. Цените на акциите се сриват и акциите намаляват с 15%. Търговецът търси тази възможност и, поддържайки финансова дисциплина, затваря позициите си на $ 450, с 10% по-малко от пазарната цена от последната седмица. Търговецът е реализирал печалба от $ 50 (10%) за всяка партида. Ако приемем, че договорът е за десет лота, това води до печалба от $ 500 при инвестиция от $ 5000.
Изчисляването на годишната възвръщаемост ще бъде -
Току-що обсъжданият сценарий беше благоприятен сценарий, когато цената на акциите се движеше в очакваната посока и търговецът направи годишна доходност от 520%. Никой актив в света не може да даде тази възвръщаемост. Напротив, ако фирмата беше постигнала добри резултати, цената на акциите можеше да процъфтява и позицията на търговците да се влоши. Резултатите са обобщени по-долу.
Изчисляването на годишната възвръщаемост ще бъде -
Предимства на късо продаваните акции
Някои предимства са следните:
- Късата продажба на акции е уникална характеристика, която позволява на търговеца да заеме позиции по финансови продукти, които той може да не притежава, но все пак да се възползва от тях, като прогнозира падащите им цени.
- Късите продажби често се извършват на марж и включват добър ливъридж. Следователно, всяка търговска позиция, ако се предвиди правилно, може да доведе до увеличена възвръщаемост.
Недостатъци на късите продажби
Някои недостатъци са следните:
- Най-големият недостатък на късите продажби са парите, които търговецът може да загуби, ако цената се движи в обратна посока. Тъй като максималната цена, която може да се понижи, докато пада надолу, е нула, няма горна граница на цената. Така че в лош ден, ако кацнете от другата страна, това може да доведе до огромни загуби.
- Друг недостатък е паричният поток, свързан с основния финансов продукт. Ако търговецът има кратко продадени акции за известно време и той изплати дивиденти, тогава в този случай търговецът е длъжен да плати този дивидент на брокера.
Важни точки
- Късите продажби се използват от големите институции за хеджиране. Големите предприятия, които са зависими от стоки, чиито цени могат да се колебаят в бъдеще, използват къси продажби, за да хеджират риска си. Например, tata motors са изключително изложени на пазара в Обединеното кралство. Следователно, за да хеджират риска от падане на британския паунд, те ще продават фючърсни договори на британски лири на кратко, за да минимизират всякакво неблагоприятно движение на базисния пазар.
- Късите продажби са единственият механизъм, чрез който могат да се правят пари в падащите пазарни или рецесивни периоди. Освен това лоста за къси продажби е много по-добра от закупуването на базовия продукт. Ето защо е често срещана поговорка на финансовите пазари, че повече пари се правят от продажба, отколкото от покупка.
- Късата продажба е основно краткосрочна стратегия. Като цяло, ако търсите дългосрочни фондови пазари в икономиките на света, има тенденция да се покачвате. За да печели постоянно, търговецът трябва да определи времето на пазара правилно и да внимава да затваря позициите в лош ден.
- Късите продавачи се опитват да се обадят въз основа на събитията (като тримесечна декларация за освобождаване) или лоши новини, но най-често новините вече са на цена на текущата пазарна цена. В този момент може да откриете, че цената ще се повиши след известно време, въпреки че всичко за акциите изглежда зле. При този сценарий, дори и след всяко проучване, късият продавач може да загуби пари.
Заключение
Въпреки че може да звучи спекулативно, късите продажби са една от стратегиите за хеджиране, използвани не само от хедж фондове или институционални инвеститори, но и от големи корпорации. Избягва се караницата с продажбата на основния материал, в случай че цикълът се измести и ситуацията изглежда мрачна за кратък период от време. Най-просто казано, при такъв сценарий инвеститорите могат да хеджират позициите си чрез къси продажби, вместо да продават позициите си за доставка.
