Определение на суап курс
Суап процентът е курс, който получателят изисква в замяна на променливия LIBOR или MIBOR курс след определен период и следователно той е фиксираният крак на лихвен суап и такъв процент дава на получателя база за отчитане на печалба или загуба от суап .
Суаповият курс при форуърден договор е фиксиран лихвен процент (фиксиран лихвен процент или фиксиран обменен курс), който едната страна се съгласява да плати на другата страна в замяна на несигурност, свързана с пазара. При лихвен суап фиксирана сума се обменя по специфичен курс по отношение на бенчмарк като LIBOR. Това може да бъде плюс или минус на разпространение. Понякога това може да е валутен курс, свързан с фиксираната част от валутния суап.
Топ 3 вида суап
Суаповете във финансите са основно три вида:
# 1 - Лихвен суап
Лихвеният суап е мястото, при което паричните потоци се обменят с фиксиран процент по отношение на плаващия лихвен процент. Това е споразумение между две страни, в което те са решили да обменят поредица от плащания помежду си. При такава стратегия на плащане, фиксирана сума ще бъде платена от едната страна, а плаващата сума ще бъде платена от друга страна за определен период от време.
Условната сума обикновено се посочва, за да се реши размерът на суапа, като в целия процес на договора условната сума остава непокътната. Примери за лихвен суап включват
- Индекси за овърнайт суапове - Фиксирани v / s NSE овърнайт индекс MIBOR и
- Размяна на INBMK - Фиксиран v / s 1-годишен INBMK курс
Видове суапове на лихвени проценти
- A Plain Vanilla Swap - При този тип фиксиран курс се обменя за плаващ курс или обратно на предварително определен интервал по време на търговията.
- Основен суап - В случай на плаващ към плаващ суап, е възможно да се обменят плаващите крака въз основа на референтни лихвени проценти.
- Амортизационен суап - При амортизационния суап условната сума намалява с намаляването на сумата на амортизационния заем, съответно суаповата сума също намалява.
- Увеличен суап - При този суап условната сума се увеличава в предвидения ден.
- Разширяем суап - Когато един от контрагентите има право да удължи падежа на сделката. Този суап е известен като разширяем суап.
- Забавени стартови суапове / отложени суапове. Вътрешни суапове - Всичко зависи от страните, какво са се договорили кога суапът ще влезе в сила, независимо дали при отложен старт Суапове или Отложен суап или Пренасочване напред.
# 2 - Валутен суап
Това е суап, при който паричните потоци на една валута се заменят с паричните потоци на друга валута, което е почти подобно на лихвения суап.
# 3 - Размяна на основа
При този суап паричният поток на двата крака се отнася до различни плаващи курсове. Някои от суаповете се отнасят главно до фиксирани срещу плаващи крака като LIBOR. Докато са в основния суап, и двата крака са с плаващи курсове. Базовият суап може да бъде или лихвен суап, или валутен суап и в двата случая, и двата крака са плаващи крака.
Формула за изчисляване на суап процент
Това е лихвеният процент, който е приложим за фиксирания етап на плащане на суапа. И можем да използваме следната формула, за да изчислим суаповия курс.
С = 
Той представлява, че лихвеният суап с фиксиран лихвен процент, който се символизира като C, е равен на един минус фактора на настоящата стойност, който е приложим към последната дата на паричния поток на суапа, разделен на сумирането на всички настоящи фактори на стойност, съответстващи на всички предишни дати.
По отношение на промяната във времето, фиксираната скорост на краката и променящата се скорост на краката по отношение на времето, което първоначално е било заключено. Новите фиксирани лихвени проценти, съответстващи на новите плаващи лихвени проценти, се наричат равновесни суапове.
Математическото представяне, както следва:
Където:
- N = условна сума
- f = фиксирана ставка
- c = фиксирана ставка, договорена и заключена при започване
- PVF = Фактори на настоящата стойност
Примери за суап процент (лихвен процент)
Пример 1
- Шестмесечен USD LIBOR срещу тримесечен USD LIBOR
- 6-месечен MIFOR срещу шестмесечен USD LIBOR.
Пример 2
Ако разгледаме пример, в който договаряте фиксирана заплата от 2%, обратно получавате плаващ суап с променлива ставка, за да конвертирате 5-годишни заеми от 200 милиона долара във фиксиран заем. Оценете стойността на суапа след една година, дадена в следващия график с текущи стойности на плаващи лихвени проценти.
Изчисляването на формулата за суап процент ще бъде както следва,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Равновесният фиксиран суап процент след една година е 1,83%
Изчисляването на формулата за равновесна размяна на суап ще бъде както следва,
= 200 милиона долара х (1,83% -2%) * 3,82
Първоначално заключихме в заем от 2% с фиксирана лихва, общата стойност на суапа би била -129,88 милиона.
Предимства
По принцип има две причини, поради които компаниите искат да участват в суапове:
- Търговски мотивации: Малко са компаниите, които се ангажират да посрещнат бизнеса със специфични изисквания за финансиране и суапове на лихви, които помагат на мениджърите да постигнат предварително определени цели на организацията. Двата най-често срещани типа бизнес, които се възползват от лихвените суапове, са Банки и Хедж фондове
- Сравнителни предимства: През повечето време компаниите искат да се възползват или от получаване на заем с фиксирана или плаваща лихва с оптимална лихва, отколкото предлагат другите кредитополучатели. Те обаче не финансират търсенето на благоприятна възможност за хеджиране на пазара, за да могат да направят по-добра възвръщаемост от него
Недостатъци
Лихвените суапове са свързани с огромен риск, който посочихме по-долу:
- По тази причина плаващите ставки са променливи лихвени проценти. Това добавя повече риск и към двете страни.
- Рискът от контрагента е друг риск, който добавя допълнително ниво на сложност към уравнението.
Заключение
Те биха могли да бъдат чудесно средство за бизнеса да управлява непогасени заеми. И стойността зад тях е дългът, който може да бъде или с фиксирана, или с плаваща лихва. Те обикновено се извършват между големи компании, за да отговорят на специфичните изисквания за финансиране, които биха могли да бъдат полезно споразумение за задоволяване на изискванията на всички.
