Определение на лихвата на PIK
Лихвата на ПИК, известна още като „Плащане в натура“, е опция за плащане на лихва върху предпочитани ценни книжа или дългови инструменти в натура, вместо в брой. Лихвите на ПИК също се наричат плащания на дивиденти на инвеститори на ценни книжа или собствен капитал в натура вместо пари. Опцията за плащане в натура е привлекателна за компании, които не желаят да плащат в брой по време на началната или фазата на растеж на бизнеса.
Видове плащания по вид
По-долу са представени различните форми на плащане в натура според ситуацията и финансовите цели.
- True PIK - Задължението за плащане на лихва в натура е предварително определено и задължително по отношение на дълга.
- Платете, ако можете - При този тип дълга кредитополучателят трябва да плати лихва в брой, ако са изпълнени определени предварително определени условия, но ако предварително определени условия не са изпълнени поради някои ситуации, тогава кредитополучателят трябва да плати лихва в натура при по-висока ставка от плащане в брой.
- Holdco PIK - Дълговете на Holdco PIK обикновено са необезпечени задължения с краен падеж. В случай на неизпълнение от страна на кредитополучателя, заемодателите нямат много възможности да възстановят тези заеми поради необезпечен характер, но заемодателите могат да искат собствен капитал на бизнеса на кредитополучателите, но този тип дългове се нареждат зад другите приоритетни дългови вземания като търговски кредитори, което означава Дългът на Holdco PIK може да бъде платен след плащане на старши / приоритетни дългове.
- Платете, ако искате - При тази форма на ПИК кредитополучателят може да извърши плащане на лихва в брой или вид или комбинация от пари и вид. Този тип дълг дава избор на кредитополучателя, че той може да извърши плащане в брой, ако има излишък от пари, или в същото време, ако кредитополучателят иска да използва този излишък в брой, за да инвестира в бизнес операция, тогава той може да избере плащане опция в натура. Лихвеният процент ще се промени според избора им на плащане. Тази опция е известна още като PIK Toggle.
Изчисляване на лихвата на ПИК
При този тип опция за заем, тъй като дадена компания не плаща лихви в брой, следователно до падежа всяка година лихвите се натрупват в дълг, т.е. По принцип това означава, че повече дълг означава, че основният размер непрекъснато нараства, докато заемът узрее.
Пример
В примера по-долу M / s Stark Inc е взел PIK бележки от $ 10000 на 01.01.2013. Тези банкноти имат 10% лихвен процент по ПИК и те ще изтекат в края на 5 години.
При нормални дългови инструменти всяка година тези банкноти ще доведат до лихви от $ 1000, които компанията трябва да плаща всяка година.
Въпреки това, при дълга на PIK, вместо да се изисква да изплаща лихвената сума, лихвата се добавя към дълга в натура, което ще увеличи сумата на дълга в резултат на долния пример в края на първата година, т.е. на 31.12. 2013 г. размерът на заема ще се увеличи до $ 11000 и ще продължи да расте до падежа.
Характеристики на ПИК Дълг / Лихва
- Тези заеми имат необезпечен характер; това означава, че не е необходимо да се дават активи като обезпечение срещу тези заеми.
- Падежът на плащането в натуралния заем е 5 години или повече от това.
- Рефинансиране на плащания в натурални заеми не е възможно с изключение на началната година на кредита.
- Тези заеми дават някои права на заемодателите, което означава, че заемодателят има право да вземе определен брой акции / ценни книжа вместо заемата по време на падежа на кредита, или заемодателите могат да вземат Активи на компанията, ако компанията е не се представя добре.
Предимства на PIK Interest
- Заемите с ПИК се вземат, ако компанията има проблем с ликвидността, но има способността да плаща лихва. Това означава, че е подходящ за компании с дълъг оперативен цикъл.
- При тази опция не е необходимо да се плащат лихви или дивиденти под формата на пари.
- Кредитите на ПИК обикновено са за период от 5 години или повече.
- Кредитите на ПИК обикновено са необезпечени; това означава, че няма нужда от обезпечение.
- Такива заеми идват със заповед, която дава на заемодателите право да закупят определен брой ценни книжа на фиксирана цена.
- При тази опция компанията може да инвестира паричните средства за други капиталови разходи, придобивания или какъвто и да е растеж.
Недостатъци на PIK Interest
- Лихвеният процент по заемите на ПИК е по-висок от лихвения процент по заемите извън ПИК.
- Кредиторите няма да получат паричен приток преди падежа.
- Тъй като не се изисква обезпечение, заемодателите могат да претърпят огромни загуби в случай на неизпълнение на плащането.
Заключение
Въпреки високия лихвен процент, плащането в натура е винаги търсено, защото това е кръв за онези компании, които имат парична загуба и компании, които са във фаза на растеж. Той дава възможност на кредитополучателя да не плаща веднага лихва върху пари, което означава, че може да използва тази сума в брой за своята бизнес операция. Отсрочените плащания на лихви в брой изглеждат привлекателни, но това ще увеличи плащането на главницата на компанията в края на падежа.
От гледна точка на заемодателите, ПИК е най-подходящата стратегия, когато имат някои убеждения, че дават заеми на компанията, която ще расте в бъдеще, тъй като заемодателите ще получат собствен капитал на мястото на лихвите и те не са изисквали изразходвайте допълнителни пари. По същия начин, ако има загуба за кредитополучателя, тогава заемодателят ще получи активи на бизнеса.
