Какво е проследяване при публично предлагане?
Follow on Public Offering (FPO), известен също като сезонно предлагане на акции, е методът за емитиране на капитал чрез предлагане на допълнителни акции или привилегировани акции след набиране на средства чрез Първоначална публична оферта.
Предварителни условия за FPO
Има определени предпоставки новото предложение да бъде категоризирано като последващо публично предлагане; една такава предпоставка е тя да се предлага на широката публика, т.е. да се издава на свободния пазар, тъй като, ако се предлага на съществуващи акционери, тя е известна като емисия на права или бонус, според случая, и ако се предлага на избрана група инвеститори, тя е известна като частно пласиране.
Друг момент, който трябва да се има предвид, е, че това е въпрос, чрез който компанията набира пари, а не сделка, направена между инвеститорите на фондова борса. IPO или FPO се провеждат на първичния пазар, докато фондовата борса формира вторичния пазар.
Примери
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) Издаде следствие за публичното предлагане, което приключи на 7 юни 2018 г. Това FPO беше за около $ 55 млн. Акции. Приходите трябваше да бъдат използвани за научноизследователска и развойна дейност, комерсиализация и регистрация на продукти сред много други причини, посочени в декларацията за SEC. Кантор Фицджералд беше единственият организатор за предлагане на PolarityTE.
- The Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) На 30 май 2017 г. завърши приключването на последващо предлагане на 4 316 452 акции чрез продажба на акции на определени съществуващи акционери на обществеността и следователно TDD не получи никакви приходи от предлагане. Това е по-скоро вторично предложение.
- Huya , китайска компания за игри, на 9 април 2019 г. стартира 343 млн. Долара за предлагане. Това имаше процедура за преразпределение, известна също като зелена обувка.
Видове проследяване при публично предлагане
Когато компанията набира капитал чрез емитиране на напълно нови акции, броят на емитираните акции се увеличава; размерът на печалбата на разположение на акционерите обаче остава същият. Това води до по-ниска печалба на акция (EPS). Такова предлагане се нарича разреждащо FPO, тъй като води до разреждане на EPS.
Докато, когато компанията освобождава акциите, притежавани преди това от организаторска група или частно притежавани от широката общественост, броят на акциите може да не се увеличи и следователно EPS остава същият. Такъв въпрос се счита за неразреждащ. Ако броят на акциите се увеличи дори в случай на съществуващи акции, емитирани публично, тогава емисията отново ще стане разреждаща.
Причини за последващо публично предлагане
- Една компания може да пожелае да изплати съществуващ дълг, тъй като дългът изисква редовни лихвени плащания, независимо дали компанията печели или не.
- Също така, понякога компанията предпочита емисии на акции пред дългове за бъдещи разширения или лихвеният процент, преобладаващ на пазара, не е благоприятен за компанията.
- Понякога притежателите на дълга поставят силно ограничителни споразумения за рисковите дейности на компанията и упражняват висока степен на контрол. Ако такъв контрол не бъде приветстван от компанията, тъй като нейната визия се ограничава, тя може да избере FPO и да използва приходите, за да намали нивата на дълга и да получи по-голям контрол.
- Понякога компаниите не са в състояние да наберат достатъчно капитал чрез своето IPO и следователно изпитват необходимост да изберат FPO.
