Валутни опции (определение, видове) - Примери стъпка по стъпка

Съдържание

Какви са валутните опции?

Какви са валутните опции?

Валутните опции са деривативни договори, които позволяват на участниците на пазара, включително купувачите и продавачите на тези опции, да купуват и продават валутната двойка на предварително определена цена (известна също като Strike Price) на или преди датата на изтичане на тези деривативни договори.

Това са нелинейни инструменти и се използват от участниците на пазара както за хеджиране, така и за спекулация. Купувачът на Валутната опция има право, но не и задължение да упражни опцията и да получи правото; купувачът плаща премия на продавача / опцията писател.

Видове валутни опции

# 1 - Обаждане на валута

Такива опции се сключват с намерението да се възползват от увеличението на цената на валутната двойка. Това позволява на купувача на опцията да упражни правото си да закупи валутната двойка на предварително определената стачка на или преди датата на изтичане на договора. Ако при изтичане валутната двойка е под Strike Price, опцията приключва безполезно и продавачът на Option прибира получената премия.

# 2 - Пускане на валута

Такива опции се сключват с намерението да се възползват от намаляването на цената на валутната двойка. Той позволява на купувача на опцията да упражни правото си да продаде валутната двойка на предварително определената стачка на или преди датата на изтичане на договора. Ако при изтичане валутната двойка е над Страйк цената, опцията завършва безполезно и продавачът на опция прибира получената премия.

Прост пример за валутни опции

Larsen International предприема проект в Съединените американски щати и ще получава приходи в чуждестранна валута, които в този случай ще бъдат в щатски долари. Компанията иска да се предпази от всякакво неблагоприятно движение на валутния курс.
За да се предпази от всеки неблагоприятен момент, който може да възникне поради поскъпване на местната валута INR спрямо щатския долар, компанията реши да закупи Валутни опции. Ларсен очаква да получи плащането през следващите три месеца, а текущият спот курс на USD / INR е 73, което означава, че един долар е еквивалентен на 73 рупии.
Чрез влизане в опция със забавна цена 73 и изтичане на три месеца, Larsen покрива риска от спад в цената на чуждестранната валута спрямо местната валута Индийска рупия.
Сега, ако чуждестранната валута щатски долар се укрепи през междинния период, компанията ще се възползва от по-силна валута, когато превежда печалбите си в индийски рупии и ще понесе загубата на платената премия за закупуване на опцията.
Напротив, ако чуждестранната валута стане по-слаба в сравнение с местната валута INR (което означава INR да стане по-силна спрямо щатския долар), опцията за валута, закупена от Larsen, ще гарантира, че може да преведе печалбата си в индийска рупия преди посочена ставка, т.е. Strike Price.
Avon Inc е специализирана в търговията с хедж на такива опции. Фирмата вярва, че текущият спот курс на USD / INR от 73 може да достигне максимум до 74 Rs спрямо долара през следващите три месеца и реши да спечели от такъв ход и влезе в сделка Strangle чрез покупка и продажба на опцията за кол. и пут опция със стачка 74.

Практически пример

Позиция:

Продаден тримесечен щатски долар, пуснат INR опция за кол на 1 милион щатски долара със стачка 74,00
Купете тримесечна опция INR за пускане INR на 2 милиона долара с цена на стачка от 74,00

За да изведе стойността на валутните кол и пут опции, фирмата изчислява цената на двете опции въз основа на модела за ценообразуване на Black Scholes. Извеждането на ставките е посочено по-долу -

Предимства

Това позволява на търговците да извършват сделки с ливъридж, тъй като първоначалната цена на опционния договор е много минимална в сравнение с действителното закупуване на договора, което им позволява да заемат голяма позиция, като плащат номинална премия.
Това е евтин инструмент за хеджиране и може да се използва от корпорацията за хеджиране срещу неблагоприятно движение на валута.

Недостатъци

Поради високата позиция на ливъридж, Валутните опции са склонни към манипулация от спекуланти и картели. Също така валутните пазари се контролират от местното правителство на всяка държава, което влияе върху стойността на валутните опции.

Важни точки

Тази опция се състои от две стойности, които заедно определят цената на опцията, а именно; Вътрешна стойност и външна стойност

Вътрешната стойност се отнася до стойността, с която опцията е в парите. Например, Raven купи USD / INR кол с ударна цена 72. Текущата цена на USD / INR е 73. В този случай вътрешната стойност на тази опция е Rs 1, което е сумата, с която е опцията в парите.
Външната стойност е стойността, приписвана на времето и нестабилността, свързани с валутната двойка. Колкото повече е времето за изтичане и колкото по-голяма е волатилността, толкова по-голяма ще бъде външната стойност на опцията.