Определение на обект със специално предназначение
Това е отделно юридическо лице, създадено за изпълнение на определени цели, които могат да включват разработване на мерки за подходящ финансов риск и / или профил на правния риск, като това лице обикновено има предварително определена цел и има ограничен обхват по отношение на дейността и понякога се използва като краткосрочно решение към настоящ или потенциален проблем също така е измислена тяхната структура.
Понякога се нарича и превозно средство със специално предназначение. Като цяло SPE е дъщерни дружества на по-голямата корпорация с различната структура на пасивите, структурата на активите и правния статут, което прави всички нейни задължения сигурни. Той е сигурен, дори ако компанията майка го фалира. Той също така е предназначен да служи като контрагент за суаповете и други видове деривативни инструменти, които са чувствителни към кредита.
Въпреки че специалният инструмент се използва за изолиране на съществуващия финансов риск поради различните счетоводни вратички, в същото време тези предприятия могат да се превърнат във финансово опустошителен начин за криене на дълговете на финансовия директор.
Видове субекти със специално предназначение (SPE)
Следват 2 вида SPE.
# 1 - В баланса SPE
В случай на SPE на баланса, финансовите резултати на предприятието със специално предназначение се консолидират с финансовите резултати на компанията майка. Доходите в този случай по някакъв начин се прехвърлят на компанията майка.
# 2 - извън баланс SPE
В случай на извънбалансов SPE, финансовите резултати на предприятието със специално предназначение не се консолидират с финансовите резултати на компанията майка и доходите също не се прехвърлят по никакъв начин на компанията майка.
Пример за субект със специално предназначение (SPE)
Има компания на име BCF limited, която е известна с производството на различни видове оборудване, използвано за промишлени цели. Компанията използва субект със специално предназначение за ливъридж на финансов риск. От всички специални субекти на компанията, един от SPE има независими членове в борда, който се състои от търговска банка, която предоставя кредитния механизъм и заема, различни инвеститори в акции, които имат необлагаемите с данъци инвестиции, правителство, което предоставя субсидиите и също така разрешава на компанията да изпълнява договорите на предприятието със специално предназначение, както и спонсора, защитаващ малцинствените инвеститори на компанията майка и покритие на техническия риск.
Създадената компания SPE действа като доставчик на оборудване и други технически консултантски въпроси. Също така, Специалната организация (SPE) предлага строително инженерство и поддръжка.
Различните предимства, които компанията-майка BCF limited има, когато BCF limited функционира, включват проекти на високо ниво и управление на риска, което позволява на компанията да си сътрудничи ефективно със своите заинтересовани страни и притежателите на веригата. Отделно от това, за компанията майка е лесно да финансира своите операции, като използва държавно финансиране, дългосрочен дълг или капиталови инвеститори, без да прави компромис с основните си операции.
Предимства
- Чрез създаването на специалния инструмент на компанията майка ще бъде позволено да изолира законно финансовия риск, свързан с проекта, и да го сподели с останалите инвеститори.
- SPE помага за спестяването на данъци за компанията, в случай че предприятието е създадено в държавите от данъчния рай.
- Лесно е да настроите SPE.
- Автомобилът със специално предназначение и компанията майка не са обвързани с едни и същи правила и разпоредби, така че предлага по-голяма свобода да се управлява автомобил със специално предназначение
- SPE помага да се запази тайна по отношение на някои проекти от конкурентите на компанията майка или от инвеститорите на компанията майка, чиято компания смята, че може да не одобри конкретната сделка.
- Има пряка собственост в случай на обект със специално предназначение за конкретния актив
- Компанията майка може да извършва високорискови транзакции, използвайки Специално предназначение, без да застрашава платежоспособността на цялата компания.
Недостатъци
- Той изисква значителен размер на капитала за създаване на обект със специално предназначение.
- SPE има по-ниския достъп до капитала в сравнение с дружеството майка, тъй като предприятието със специално предназначение няма същото ниво на кредит като дружеството майка.
- Ако има някои неочаквани промени в правилата и разпоредбите на пазара, които са приложими за конкретния субект със специално предназначение, това може да създаде сериозен проблем за компаниите, които използват тези обекти със специална цел, тъй като те може да не могат да се срещнат новите правила и разпоредби, които възникнаха.
- Счетоводните правила на Mark to Market могат да се задействат в случай, че активът бъде продаден, което ще повлияе отрицателно на баланса на компанията майка.
- На пазара има по-малко опции за финансиране на специалното превозно средство.
Важни точки, които трябва да бъдат отбелязани
- SPE може да бъде сформирана от компанията майка чрез тръстове, корпорации, командитно дружество, корпорации с ограничена отговорност и др.
- Документирането на собствения капитал, активите и пасивите се извършва от предприятието със специално предназначение (SPE) в собствен баланс, а не в баланса на дружеството майка като собствен капитал или дълг.
- SPE може да скрие важна информация от своите инвеститори, които може да не са наясно с финансовото състояние на компанията. С този риск инвеститорите трябва да анализират правилно баланса на предприятието със специално предназначение и дружеството майка, преди да стигнат до каквото и да е заключение относно инвестицията в бизнеса на някой от тях.
Заключение
По този начин предприятието със специално предназначение (SPV) е дъщерното дружество, което се формира с цел улесняване на финансовите договорености на компанията майка, което включва спекулативни инвестиции и ливъридж, без да се прави компромис с цялата група.
Това означава, че в случай, че специалното превозно средство фалира, тогава и в този случай дружеството майка остава незасегнато, а в случай, че дружеството майка фалира, тогава специалното предприятие остава защитено и незасегнато. Субектите със специално предназначение обикновено се използват за целите на секюритизацията и им е позволено да купуват, продават и финансират активите.
