Разреждането на акциите се дефинира като намаляване на процента на собствеността, притежавана от съществуващите акционери на дружеството поради новите акции, издадени от дружеството и такова разреждане може да се случи или чрез предлагане на акции в замяна на средства, или може да се дължи и на преобразуване на разреждащи ценни книжа като опции за акции, конвертируем дълг и др.
Какво е разреждане на запасите?
Разреждането на акциите е корпоративно действие, което намалява собствеността на съществуващите акционери на дадено дружество чрез издаване на нови акции на пазара. Новите акции увеличават общите акции на пазара, което води до намаляване на собствеността на съществуващите акционери. Увеличението на емитираните акции може да бъде резултат от първично или вторично предлагане на пазара, което включва първоначално публично предлагане, издаване / конвертиране на конвертируеми облигации, варанти в акции и издаване на привилегировани акции, нови опции за акции и др.
- Разреждането на акциите може да повлияе на процента на собственост, печалбата на акция, правата на глас и пазарната стойност на акциите. С допълнителния поток от акции на пазара, въпреки че собствеността се разрежда, оценката на компанията се увеличава поради допълнителния поток на средства от продажбата на новите акции.
- С прости думи, това е допълнително издаване на акции от компанията, което в крайна сметка води до намаляване на дела на собствеността на съществуващите акционери. След разреждането акционерът е или в лошо състояние, или може би в неутрално състояние, а за някои всъщност се оказва добро.
Примери за видове разреждане на запаси
В примерите по-долу са обяснени трите основни източника на разреждане на запасите
„Mber Inc“ е проектно и инженерно стартиране и има нова чаша за кафе, която персонализира температурата на пиене на кафе или чай. През края на 2018 г. Mber имаше обикновени акции от 100 000 акции с пазарна капитализация от 1 милион долара и 100 долара нетна печалба. Весела Андрю е индивидуален инвеститор, който е купил 10000 акции на Mber на 31 -ви декември 2018 г. Когато компанията обяви своите приходи, Весела беше весело да знаете, че инвестицията си е спечелил $ 10 на печалбите Mber му.
# 1 - Разреждане на запаси чрез издаване на нови акции на служители
През 2019 г. Mber издава 100 000 опции за акции на своя главен изпълнителен директор. Към момента той има изключителен дял от 100 000 акции. Но в крайна сметка, когато изпълнителният директор упражни опциите за акции, Mber ще има разреден брой акции от 200 000 акции.
Е, след това нищо не е весело за Merry, нашия инвеститор. Той все още притежава 10 000 акции и след като компанията издаде допълнителни акции, неговият дял от собствеността ще бъде разреден. Първоначалният брой на неизплатените акции беше 100 000, а спечелената печалба беше $ 100, Merry имаше право на $ 10 от печалбите, които бяха 10% (10 000/100 000). След издаването на допълнителните акции на пазара, собствеността на Merry няма да бъде 10%, а ще се свали до 5% (10 000/200 000) от общите неизплатени акции, което означава, че на всеки 100 долара печалба Merry би спечелил само 5 $. Не се ли чувстваш зле за Мери? Главният изпълнителен директор току-що извади късмет с този ход; той получава в ръцете си 50% (100 000/200 000) акции на компанията.
# 2 - Издаване на нови акции за разширяване
Да предположим, че Mber иска да разшири бизнеса си, но чашата за контрол на температурата все още не е хит сред масите. Това е проблем! Ръководството смята, че решението на този проблем е да изкупи своя съперник, Vecup. Тъй като Mber не е продал нито една от халбите и няма пари да направи ход; то би заменило собствените си акции с акционери на Vecup. Объркан?
Разбиването му - Mber ще поеме собствеността върху Vecup в замяна на нови акции, емитирани на пазара. Като огромен играч на пазара Vecup има пазарна капитализация от 20 милиарда долара, а Mber с пазарна стойност от 10 долара на акция ще трябва да издаде 2 милиарда нови акции, за да пробие тази сделка. Това ще намали собствеността на съществуващите акционери, включително Merry, с 200 000 пъти. Разглеждайки по-общата картина, отрязването на Мери от печалбата след сливането на член и Vecup изглежда много по-малко от това, което намаля от печалбата само на член. Но нетната печалба би била много по-голяма. Мери би получил малък дял от по-голяма печалба на член и Векуп в замяна на първоначалната си инвестиция на голям дял от малка печалба. Най-просто казано, това е по-малко парче от по-голяма торта.
# 3 - Вторично предлагане
Разреждането на запасите може да се извърши и чрез вторично издаване. По-рано, когато Mber издава 100 000 акции на своя главен изпълнителен директор, акционерите се влияят негативно, тъй като се предлага на номинална цена. Преди ръководството да издаде новите акции на главния изпълнителен директор, членът започва да го прави хит сред масите с най-модерната технология и най-модерното обслужване на своите клиенти. Mber's споделя бум и продава допълнителните 100 000 акции по 500 долара на акция. Ако цената на акцията се е увеличила без никаква промяна в нейната присъща стойност, Merry ще бъде по-весел от всякога.
Стойността на Mbers се увеличава не само поради масовата популярност, присъщата стойност на компанията се увеличава, тъй като тя търгува 50 милиона долара за 100 000 допълнителни акции, издадени на пазара. 5% от акциите на Merry, т.е. 10 000 акции от 200 000 акции, сега имат огромна стойност от 2,5 милиона долара.
Предимства на разреждането на запасите
- За организация, която иска да намали външната собственост, разреждането помага за увеличаване на вътрешната собственост, като издава допълнителни запаси на своите служители.
- Дори ако акциите са емитирани на открития пазар, оценката на компанията се увеличава на пазара с допълнителния приток на средства, направен от увеличението на емитираните акции.
- Когато дадена компания издава акции на цени, по-високи от вътрешната стойност, външен акционер винаги ще се възползва, без да се разрежда собствеността.
Недостатъци
- Инвеститорите мразят разреждането, тъй като в повечето случаи то представлява прехвърляне на собствеността от външни акционери към вътрешни лица.
- Намалява дела на собствеността на съществуващите акционери;
Финални мисли
- Разреждането на акциите намалява дела на собствеността на съществуващите акционери в дадена компания.
- Това е един от най-критичните фактори за стартиране.
- Инвеститорът може да се възползва, да направи загуби или да не променя позицията си в зависимост от ситуацията.
