Дефиниция на активист инвеститор
Инвеститорът активист е инвеститор, който купува големи дялове в компании, за да поеме контрола или да получи седалка / и на борда, с цел да доведе до значителни промени в компанията, за да намали разходите, да увеличи продажбите, да подобри ефективността и по този начин да максимизира печалбите и богатството на акционерите, като цяло влиза компанията, когато съществуващото управление управлява неефективно бизнеса и има голям обхват на подобрение.
Обяснение
Активист инвеститор ловува за компании, които са лошо управлявани, и инвеститорът вярва, че това води до радикални промени в начина, по който компанията работи и може да промени съдбата на компанията. Тези инвеститори - които обикновено са богати лица, хедж фондове или играчи на частни капиталови инструменти - взимат акции на такива компании от отворения пазар и довеждат своите дялове до ниво, при което имат право на място в борда.
Като цяло пазарите се запознават с тези придобивания, когато тези инвеститори правят необходимите регулаторни оповестявания, след като придобият значим дял в организацията. В САЩ инвеститорите подават SEC Form 3D, когато придобият над 5% в дадена компания. Активността на акционерите приема много форми, включително битки чрез пълномощници, резолюции на акционери и съдебни спорове.
Роля на активист инвеститор
Ролята на активист инвеститор е да предлага идеи за това как да се подрязват загубите или да се подобри рентабилността на компанията. Тези инвеститори обикновено идват с дневен ред и убеждават другите членове на борда и акционерите да продължат своите планове за бъдещата насока на компанията, в която се инвестира.
Когато дадена компания няма нито един значителен мажоритарен акционер и работи неефективно от професионалните мениджъри, бизнесът започва да губи поради високи разходи, липса на нови потоци от приходи, намаляване на съществуващите потоци от приходи и много други проблеми, които могат да доведат до крайна смърт на бизнеса.
В такива случаи те играят важна роля за връщането на живота на компанията. Те заемат местата на борда, внасят необходимите промени и значително повишават стойността на акционерите.
Как работи?
Повечето активисти инвеститори търсят ексцесии в дадена компания. Например една от най-често срещаните цели са компаниите, които седят на голяма купчина пари. Ако смятат, че компанията не изисква толкова много пари и има възможност за голямо разпределение, ако инвеститорът е в състояние да убеди останалите заинтересовани страни, той ще започне да изгражда собственост в компанията, за да постигне целта си да седи сред членовете на борда и прилагане на неговия дневен ред, който може да бъде голямо разпределение на дивиденти или обратно изкупуване.
Възможно е да има и други проблеми, които инвеститорът може да си помисли да поправи като високи заплати на висшето ръководство, неефективни бизнес единици, недостатъчно производителна работна сила или неконцентрирано управление. Активист инвеститор гарантира, че бизнесът се освобождава от такава неефективност и поема по пътя на повишената рентабилност.
Списък на известните активисти инвеститори
По-долу е списъкът на някои забележителни активисти инвеститори, които са създали име, за да обърнат бизнеса и да създадат богатство на акционерите.
# 1 - Карл Икан
Карл Икан е основател и контролиращ акционер на Icahn Enterprises, инвестиционен холдинг. Icahn е инвеститор в известни компании, включително Apple, Yahoo и Netflix. Нетната стойност на Карл е $ 17,5 милиарда през 2019 г. и е 4-тият най-богат мениджър на хедж фондове в Америка.
# 2 - Бил Акман
Бил е основател и главен изпълнителен директор на хедж фонда Pershing Square Capital Management. Той е известен с краткото си участие в Herbalife и изгубения си залог в проблемната фармацевтична фирма Valeant Pharmaceuticals. Успешните залози на Акман в много компании за инвестиционната му кариера му помогнаха да повиши нетна стойност от 1,7 млрд. Долара през октомври 2019 г.
# 3 - Даниел Льоб
Даниел е основател и главен изпълнителен директор на Third Point, хедж фонд с управлявани активи от около 11 млрд. Долара. Loeb стартира Third Point през 1995 г. Сред забележителните му инвестиции са Sony, Yahoo, Sotheby's и Nestle. Нетната стойност на Даниел беше 3,2 млрд. Долара през 2018 г.
# 4 - Бари Розенщайн
Бари е основател на JANA Partners LLC, активистка фирма за хедж фондове. През 2008 г. Бари имаше нетна стойност от 1,3 млрд. Долара и е известен със своя залог в Whole Foods, в който той, заедно с други инвеститори, притежаваше 8,8%. Той продаде инвестицията си за 300 милиона долара, когато Whole Foods се обедини с Amazon.
Предимства
- Страхът от активисти инвеститори насажда дисциплина и фокус в управленските екипи
- Техният интерес увеличава търсенето на акции на целевата компания
- Активизмът често води до по-добро благо на акционерите
- Те носят нови идеи на масата
Недостатъци
- Инвеститорите-активисти се грижат първо за себе си и има случаи, когато излизат с големи печалби поради договореността им с другия съвет на директорите и ръководството. Тези големи печалби често са неуловими за другите акционери.
- Активизмът не води до по-голямо добро през цялото време, тъй като активистите инвеститори понякога грешат. Те водят до радикални промени в бизнеса, само за да осъзнаят, че тези промени изобщо не са необходими, оставяйки компанията в по-голяма бъркотия от преди.
- Те могат да бъдат късогледи, да навредят на компанията в дългосрочен план, като същевременно получават краткосрочни ползи за себе си.
- Продажбата от активни инвеститори може да доведе до огромни ценови паузи, което да доведе до значителни загуби за други инвеститори.
Заключение
Активистичните инвеститори съществуват от векове и са спечелили популярност сред инвеститорската общност и медиите заради начините си да доведат до желани промени във функционирането на компаниите. Те провеждат кампании и опитват усъвършенствани начини да се ориентират и да принудят ръководството да следва програмата си.
Тези корпоративни рейдъри събраха признателност и възхищение за техния принос в постигането на искряща промяна в корпоративните заседателни зали. В днешно време тяхната активност е по-скоро съвместно усилие за ефективното функциониране на компаниите.
Въпреки че ползите от активизма са спорни и резултатите са разнопосочни, успехът на акционерния активизъм до голяма степен зависи от философията на активиста инвеститор. Дългосрочната философия за инвестиране на стойност обикновено е от полза за всички участващи страни. Егоистична, недалновидна философия обикновено носи повече вреда, отколкото полза.
