Какво е закупуване на марж?
Покупката на марж се определя като инвеститор, който купува актив, да речем акции, жилища или други финансови инструменти и прави първоначална вноска, която е малка част от стойността на актива, а сумата на баланса се финансира чрез заем от банката или посредничеството твърд. Закупеният актив ще служи като обезпечение за неплатена сума.
Пример за закупуване на марж
- Помислете за инвеститор, който се свърже с брокера си, за да купи бъдещ договор от две декември злато. Да предположим, че настоящата бъдеща цена е 1250 за унция, а размерът на договора е 100 унции. Първоначалният марж е 6000 на договор или общо 12000.
- Да предположим, че до края на първия ден бъдещата цена е спаднала с $ 9 от 1250 на 1241. В резултат на това инвеститорът е претърпял загуба от 1800 (200 * 9), тъй като сега 200 унции злато, които инвеститорът е договорил да купи на 1250, могат да бъдат продадени само за 1241. Следователно салдото по маржин сметката ще бъде намалено с 1800 до 10 200 (12000–1800).
- По същия начин, ако цената на декемврийското злато се повиши до 1259 до края на първия ден, салдото в маржин сметката ще бъде увеличено с 1800 до 13 800 долара (12000 + 1800).
Характеристики на закупуването на актив върху марж
- В края на всеки търговски ден маржин сметка се коригира, за да отразява печалбата и загубата на инвеститора. Тази практика се нарича ежедневно уреждане или маркиране на пазара.
- За да задоволи изискването за маржин, инвеститорът обикновено депозира ценни книжа при брокера, като съкровищни бонове за около 95-100% от номиналната стойност, акции за около 50-70% от номиналната им стойност.
- Маржин изискванията могат да зависят от целите на търговеца. Хеджър като компания, която произвежда стоката, върху която е написан фючърсният договор, често е обект на по-нисък маржин, отколкото спекулант, поради по-малко рискове от неизпълнение.
- Дневните сделки и спред сделките често пораждат изисквания за маржин. При дневна търговия търговецът съобщава на брокера за намерението си да затвори позицията в същия ден. При разпространение на сделки сделките едновременно купуват договорна позиция за актив за един матуритетен месец и продават договор за същия актив за друг матуритетен месец.
- Изискванията за маржин в договор за деривати, като бъдещия, се определят от борсата. Физическите брокери могат да изискват по-голям марж от своите клиенти от посочените от борсата.
- Маржовите нива се определят от променливостта на цената на базовия актив, т.е. колкото по-висока е променливостта, толкова по-високи са маржинните нива.
Видове покупки на марж
Нека обсъдим следните видове.
- # 1 - Първоначален марж - Сумата, която трябва да бъде депозирана към момента на сключване на договора, е известна като първоначален марж.
- # 2 - Марж на поддръжка - Инвеститорът има право да изтегли всяко салдо в маржин сметката, надвишаващо първоначалния маржин. За да се гарантира, че са налични достатъчно средства в маржин сметка, се задава марж за поддръжка, който е по-нисък от първоначалния марж.
- # 3 - Вариационен марж - Ако инвеститорът не успее да запази баланс в маржин сметката, в резултат на което средствата падат под маржа за поддръжка, инвеститорът получава маржин повикване и има право да донесе маржин сметката, равна на първоначалния маржин от края на следващия ден. Депозираните допълнителни средства са известни като вариационен марж.
- # 4 - Клирингов маржин - Точно както инвеститорът трябва да поддържа маржин сметка при брокера, брокерът също така трябва да поддържа маржин сметка с членове на клиринговата къща, а членът на клиринговата къща трябва да поддържа маржин сметка в клиринговата къща което е известно като клирингов марж.
Предимства
- Ако двама инвеститори се съгласят да търгуват с актив за определена цена в бъдеще, има редица рискове, тъй като един от инвеститорите може да реши да отстъпи от сделката поради липса на налични финансови ресурси за спазване на споразумението. Така че тук маржовете играят съществена роля за избягване на неизпълнение на договорите.
- Той улеснява ежедневното сетълмент, за да се избегнат неблагоприятни движения на даден актив, т.е. когато има намаление на бъдещата цена, така че маржин сметката на инвеститора с дълга позиция да бъде намалена и инвестиционният брокер трябва да плати борсата, която след това се предава на инвеститора с къса позиция. По същия начин, когато бъдещата цена се увеличи, късата позиция плаща пари на инвестиционния брокер на дългата позиция.
- Основното предимство на закупуването на актив на марджин е, че той помага да се увеличи възвръщаемостта. Да предположим, че инвеститор купува 100 акции на $ 20 на обща цена от $ 2000, използвайки 50 процента марж, т.е. първоначалната инвестиция е $ 1000, а остатъчната сума от $ 1000 е заета от брокерска фирма. Помислете за увеличаване на акциите до 30 долара, тъй като сега акциите струват 3000 долара (100 * 30 долара), има незабавна печалба от 50 процента, т.е. 1000 долара (3000 - 2000 долара).
- Тъй като обаче инвеститорът е купил акциите на Margin, той трябва да върне заетата сума, която е маржин заем от $ 1000, като продаде акцията на пазарна цена от $ 30. Цялата транзакция ще доведе до нетна печалба от $ 1000 след изключване на първоначалната инвестиция, направена от него. Само като инвестира $ 1000, инвеститорът може да увеличи печалбата си до 100%.
Недостатъци
- Основният недостатък на закупуването на актив с марж е, че загубите също могат да се увеличат. Помислете за горния пример, ако вместо това вашите акции спаднат от $ 20 на акция на $ 10, сега стойността на инвестицията е на стойност $ 1000, което се равнява на маржин заем от $ 1000, така че цялата инвестиция се губи, оставяйки инвеститор с нула връщане.
- Начисляването на лихва също представлява сериозна грижа. Инвеститорът трябва да плати лихвата върху парите, взети назаем от брокерска фирма, така че има натиск върху него да печели повече, отколкото просто да покрие плащането на лихви, в резултат на което той може да инвестира в рисков актив, който предлага по-висока възвръщаемост, но идва и с по-високи рискове.
Заключение
Покупката на марджин включва минимална инвестиционна сума, която трябва да бъде депозирана в маржин сметка и позволява на търговец / инвеститор да заеме салдото от брокер. Сметката се коригира ежедневно, за да отразява печалбите и загубите. Маржовете са съществен аспект, който позволява на търговеца да търгува с различни финансови продукти, като фючърси, опции, както и акции.
