Какво представлява дилърският пазар?
Пазарът на дилъри е място, където дилърите участват в покупка и продажба на конкретен финансов инструмент по електронен път, използвайки собствена сметка, без да включват трета страна и правят пазара, като цитират офертната цена (цена, на която са готови да продадат) и наддават цена (цена, на която са готови да купят).
Дилър на този пазар се нарича маркет мейкъри, тъй като те предлагат ценните книжа за покупка или продажба на цената на офертата или офертата. Пазарът осигурява по-голяма ликвидност на инвеститорите. Състои се от много маркетмейкъри, които са свързани чрез телекомуникационна мрежа; той няма централизиран търговски етаж. Дилър прави пазара на ценни книжа, като предлага или купува, или продава на офертна или офертна цена. Нарича се още (OTC) пазар.
Пример за дилърски пазар
Облигациите и чуждестранните борси се търгуват предимно на извънборсовия пазар. NASDAQ (Национална асоциация за ценни книжа и автоматизирана система за котировки на дилъри) е виден дилърски пазар, който се занимава и с акции. Системата NASDAQ, основана през 1971 г. като част от извънборсовия пазар (OTC), сега се счита за отделна единица. На този пазар купувачът и продавачът никога не се обединяват. Вместо това техните поръчки се изпълняват (купуват / продават) чрез производители на маркери, които са дилърите.
Дилърски пазар срещу аукционен пазар
Аукционният пазар е платформа за търговия, при която купувачите и продавачите се събират и влизат в оферти и оферти, а транзакцията се извършва само когато и купувачите, и продавачите се споразумеят за цена.
| Търговски пазар | Търговски пазар | |
| Финансов пазар, на който дилър участва в покупко-продажба на ценни книжа, използвайки собствена сметка; | Пазар, на който купувачите и продавачите въвеждат конкурентни оферти и предлагат, съответно, едновременно; | |
| Дилърът се счита за маркет мейкър и котира офертите и офертите на ценните книжа и кара пазара за сигурност и инвеститорите, които приемат цените, да могат да извършват транзакцията по електронен път. | На аукционен пазар потенциалните купувачи и продавачи се срещат в обща платформа, където те въвеждат конкурентна оферта и офертни цени, а сделката се извършва само когато съвпадат офертата и офертата. | |
| Той се управлява от цитата. | Търгът се ръководи от поръчки. | |
| Няма централизирана търговска площадка за този пазар. | Търгът има централизирана търговска площадка. | |
| Системата NASDAQ ((Национална асоциация за ценни книжа и автоматизирани котировки на дилъри) е дилърски пазар. | NYSE (Нюйоркската фондова борса) е пример за търга. | |
| На този пазар има множество дилъри. | Има един специалист на търг, на централизирано място, който контролира ликвидността и търговската дейност чрез сдвояване на съответстващите оферти и оферти. | |
| На този пазар дилърът държи запасите от ценни книжа и цитира офертата и цената по електронен път. Купувачите и продавачите никога не са се събирали; поръчката се изпълнява чрез дилъри. | На този пазар, където потенциалните купувачи и продавачи излизат на една платформа и обявяват цените, които са готови да купуват и продават, което осигурява прозрачност и най-добрата цена на ценната книга. |
Има няколко предимства, свързани с търговията на извънборсовия пазар. Тази платформа обаче има някои ограничения, които правят тази търговия неподходяща за определени инвеститори.
Предимства
- Това е, че няма участие на трета страна в търговията. Дилърите участват в покупко-продажба на ценни книжа, използвайки собствена сметка.
- В това има бърз и лесен достъп до търговска дейност, тъй като дилърът търгува, използвайки своя собствена сметка, и това прави целия процес бърз и лесен. Времето е важен фактор при търговията с ценни книжа. Времето, необходимо за колебанията на цените, е много минимално. Търговецът трябва да действа бързо, за да направи максимална възвръщаемост от транзакцията, без да губи време.
- Няма централизиран етаж на извънборсовия пазар. Дилърите могат да извършат транзакцията по електронен път. Той дава лесен достъп на дилъри, които се намират в различни части.
- Тъй като няма участие на трета страна, няма смисъл от посреднически и други такси и комисионни.
- Това позволява на дилъра да провежда изследвания и да предоставя подкрепа на инвеститорите, използвайки собствените си ресурси.
- Този пазар има способността да реагира бързо според пазарните движения и да грабне най-добрата възможност и по този начин да сведе до минимум загубата.
Недостатъци
- Изисква повече човешка намеса от другите пазари.
- Ценообразуването на акциите може да не е подходящо, тъй като няма обхват на наддаването.
- За някои транзакции са необходими експертни познания на специалист. Специалист е този, който има опит и познания за пазара и може да използва възможността по-добре. Този пазар не може да използва експертни познания, тъй като няма участие на третата страна.
- Търговията с акции не е често срещана на извънборсовия пазар.
- Дилърите са маркетмейкърите и има шанс за манипулация и спекулации.
Заключение
Пазарът на дилъри е вторичен пазар, където дилърът е контрагент на купувачите и продавачите. Дилърът, считан за маркетмейкър, определя цената на офертата, а инвеститорите, които са готови да приемат цената, могат да извършат транзакцията. Така осигурява ликвидност на пазара. Акциите не се търгуват често на този пазар; облигациите и валутите са често срещани ценни книжа, търгувани на този пазар. Това е пазар, управляван от котировки. Дилърът котира две цени; Офертна цена, която дилърът е готов да закупи ценната книга; и Ask Price, която дилърът е готов да продаде ценната книга. Дилърът печели от спреда между цените Bid и Ask. Те помагат за изграждане на ликвидност на пазара и за повишаване на дългосрочния растеж.
