Сивият списък е списъкът на акциите, които са ограничени за търговия от отдела за арбитраж на инвестиционната банка и този списък включва онези компании, които са в контакт с инвестиционните банки по въпроси, свързани със сливане и придобиване и тези акции могат да се търгуват отново, след като са завършили бизнеса с тези банки.
Определение на сивия списък
Сивият списък е списъкът на акциите, при които арбитражното подразделение на инвестиционната банка е ограничено да заеме позиция. Това се дължи главно на банкови дейности като сливания и придобивания, извършвани върху такива акции от тяхното подразделение за сливания и придобивания на инвестиционно банкиране.
По този начин на арбитражния отдел на тази банка или която и да е друга финансова институция ще бъде забранено да търгува с тази конкретна акция, тъй като резултатът не е сигурен. Докато арбитражният сегмент не може да търгува с „Сиви акции“, но останалите отдели могат да търгуват с тези „Сиви акции“ и не им е забранено да търгуват. Регулаторният орган следи различните отдели на банките, за да спре всякакъв вид злоупотреби, които в крайна сметка биха довели до неетични последици. Арбитражите вероятно биха спечелили красиви печалби от изтичането на информация от екипа на „Инвестиционно банкиране“.
Пример за сив списък
Ако Stock X (Пазарна капитализация от $ 100 милиона) ще се слее със Акция (Пазарна капитализация от $ 300 милиона) и Инвеститорите на Stock X подозират, че получават по една акция от A на всеки 2 притежавани акции. Това е много доходоносно за акция X. Тъй като пазарната капитализация на акция A е три пъти по-голяма от акция X и затова съотношението трябва да бъде една акция от акция X срещу всяка акция от акция X. Така преди да излезе решението, акция A ще падне и запас X ще се повиши.
Отново, ако подразделението „Инвестиционно банкиране“ на ABC Bank извършва сливането и придобиването между Компании А и X, тогава те ще бъдат първите, които ще се информират за предстоящите сливания. Така че на отдел „Арбитраж“ ще бъде забранено да заема позиция в запас А и запас X. Както е известно на регулаторния орган, може да има вероятност за изтичане на информация преди да бъде взето действителното решение.
Предимства на сивите списъци
- Той пропуска риска от извършване на сделка с определени деривати на акция, която преминава през сливане и придобиване. Основната причина е да се задържи НСА на инвеститорите и да се ограничат необичайните загуби.
- Фондовият пазар реагира негативно, когато има неяснота. В случай на сливания и придобивания, нестабилността на акциите се увеличава и може да се търгува нагоре или надолу в зависимост от основните новини. В случай на положителни новини, търговците, които са съкратили акциите на съответния им пазар на деривати, ще са склонни да губят, тъй като има известна положителност за компанията, което ще се отрази в цената на акциите и в нейните деривати. Възможна е и обратната ситуация.
- Защитата на богатството на инвеститора е основната цел на регулаторния орган. Така че тези акции, които имат по-голям риск, биха имали забрана да търгуват от отделните банки, занимаващи се с търговия и арбитраж.
Недостатъци на сивите списъци
- Въпреки наличието на „китайска стена“, може да има изтичане на информация от отдел „Инвестиционно банкиране“ към сегмента „арбитраж“. Изтичането на информация може да доведе до „неетична“ практика. Така че е необходим вътрешен одит, за да се избегнат тези практики.
- Трябва да се поддържа висока конфиденциалност и висока сигурност, когато тези отделни операции се вземат предвид.
- Сливанията и придобиванията се случват в по-голямата част от корпоративния свят и има известна доза несигурност, която преобладава заедно с него. Така че не е добър вариант да търгувате за „търговците“ и „Арбитражниците“. В повечето случаи регулаторният орган трябва да забрани скрипта за известно време, докато не влязат действителните фундаментални новини.
Ограничения
- Много трябва да зависи от тайната, поддържана от два отделни отдела на банковата или финансовата институция.
- В случай на положителен резултат от „сливания и придобивания“, инвеститорите няма да могат да участват в движението на акциите, тъй като бюрото за „арбитраж“ няма да позволи участие в движението на акциите.
- Търговците и „Арбитражниците“ на други институции могат да продължат да търгуват през повечето време.
- Понякога членовете на екипа на „Инвестиционните банкери“ могат да предадат информацията на други организации или институции, които също могат да имат арбитражен отдел. Тези неща е много трудно да се разберат, тъй като има чувство на личен контакт, който е във всеки случай. По този начин, от друга страна, ако регулаторният орган установи някаква връзка между членовете на другите две институции, регулаторният орган може да постави под съмнение и двете страни.
Важни указания за промяна в сивите списъци
- Промяната в сивите списъци зависи от инвестиционните банкери, които провеждат „Сливания и придобивания“.
- До пристигането на новините за сливания и поглъщания, на раздела „Арбитраж“ на същото подразделение на инвестиционните банкери трябва да бъде забранено да заема позиция в деривативния сегмент на тази конкретна акция.
- След пристигането на новината волатилността на акциите ще намалее. Тогава Сивият списък може да бъде променен и конкретният сегмент за арбитраж на тази група за инвестиционно банкиране може да бъде разрешен за вземане на арбитражни позиции по този конкретен скрипт.
- Няма обаче такава промяна за „търговския отдел“ на тази конкретна група.
Заключение
Данните се превърнаха в „новото масло“ за съвременния бизнес свят и същото е приложимо за съвременния търговец и Arbitrager. Те използват, за да се възползват от краткосрочната волатилност, за да реализират красиви печалби. Но ако основната причина за определена акция е известна преди съобщението, направено от самото ръководство, това може да се определи като „неетично“ за търговците.
По този начин, за да регулират всякакви средства за неетични практики, регулаторните органи са забранили на сегмента „Arbitrager“ да извършва каквито и да било манипулации или да се възползва предварително от отдел „Инвестиционно банкиране“. Този вид злоупотреби могат да бъдат ограничени чрез подходяща сигурност и контролни списъци като въвеждането на „китайската стена“, като трябва да се поддържа правилно поддържане на тайна между двата отдела на Банката.
