Каква е формулата за устойчив растеж?
Устойчив темп на растеж (SGR) означава доколко компанията може да расте устойчиво в бъдеще, без да разчита на външно вливане на капитал под формата на дълг или собствен капитал и се изчислява като се използва възвръщаемостта на собствения капитал (което е процентът на възвръщаемост на балансовата стойност на собствен капитал) и го умножава по степента на запазване на бизнеса (която делът на печалбата се запазва обратно в бизнеса като неразпределена печалба).
- Възвръщаемостта на собствения капитал е процентът на печалбата за период на дадено дружество по отношение на собствения капитал, инвестиран в компанията. Възвръщаемостта на собствения капитал се получава чрез разделяне на печалбата от собствения капитал.
- Коефициентът на задържане е процентът на печалбата, която компанията запазва за своето използване и бъдещ растеж на компанията. Сумата на задържане е остатъчната сума след сумата, изплатена от печалбата като дивидент.
Където
- RR = коефициент на задържане
- ROE = Възвръщаемост на собствения капитал
Обяснение
Това е оперативният темп на растеж, постигнат без да се вземат предвид заетите средства под формата на дълг от компанията. Ето защо това съотношение се счита за устойчиво, тъй като компанията ще може да расте дори без да поема външни дългови инвестиции.
Това е растежът, постигнат от дадена компания с помощта на печалбата, която тя решава да запази, след като разпредели сумата пари акционерите под формата на дивидент. Анализатор, който разглежда съотношението на устойчив темп на растеж, ще търси по-високо съотношение, тъй като означава по-добра бъдеща перспектива за компанията.
Примери за формула за устойчив растеж (с шаблон на Excel)
Нека да видим няколко прости до разширени примера, за да го разберем по-добре.
Пример # 1
Нека приемем някои числа в таблицата по-долу, за да изчислим устойчивия растеж за две компании. Изчислете устойчивия темп на растеж за тези две произволни компании.
За изчисляване на устойчив темп на растеж се нуждаем от възвръщаемост на собствения капитал на дадено дружество и коефициент на задържане, който се изчислява чрез изваждане на размера на дивидента, платим от печалбата на компанията, и разделянето на този числител на нетния доход на разположение на акционерите.
Коефициент на задържане за компания А
RR = 1- (изплатени дивиденти / печалба)
- Коефициент на задържане за компания A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Коефициент на задържане за компания Б
- Коефициент на задържане за компания B = 1- (2/5) = 0,60
Следователно изчислението на уравнението за устойчив растеж за компания А е както следва,
- Устойчив растеж за компания A = 14% *. 63
Устойчив темп на растеж за компания А
- Устойчив растеж за компания A = 8,8%
Следователно изчисляването на устойчивия темп на растеж за компания Б е както следва,
- Устойчив растеж за компания B = 10% * 0,60
Устойчив темп на растеж за компания Б
- Устойчив растеж за компания B = 6.0%
Пример # 2
Изчислете устойчивия темп на растеж за Reliance Industries. Таблицата по-долу показва дивидента, печалбата на акция и възвръщаемостта на собствения капитал за разчитащите индустрии.
Съотношение на задържане за Reliance Industries
- Коефициент на задържане за Reliance Industries = 1- (6/56) = 0.89
Следователно изчислението на формулата SGR е както следва,
- Устойчив растеж за Reliance Industries = 12% *. 89
Устойчивият темп на растеж за Reliance Industries
- Устойчив растеж за Reliance Industries = 11%
Колкото по-висок е процентът на устойчив растеж, толкова по-добър е за компанията; съотношението означава за една компания, че колко компанията може да расте устойчиво в бъдеще с броя на печалбите, които тя генерира с помощта на нормалния ход на бизнеса. Съотношението на индустриите за разчитане означава, че индустриите за разчитане могат да растат с 11% на устойчива основа в бъдеще.
Пример # 3
Таблицата по-долу показва дивидента, печалбата на акция и възвръщаемостта на собствения капитал за Tata Steel.
Коефициент на задържане за Tata Steel
- Коефициент на задържане за Tata Steel = 1- (9.4 / 75) = .87
Следователно изчислението на формулата SGR е както следва,
- Устойчивият растеж за Tata Steel = 23% * 0,87
SGR за Tata Steel
- Устойчивият растеж за Tata Steel = 20%
Колкото по-висок е процентът на SGR, толкова по-добър е за компанията; съотношението означава за една компания, че колко компанията може да расте устойчиво в бъдеще с броя на печалбите, които тя генерира с помощта на нормалния ход на бизнеса. Съотношението за Tata Steel означава, че Tata Steel може да расте с 20% на устойчива основа в бъдеще.
Калкулатор за устойчив растеж
Можете да използвате следния SGR Formula Calculator.
| Съотношение на задържане | |
| Възвръщаемостта на капитала | |
| Формула за устойчив растеж | |
| Формула за устойчив растеж = | Съотношение на задържане x Възвръщаемост на собствения капитал | |
| 0 x 0 = | 0 |
Уместност и употреба
Устойчивият растеж е критично съотношение за откриване на бъдещата перспектива на дадена компания. Анализаторите, които анализират компанията, следят отблизо съотношението. Съотношението се получава чрез използване на два жизненоважни параметъра, които възвръщаемостта на акционерите в акциите на компанията. И втората променлива, използвана за изчисляване на SGR формулата, е коефициентът на задържане.
Желателно е да има както по-висок коефициент на възвръщаемост на собствения капитал, тъй като това означава по-висока печалба на същото ниво на капиталови инвестиции, а също и по-високо ниво на коефициент на задържане. Ако дадена компания поддържа по-високо ниво на съотношение на задържане, това означава, че компанията има бъдещи перспективи за растеж и е уверена в генерирането на по-висока възвръщаемост с парите, които е готова да задържи. Причината, поради която възвръщаемостта на собствения капитал се използва като променлива за съотношението, е, че тя насочва към оперативния растеж на компанията, който се постига без използването на финансов ливъридж.
